大类资产与基金周报：商品跌幅较大，商品基金由涨转跌

金融工程周报 大类资产与基金周报（20240805-20240809）—— 2024-08-11 金融工程周报 商品跌幅较大，商品基金由涨转跌 太证券分析师：刘晓锋 平电话：13401163428 洋E-MAIL：liuxf@tpyzq.com 证执业资格证书编码：S1190522090001 券 股研究助理：孙弋轩 份电话：18910596766 有E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com 限一般证券业务登记编码：S1190123080008 公司 证自选基金组合业绩表现（2024.07.01-2024.08.09） 券研究报告 资料来源：Wind，太平洋研究院 内容摘要 大类资产市场概况：1）本周A股市场中上证指数收盘2862.19，涨跌幅-1.48%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为-1.87%、-1.88%、-2.60%、-1.10%、-1.56%、-1.43%、-2.23%、-1.92%、-2.02%。 从细分行业来看，本周房地产、食品饮料、建筑材料涨幅较大，分别录得3.26%、3.10%、1.29%；计算机、国防军工、电子跌幅较大，分别为4.63%、4.49%、3.81%。本周港股市场中恒生指数收盘17090.23，涨跌幅为0.85%，恒生中国企业指数收盘6017.85，涨跌幅为0.72%。本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为39497.54、16745.30、5344.16，涨跌幅分别为-0.60%、-0.18%、-0.04%。2）债券：资金利率方面，7天SHIBOR为 1.80%，本周上行9.50BP；DR007、DR001分别为1.82%、1.79%，本周变动-12.83BP、22.88BP。 利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为1.46%、1.72%、2.20%，本周涨跌幅分别为6.61BP、4.74BP、7.09BP，期限利差（10年-1年）为74.24BP，本周上行0.48BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为46.02BP、46.15BP，本周分别变动-5.79BP、-7.51BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为31.19BP，本周下行0.23BP。本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为3.94%、4.05%，美债期限利差（10年-2年）为-11BP，依旧倒挂，与上周相比，本周倒挂幅度扩大3BP。3）商品：商品市场中原油、沪金、沪铜、沪铝、螺纹钢、焦煤、焦炭、工业硅、碳酸锂、生猪、谷物本周涨跌幅分别为-3.20%、-2.30%、-2.70%、-0.41%、-2.73%、-3.51%、-2.47%、-5.55%、 -4.06%、0.75%、-0.24%。4）外汇：本周美元、欧元、加元、瑞郎、英镑、澳元、日元、港元相对人民币升贬值幅度分别为-0.56%、0.04%、0.89%、0.17%、-0.31%、0.71%、0.64%、-0.33%。 基金市场概况：本周新成立基金共计14只，包括权益基金10只以及固收基金4只，其 中规模较大的基金有新华中债0-3年政策性金融债A（90.61亿）、博远增汇纯债A（62.30亿）。从大类基金业绩对比结果来看，本周除QDII基金上涨0.55%外，其余大类基金均遭遇下跌，其中商品基金跌幅最大，达2.13%；本周南华商品指数均下挫，其中贵金属跌幅最大，达3.60%，能化、金属以及工业品跌幅均超过2%。 自选基金组合业绩表现：区间绝对收益率（-2.97%）、区间年化（-22.21%）、区间最大回 撤（4.35%）、区间年化波动（9.06%）、区间下行风险（5.67%）、区间夏普（-2.58）、区间卡玛（-5.10）。 内容目录 一、大类资产市场概况4 （一）权益4 （二）债券7 （三）商品9 （四）外汇10 二、基金市场概况11 （一）新成立（只考虑初始基金）11 （二）数量规模12 （三）业绩表现13 三、自选基金组合业绩表现14 四、风险提示15 投资评级说明2 1、行业评级2 2、公司评级2 销售团队2 图表目录 图表1A股主要市场指数涨跌幅度4 图表2A股市场风格指数涨跌幅度4 图表3A股市场行业板块涨跌幅5 图表4港股市场主要指数涨跌幅5 图表5港股市场规模指数涨跌幅5 图表6港股市场行业板块涨跌幅6 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅6 图表8我国主要资金利率变化8 图表9我国信用利差&期限利差变化8 图表10美债期限利差变化8 图表11中美利差变化8 图表12我国主要商品涨跌幅9 图表13国外主要商品涨跌幅9 图表14南华指数涨跌幅9 图表15主要货币兑人民币汇率涨跌幅10 图表16美元指数与黄金价格10 图表17本周新成立基金11 图表18大类基金规模情况（万亿）12 图表19大类基金数量情况（只）12 图表20大类基金规模占比（%）12 图表21大类基金数量占比（%）12 图表22大类基金业绩表现13 图表23近一周、一月、一年、今年以来涨幅前五13 图表24近一周、一月、一年、今年以来跌幅前五14 图表25自选基金组合业绩表现（2024.07.01-2024.08.09）15 一、大类资产市场概况 （一）权益 本周A股市场中上证指数收盘2862.19，涨跌幅-1.48%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为-1.87%、-1.88%、-2.60%、-1.10%、 -1.56%、-1.43%、-2.23%、-1.92%、-2.02%。从风格方面来看，大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值、小盘成长的涨跌幅分别为-1.80%、-0.72%、-0.88%、-1.33%、-0.90%、-1.44%。从细分行 业来看，本周房地产、食品饮料、建筑材料涨幅较大，分别录得3.26%、3.10%、1.29%；计算机、国防军工、电子跌幅较大，分别为4.63%、 4.49%、3.81%。 本周港股市场中恒生指数收盘17090.23，涨跌幅为0.85%，恒生中国企业指数收盘6017.85，涨跌幅为0.72%。从规模来看，恒生大型股、大中型股、中型股、中小型股、小型股涨跌幅分别为1.04%、0.91%、0.15%、-0.11%、-0.96%。从细分行业来看，本周医疗保健业涨幅最大，达4.82%；电讯业跌幅最大，为3.85%。 本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为39497.54、16745.30、5344.16，涨跌幅分别为-0.60%、-0.18%、 -0.04%；此外，欧元区STOXX50、英国富时100、法国CAC40、德国DAX、日经225本周涨跌幅分别为0.79%、-0.08%、0.25%、0.35%、 -2.46%。 图表1A股主要市场指数涨跌幅度图表2A股市场风格指数涨跌幅度 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 1.50% -0.72% -0.88% -0.90% -1.33% -1.44% -1.80% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -3.00% -1.48% -…-1.88% -2.60% -1.10% -1.56% -1.43% -2.23% -1.92%-2.02% -2.00% -2.50% 上深中证证小指成板 数指指 创上沪业证深板 300 50 指 中中中北证证证证 大大中中小小盘盘盘盘盘盘价成价成价成值长值长值长 50 2000 1000 500 数上周涨跌幅本周涨跌幅 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 图表3A股市场行业板块涨跌幅 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% 3.26%3.10% 1.29% -3.81% -4.49%-4.63% 房食建轻美社煤纺商医石综传农基银环建电公钢交非机家有汽通电国计 地品筑工容会炭织贸药油合媒林础行保筑力用铁通银械用色车信子防算 产饮材制护服料料造理务 服零生石饰售物化 牧化装设事 渔工饰备业 运金设电金军机 输融备器属工 资料来源：Wind，太平洋研究院 图表4港股市场主要指数涨跌幅图表5港股市场规模指数涨跌幅 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% -0.20% -0.40% -0.60% -0.80% 上周涨跌幅本周涨跌幅 0.85% 0.72% 恒生指数恒生中国企业指数 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.50% 恒 恒 恒 恒 恒 生 生 生 生 生 大 大 中 中 小 型 中 型 小 型 股 型 股 型 股 股 股 -1.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 1.04% 0.91% 0.15% -0.11% -0.96% 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 图表6港股市场行业板块涨跌幅 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 4.82% -5.00% -3.85% 医 地 资 必 公 综 非 金 能 原 工 电 疗 产 讯 需 用 合 必 融 源 材 业 讯 保 建 科 性 事 企 需 业 业 料 业 健 筑 技 消 业 业 性 业 业 业 业 费 消费 资料来源：Wind，太平洋研究院 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅 上周涨跌幅本周涨跌幅 0.79% 0.25% 0.35% -0.18% -0.04% -0.08% -0.60% -2.46% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% 资料来源：Wind，太平洋研究院 （二）债券 本周央行逆回购到期7810.50亿元，央行开展212.9亿元逆回购，实现货币净投放-7597.60亿元。资金利率方面，7天SHIBOR为1.80%，本周上行9.50BP；DR007、DR001分别为1.82%、1.79%，本周变动-12.83BP、22.88BP。利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为1.46%、1.72%、2.20%，本周涨跌幅分别为6.61BP、4.74BP、7.09BP，期限利差（10年-1年）为74.24BP，本周上行0.48BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为46.02BP、46.15BP，本周分别变动-5.79BP、-7.51BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为31.19BP，本周下行0.23BP。 本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为3.94%、4.05%，美债期限利差（10年-2年）为-11BP，依旧倒挂，与上周相比，本周倒挂幅度扩大3BP。2、3、5、10年期中美利差分别为-247.61BP、-213.85BP、-192.94BP、-174.14BP，本周2、3、5、10 年中美利差倒挂幅度分别变动-12.43BP、-11.26BP、-12.82BP、-6.91BP。此外，10年期法国、德国、英国国债收益率分别为2.96%、2.25%、 3.98%。 图表8我国主要资金利率变化图表9我国信用利差&期限利差变化 % SHIBOR:1周DR007DR001(右) 3年企业债(AAA)-3年国债(信用利差) 1.9500 1.9000 1.8500 1.8000 1.7500 1.7000 1