传媒互联网行业周报：暑期影娱回顾，电影回暖，剧综提质增效，游戏买量显疲态

传媒板块本周表现：跑输沪深 300 和创业板指。本周（9.5-9.11）传媒行业下跌 3.81%，跑输沪深 300（+1.74%），跑输创业板指（+0.6%）。其中涨幅靠前的分别为*ST 中昌、祥源文化、贵广网络、国联股份等，跌幅靠前的分别为欢瑞世纪、实益达、天威视讯、新经典等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名最后一位。 重点关注：暑期影娱回顾——电影回暖，剧综提质增效，游戏买量显疲态。 1）2022 年暑期档电影票房 91.4 亿元，同比增长 23.8%。人次及票价同增带动票房回暖，此外，电影影片供给稍显不足，但需求端表现旺盛； 2）暑期剧集市场上线剧集数量同比减少，热度增加。综艺市场综 N 代和创新综艺并行，行业竞争激烈。整体来看，视频平台提质增效，聚焦头部精品；3）暑期手游 App 买量市场疲态显现，买量投放产品数和新增产品数双降，其中营销点更加聚焦游戏品质本身，此外，微信小游戏广告投放火热。 本周重要数据跟踪：中秋档票房破 3.5 亿，8 月中国游戏厂商占全球 TOP100手游发行商收入 38.1%。1）本周票房前三名分别是《哥，你好》、《独行月球》和《新神榜：杨戬》，中秋档总票房破 3 亿（含预售）；2）综艺节目方面，《中国说唱巅峰对决》、《你好星期六》和《沸腾校园》排名居前。排名前十的综艺中芒果 TV 占 5 席；3）本周游戏方面，2022年 8 月中国手游发行商在全球 App Store 和 Google Play 的收入排名中，共 40 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，合计吸金超20 亿美元，占全球 TOP100 手游发行商收入 38.1%；4）海外数字藏品市场，本周成交额前三名为 y00ts mint t00b、ENS: Ethereum Name Service和 ABC(abracadabra)。 投资建议：1）VR/AR 硬件创新有望催生内容需求，关注游戏、直播、影视等领域，推荐恺英网络等标的；2）游戏版号重启，景气度与估值均有望提升，结合产品组合与向上弹性，A 股重点推荐三七互娱、吉比特、完美世界 ，港股推荐心动公司、哔哩哔哩，关注中手游、祖龙娱乐等标的；3）政策筑底，持续看好超跌行业龙头及部分受益政策改善的细分行业向上修复可能，推荐细分板块龙头三七互娱、芒果超媒、分众传媒，港股推荐泡泡玛特、快手等； 4）元宇宙主题调整充分，中长期来看仍有望贯穿全年，细分继续看好：a）数字藏品在国内的商业场景应用； b）虚拟数字人方向。 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业下跌 3.81%，跑输沪深 300 和创业板指 本周（9.5-9.11）传媒行业下跌 3.81%，跑输沪深 300（+1.74%），跑输创业板指（+0.6%）。其中涨幅靠前的分别为*ST 中昌、祥源文化、贵广网络、国联股份等，跌幅靠前的分别为欢瑞世纪、实益达、天威视讯、新经典等。 表1：本周传媒板块表现 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名最后一位，板块大幅下跌。 图1：本周传媒行业涨跌幅排名最后一位 重点关注：暑期影娱回顾——电影回暖，剧综提质增效，游戏买量显疲态 电影市场：渐趋复苏，供给不足而需求旺盛 2022 年暑期档电影市场情况尚未恢复疫情前水平，但回暖趋势明显。2022 年电影票房 91.4 亿元，与疫情前 2019 年暑期档 177.9 亿票房相比仍有距离，但相比去年增长 23.8%，日均票房近亿元，市场回暖趋势明显。截止 8 月全年票房 244.11 亿元，同比下降 25.7%。 图2：2012-2022 年暑期档票房、场次及人次增幅走势对比 影片供给不足，需求仍旺盛。1）从供给端来看，2022 年暑期档影片供给数量为 96部，相比 2021 年 130 部同比减少 26%；放映影院数量 1.16 万，同比减少 0.85%； 放映银幕数量 7.15 万块，同比增长 0.3%；暑期档共放映 2971 万场，同比下滑 4.8%。 2）从需求端看，2022 年暑期档影院观影人次 2.34 亿，同比增长 15.2%；场均人次从 2021 年 6.5 人/场增至 8 人/场；平均票价从 2021 年 36 元增至 39 元，创今年新高。在暑期档供给端收缩的情况下，受人次及票价上涨带动，暑期档票房同增 23.8%，单荧幕日均产出同增 23.6%。 图 3：2022 年暑期档电影市场供给端数据 图4：2022 年暑期档电影市场需求端数据 疫情下头部院线市场集中度进一步提升。从院线票房来看，万达院线和中影数字院线分别是 2022 年暑期档票房的前两名，较 2021 年同期增长分别为 39.2%和 42.1%，增速较快。从市场份额来看，万达和中影数字市占率分别为 18.4%和 8.2%，仍位列前两名，且为同比市场率增长最高的两家院线。 图 5：2022 年暑期档票房 TOP10 院线票房（亿） 图6：2022 年暑期档票房 Top10 院线市场份额（%） 剧综市场：剧集提质增效，综艺竞争激烈 平台剧集供给下降，提质增效。1）从剧集数量看，2022 年暑期档共上线了 81 部国产连续剧，相比 2021 年暑期档上线 92 部，数量同减 12%。除腾讯视频外，爱优芒暑期档剧集的数量都有所缩减。2）从剧集热度看，2022 年暑期档头部剧集热度明显高于去年同期。2022 年暑期档剧集骨朵平均热度 TOP10 中，热度值超 80 的剧集有 5 部，2021 年的剧集榜单中热度值超 80 的剧集只有一部。 表2：2021 年暑期档剧集平均热度 TOP10 表3：2022 年暑期档剧集平均热度 TOP10 暑期剧集爱优腾芒格局未变，芒果 TV 占独播优势。2022 年暑期档腾讯、爱奇艺、优酷和芒果 TV 各平台上线剧集数量分别为 38、26、17 和 16 部。暑期档剧集全端播放市占率前 20 名中，腾讯视频独播和联播的剧集数量最多，一共有 11 部，芒果TV 4 部。 图7：2022 年暑期档各大视频平台剧集数量对比 综 N 代和创新综艺共存，平台竞争激烈。暑期档热播综艺节目近 140 余档，创新综艺 IP 占比超 60%，综 N 代吸引了 61%的市场流量，节目类型涉及音乐、旅行、喜剧、运动、情感观察等多类型，其中音综、真人秀和喜剧类节目占据主要位置。 从综艺节目广告投放来看，2022 年暑期档热播综艺中，获得品牌赞助的节目占比为 64%，其中 53%的节目品牌投放数量分布在 1-2 档，28%分布在 3-4 档，19%分布在 5-12 档。2022 暑期档综 N 代节目的平均合作品牌 3.9 个，创新综艺平均合作品牌 1.9 个。 表4：2022 年四大平台暑期综艺片单 表5：2022 年暑期档综艺排名 游戏买量：略显疲态，营销转向突出游戏品质 暑期手游 App 买量市场疲态显现，微信小游戏买量增势明显。2022 年暑期手游买量市场投放产品数约为 7400 款，与去年同期相比下降 24%，是近 3 年来暑期买量的最低点。其中，新增产品数约为 1600 款，较去年同期减少 800 款左右。另一方面，微信小游戏在暑期前后的广告投放却异常火热，22 年 6 月-7 月投放产品数超过了 1500 款。虽然微信小游戏在投放产品数量上与 App 相比仍有较大差距，但是未来“双端发行”和“双端买量”或将成为行业的一大发展趋势。 图 8：2020-2022 年暑期手游买量市场投放产品数对比 图9：2022 年 1-8 月手游买量市场微信小游戏投放走势 视频素材占比下降明显，营销素材内容转向突出游戏品质。在 2020-2022 年暑期投放素材类型占比分布中，视频素材占比下降明显，今年暑期已经跌至 37%，仅为去年同期的 1/2 左右。同时，视频和图片素材新增率同样呈现出下降趋势，视频素材新增率尚未超过 80%。从营销点来看，暑期大厂出品的新游则主要突出游戏的品质。 在经典 IP 端游转手游的基础之上，以开发成本高、消耗资源多、开发周期长的“3A大作”为主要营销卖点。大厂自主研发的游戏引擎、与端游媲美的操作体验以及游戏媒体与玩家的超高口碑都是投放素材重点展示的内容。 图 10：2020-2022 年暑期档手游买量素材类型分布 图11：2022 年暑期档手游买量视频/图片素材新增率对比 本周行业数据更新 电影票房表现情况 本周（9 月 4 日-9 月 10 日）电影票房 3.33 亿，环比下降 13.08%。票房前三名分别是《哥，你好》（9073 万，票房占比 27.28%）、《独行月球》（4542 万，票房占比 13.66%）和《新神榜：杨戬》（4132 万，票房占比 12.43%）。 本周全国影院营业总数在 8500 家上下，营业率在 70%左右。据据猫眼消息，9 月12 日 16 时 25 分，2022 年中秋档总票房破 3.5 亿。《哥，你好》《新神榜：杨戬》《独行月球》分列票房榜前三位。同时，截至 9 月 11 日 18 时 45 分，中国电影市场 2022 年度总票房（含预售）突破 250 亿元，总观影人次达 5.94 亿，总场次 7619.1万。 图 12：本周电影票房 图13：本周开业影院数量 表6：本周票房排名（9 月 4 日 - 9 月 10 日） 下周（9 月 11 日至 9 月 17 日）将有 8 部电影上映，其中最受期待的是《我要和你在一起》，截至 9 月 10 日猫眼专业版上想看人数为 28,551。 表7：下周即将上映电影（9 月 11 日-9 月 17 日） 电视剧(网剧） 9 月 2 日周五至 9 月 8 日周四，江苏卫视播出的《简言的夏冬》、浙江卫视播出的《运河边的人们》和《她们的名字》、湖南卫视播出的《二十不惑 2》排名居前。 图14：周六卫视收视率 图15：周四卫视收视率 网络剧方面，本周《苍兰诀》、《二十不惑 2》和《星汉灿烂·月升沧海》排名居前。 表8：网络剧收视情况（数据截至 9 月 10 日） 综艺节目 本周综艺节目方面，《中国说唱巅峰对决》、《你好星期六》、《沸腾校园》、《密室大逃脱第四季》和《披荆斩棘第二季》排名居前。整体来看，排名前十的综艺中芒果 TV 占 5 席，处领先地位。 表9：网络综艺节目表现情况（数据截至 9 月 10 日） 游戏 本周 Sensor Tower 发布 2022 年 8 月中国手游发行商全球收入排行榜。2022 年 8月中国手游发行商在全球 App Store 和 Google Play 的收入排名。本期共 40 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，合计吸金超过 20 亿美元，占全球TOP100 手游发行商收入 38.1%。下列榜单之外，入围全球收入 TOP100 的中国手游发行商依次是禅游科技、波克城市、掌趣科技、自意网络、KOMOE Game、雅乐科技、鹰角网络、友谊时光、星合互娱和 Mattel163 共 40 家厂商。 图16：2022 年 8 月中国手游发行商收入 TOP30|全球 App Store + Google Play 根据 Sensor Tower 数据，2022 年 8 月中国 App Store 手游收入排行榜前三名分别为《王者荣耀》、《和平精英》和《暗黑破坏神·不朽》。在暑假的第二个月，中国 iOS 手游市场进一步回落至疫情之前的水平，收入为 2019 年 8 月的 94%，下载量仅为 63%。版号调控持续、人口红利消退、暑期旅游复苏，以及全球经济下行等多方面的因素都为局部地区的手游市场带来增长压力。 图17：2022 年 8 月中国 App Store 手游收入排行榜 本周游戏方面，《王者荣耀》和《原神》分别为本周 iOS 游戏畅销和安卓游戏热玩第一名。《原神》、《和平精英》在 iOS 游戏畅销榜排名居前，《香