10月14日信用债异常成交跟踪

2024年10月14日 10月14日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24开封02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24津城建MTN029”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24湖北银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24温州银行02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-10,-5)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中4至5年期品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中各期限品种折价成交占比均为0。分行业看，国防军工行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24开封02 4.59 -0.72 97.90 17.49 4.09 3.91 AA- AA 城投 120 24潍西01 4.67 -0.71 99.55 16.95 4.10 3.93 AA- AA 城投 4208 24临汾03 4.80 -0.70 94.70 16.19 3.83 3.67 AA- AA+ 城投 5700 24临淄01 4.84 -0.69 95.18 15.98 4.09 3.93 AA- AA+ 非银金融 3846 24交通01 4.67 -0.62 98.09 14.95 4.25 4.10 AA- AAA 城投 1564 23凯里01 3.96 -0.54 108.63 15.41 5.51 5.36 AA- 城投 100 24乳山01 4.43 -0.53 101.55 13.30 4.10 3.97 AA- AA 城投 2719 24潍经01 4.62 -0.50 102.82 12.31 4.54 4.42 AA- AA 城投 10721 23安顺02 4.19 -0.49 107.63 13.21 4.74 4.61 AA- AA 城投 1823 24海创02 4.75 -0.49 96.73 11.46 4.12 4.00 AA- AA+ 城投 6706 24永晟01 4.79 -0.48 95.70 11.22 3.88 3.77 AA- AA 城投 615 24安顺01 4.79 -0.47 97.15 11.22 4.88 4.77 AA- AA 城投 1058 24任丘经发PPN001 6.80 -0.42 95.55 6.97 3.45 3.38 AA(2) 社会服务 5623 24濮资03 6.85 -0.42 97.80 6.95 3.56 3.49 AA(2) AA+ 城投 700 24云建投MTN013B 4.74 -0.41 97.79 9.68 3.71 3.62 AA- AAA 城投 11592 24云建投MTN014 4.81 -0.41 94.97 9.56 3.73 3.63 AA- AAA 城投 1919 24淮北04 9.81 -0.41 92.09 4.90 3.57 3.52 AA(2) AA+ 城投 814 24淮北03 9.78 -0.38 96.62 4.70 3.56 3.52 AA(2) AA+ 城投 6769 24川高速MTN010 19.79 -0.38 94.49 2.48 2.92 2.90 AA+ AAA 城投 1881 24陕西交通MTN006 19.75 -0.37 97.17 2.48 2.90 2.88 AA+ AAA 城投 165 24大足01 4.38 -0.34 101.41 8.45 3.64 3.56 AA- AA+ 城投 15505 24国苑01 4.36 -0.34 101.22 8.48 3.69 3.60 AA- AA+ 城投 2584 24大足国资PPN001 4.39 -0.34 100.21 8.43 3.69 3.61 AA- AA 城投 5916 24诸水01 4.26 -0.34 112.18 8.47 3.56 3.48 AA- AA 城投 776 24长寿开投PPN004A 4.46 -0.33 103.58 8.17 3.61 3.53 AA- AA+ 城投 13897 24鲁旅01 4.45 -0.33 104.36 8.23 3.91 3.83 AA- AA 城投 8962 24宏建01 4.36 -0.33 101.58 8.48 4.39 4.30 AA- 城投 481 24高创02 4.43 -0.33 103.13 8.30 4.20 4.12 AA- AA+ 城投 3060 24潍滨01 4.44 -0.33 104.51 8.28 4.31 4.22 AA- AA+ 城投 209 24蓝创01 4.43 -0.33 101.55 8.31 4.25 4.17 AA- AA 城投 2085 24安居01 4.45 -0.33 107.46 8.20 4.41 4.33 AA- AA+ 综合 3112 24阜阳债 4.51 -0.33 101.12 7.93 3.72 3.64 AA- AA 城投 3673 24巴中04 4.51 -0.32 102.91 7.96 4.22 4.14 AA- AA 城投 3274 24商新02 4.54 -0.32 102.75 7.77 3.68 3.60 AA- AA 城投 3089 24市中02 4.53 -0.32 103.24 7.84 4.07 4.00 AA- AA 城投 1993 24兖投02 4.53 -0.32 102.27 7.84 4.12 4.05 AA- AA+ 城投 18486 24城资03 4.56 -0.32 103.84 7.66 3.83 3.76 AA- AA+ 城投 4042 24高创投资PPN001 4.56 -0.31 104.32 7.66 4.23 4.16 AA- AA+ 城投 1365 24潍海01 4.57 -0.31 106.37 7.60 4.18 4.11 AA- 城投 8366 24西苑02 4.58 -0.31 103.02 7.52 3.79 3.71 AA- AA 城投 1047 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 表2：净价上涨个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24津城建MTN029 3.80 1.16 97.10 -32.13 3.13 3.45 AA AAA 城投 14394 24津城建MTN022 3.65 1.16 98.85 -33.66 3.11 3.44 AA AAA 城投 5870 24津城建MTN016 3.47 1.12 101.74 -34.50 3.08 3.43 AA AAA 城投 302 24津城建MTN014 3.44 1.11 101.35 -34.54 3.08 3.42 AA AAA 城投 17052 19津投12 4.60 1.11 101.56 -26.26 3.21 3.47 AA AAA 城投 2999 24津城建MTN023 4.67 1.09 98.36 -25.14 3.21 3.46 AA AAA 城投 8687 24津投18 4.67 1.09 98.54 -25.14 3.21 3.46 AA AAA 城投 14577 24津投15 4.61 1.07 101.05 -25.23 3.21 3.46 AA AAA 城投 3972 24津城建MTN019B 4.60 1.06 101.43 -25.24 3.21 3.46 AA AAA 城投 1991 24津投12 4.54 1.06 101.37 -25.38 3.21 3.46 AA AAA 城投 3992 24津城建MTN017 4.50 1.05 101.58 -25.48 3.21 3.46 AA AAA 城投 6982 20津投06 5.39 1.05 104.64 -21.89 3.27 3.49 AA AAA 城投 94 19津投04 4.28 1.02 106.91 -26.61 3.19 3.46 AA AAA 城投 4213 19津投06 4.37 1.02 107.19 -26.03 3.20 3.46 AA AAA 城投 1161 24开封交建MTN001 4.95 0.92 100.11 -20.73 3.97 4.18 AA(2) AA 建筑装饰 2000 24津城建MTN028A 2.78 0.88 98.36 -32.74 2.95 3.28 AA AAA 城投 1957 24津城建MTN009 2.87 0.87 100.34 -32.00 2.97 3.29 AA AAA 城投 3003 24津投20 2.69 0.85 98.59 -32.91 2.93 3.26 AA AAA 城投 2948 24津城建MTN024A 2.68 0.85 98.84 -32.95 2.93 3.25 AA AAA 城投 3935 24津城建MTN021 2.64 0.84 99.12 -33.03 2.92 3.25 AA AAA 城投 2945 24津城建MTN019A 2.60 0.83 99.63 -33.11 2.91 3.24 AA AAA 城投 5945 24津投08 2.50 0.79 100.22 -33.18 2.88 3.22 AA AAA 城投 894 24津城建MTN013 2.44 0.77 100.52 -33.05 2.87 3.20 AA AAA 城投 3006 24洪政03 9.79 0.76 97.36 -8.82 2.80 2.89 AA+ AAA 城投 5738 24津投03 2.37 0.75 100.08 -32.77 2.86 3.19 AA AAA 城投 989 24丁字湾MTN003 4.84 0.74 97.77 -16.48 3.41 3.57 AA(2) AA 城投 1945 24洪市政MTN006 14.82 0.73 95.79 -5.99 2.85 2.91 AA+ AAA 城投 1916 24天心01 2.91 0.72 99.36 -25.56 2.52 2.77 AA AA+ 城投 9913 24永高01 2.76 0.69 99.41 -26.21 2.70 2.96 AA(2) AA+ 建筑装饰 5933 24津城建MTN005 2.26 0.68 101.74 -31.66 2.84 3.16 AA AAA 城投 14169 24锡城01 4.74 0.63 99.58 -14.18 2.72 2.87 AA AA 城投 1985 24金义03 4.62 0.63 100.13 -14.55 2.72 2.86 AA AA 城投 3006 23津投28 2.18 0.62 102.64 -30.30 2.83 3.13 AA AAA 城投 1014 24赣交K1 9.82 0.62 97.97 -7.13 2.54 2.61 AAA AAA 城投 1935 24福州左海MTN003 4.94 0.61 99.41 -13.10