8月14日信用债异常成交跟踪

2024年08月14日 8月14日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24青莱03”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24中化股MTN004”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24广发银行二级资本债01B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24顺德农商小微债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，房地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在4至5年，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价 成交占比最高。分行业看，国防军工行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24青莱03 6.97 -0.19 98.60 1.03 2.92 2.89 AA(2) AA 城投 22964 24新晟01 4.93 -0.09 100.97 0.80 2.47 2.45 AA(2) AA 城投 3019 24青莱01 4.94 -0.09 101.52 0.75 2.62 2.60 AA(2) AA 城投 30227 24浔新01 4.95 -0.09 100.10 0.74 2.62 2.60 AA(2) AA 城投 12004 24铜仁05 2.96 -0.07 100.45 0.75 3.59 3.56 AA- AA 城投 3008 24铜仁01 1.41 -0.07 104.76 1.31 3.44 3.39 AA- AA 城投 836 19益阳01 2.36 -0.04 63.09 1.13 2.29 2.26 AA(2) AA 城投 1261 23铜仁01 0.82 -0.04 103.26 1.16 3.37 3.33 AA- AA 城投 155 24建桥01 4.95 -0.04 100.44 0.32 2.74 2.73 AA- AA 城投 5506 24醴渌02 4.85 -0.04 102.58 0.31 2.84 2.83 AA- AA 城投 8722 24长开02 4.67 -0.04 104.96 0.31 2.84 2.83 AA- AA+ 城投 6305 24长寿开投PPN002 4.52 -0.04 105.80 0.31 2.83 2.82 AA- AA+ 城投 6352 24赣金控MTN003 4.92 -0.04 100.13 0.34 2.33 2.32 AA AAA 非银金融 1000 23昆明交通MTN003 0.13 -0.02 100.59 1.14 2.48 2.46 AA- AAA 城投 2013 19浔发01 0.10 -0.02 100.44 1.24 2.21 2.19 AA- AA 城投 2008 20津投10 5.67 -0.01 108.85 0.09 2.53 2.53 AA AAA 城投 6531 PR遵旅04 1.44 -0.01 86.59 0.08 4.02 4.02 A+ AA 城投 2743 20咸阳金控PPN001 0.26 -0.01 101.24 0.01 2.51 2.51 AA AA 计算机 2024 PR毕节债 1.30 -0.01 41.34 0.08 3.70 3.69 A- AA- 城投 25 20津投04 0.51 -0.01 100.84 0.67 2.09 2.08 AA AAA 城投 2017 20杉杉01 1.32 -0.01 102.87 0.10 4.67 4.66 AA- AA 综合 1000 20津投05 0.55 -0.01 100.81 0.60 2.09 2.08 AA AAA 城投 2000 PR遵旅05 1.59 -0.01 86.65 0.04 4.36 4.36 A+ AA 城投 6774 21金鼎01 0.22 -0.01 100.85 0.03 2.16 2.16 AA AA+ 非银金融 3011 21滨投03 1.32 -0.01 102.56 0.09 4.92 4.91 A+ AA 城投 1670 PR水城务 1.29 -0.01 40.98 0.06 4.69 4.69 A- AA- 城投 323 PR水城务 1.29 -0.01 40.98 0.06 4.69 4.69 A- AA- 城投 323 16津投03 2.01 -0.01 102.54 0.14 2.24 2.24 AA AAA 城投 1230 20六盘水交MTN001 1.19 -0.01 102.59 0.07 4.98 4.98 A+ AA 城投 2267 21豫桥01 0.25 -0.01 100.85 0.01 3.01 3.01 AA AA 城投 503 23武清国资CP004 0.04 -0.01 100.10 1.39 2.20 2.17 AA- AA+ 城投 1001 23遵旅02 1.75 -0.01 103.73 0.02 4.23 4.23 A+ AA 城投 187 24津城建MTN008 1.96 -0.01 101.96 0.10 2.23 2.23 AA AAA 城投 11318 24嘉兴高新SCP001 0.31 -0.01 100.00 0.98 2.07 2.05 AA AA+ 城投 10000 PR赤城建 1.43 -0.01 40.88 0.01 5.92 5.92 A+ AA- 城投 4 21建发集MTN005 0.26 -0.01 100.54 0.14 2.13 2.13 AA+ AAA 商贸零售 1659 21国药租赁MTN002 0.05 -0.01 100.08 0.93 2.03 2.01 AA AAA 非银金融 2002 22厦国贸MTN001 0.78 -0.01 101.58 0.01 2.20 2.20 AA+ AAA 交通运输 813 国电投10 0.03 -0.01 100.00 4.86 2.37 2.26 AAA AAA 公用事业 6000 21晋焦煤MTN006 0.21 -0.01 100.36 0.17 2.08 2.08 AA+ AAA 煤炭 4014 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24中化股MTN004 29.98 0.63 99.59 -1.15 2.60 2.63 AAA- AAA 综合 30732 24诚通控股MTN010B 29.65 0.59 113.63 -1.13 2.66 2.69 AAA- AAA 综合 791 24渝富02 29.81 0.59 109.84 -1.08 2.78 2.81 AAA AAA 城投 10928 24山高01 19.96 0.47 99.88 -1.21 2.49 2.52 AAA AAA 城投 3965 24铁建K2 29.95 0.47 101.46 -0.90 2.50 2.52 AAA AAA 建筑装饰 5059 24越资02 9.96 0.47 99.70 -2.09 2.52 2.58 AAA- AAA 非银金融 14941 24鲁高速MTN006B 19.83 0.46 104.65 -1.20 2.49 2.52 AAA AAA 城投 2082 24中化08 29.83 0.45 105.68 -0.84 2.70 2.72 AAA- AAA 综合 107 24广发银行二级资本债01B 9.98 0.44 99.68 -2.09 2.34 2.39 AA+ AAA 银行 48594 24诚通控股MTN004B 19.46 0.44 113.47 -1.19 2.51 2.54 AAA- AAA 综合 4497 24萧山农商行二级资本债01 4.99 0.42 99.55 -3.65 2.35 2.44 AA- AAA 银行 3000 24川能投GN001 29.94 0.41 102.02 -0.76 2.68 2.70 AA+ AAA 商贸零售 6135 24中城02 4.85 0.40 102.94 -3.11 2.84 2.93 AA- AA 城投 8541 24宁统01 4.90 0.40 103.34 -2.74 3.24 3.33 AA- AA 城投 136 24潍经01 4.78 0.38 106.00 -2.32 3.84 3.93 AA- AA 城投 230 24业达01 4.98 0.38 99.68 -3.29 2.39 2.47 AA AA+ 城投 4000 24遵义道桥PPN001 4.99 0.38 99.64 -2.06 4.03 4.12 A+ 城投 51402 24般阳02 4.58 0.38 105.32 -2.92 3.04 3.13 AA- AA 城投 5450 24云港Y1 4.98 0.37 100.03 -2.82 2.79 2.87 AA(2) AA+ 交通运输 1801 24蜀道投资MTN011 9.95 0.36 100.07 -1.64 2.44 2.48 AA+ AAA 城投 7008 24京城建MTN003 9.96 0.36 99.99 -1.64 2.44 2.48 AA+ AAA 建筑装饰 8963 24福州城投MTN002 9.98 0.36 99.10 -1.62 2.44 2.48 AA+ AAA 城投 3955 24重发03 9.96 0.36 100.07 -1.64 2.44 2.48 AA+ AAA 城投 32860 24兴城09 9.98 0.36 99.46 -1.63 2.44 2.48 AA+ AAA 城投 12939 24福州地铁GN001(碳中和债) 9.81 0.35 102.50 -1.67 2.44 2.48 AA+ AAA 城投 1022 24金圆投资MTN001 9.83 0.35 102.59 -1.67 2.44 2.48 AA+ AAA 综合 4092 24青岛地铁MTN001B 9.91 0.35 101.38 -1.62 2.49 2.53 AA+ AAA 城投 14182 24张家国资MTN002B 9.91 0.35 101.38 -1.62 2.49 2.53 AA+ AAA 城投 13139 24兴城07 9.90 0.35 102.17 -1.66 2.44 2.48 AA+ AAA 城投 1025 24四川港投MTN002 9.96 0.35 100.33 -1.61 2.49 2.53 AA+ AAA 城投 7030 24九龙江MTN001A 9.93 0.35 101.29 -1.62 2.49 2.53 AA+ AAA 综合 2021 24福州新发MTN004 9.99 0.35 99.98 -1.62 2.44 2.48 AA+ AAA 城投 13992 24四川港投MTN001 9.86 0.35 103.37 -1.63 2.49 2.53 AA+ AAA 城投 7217 24桂交投MTN012B 9.85 0.35 102.58 -1