光大期货能化商品日报

光大期货能化商品日报（2024年8月13日） 一、研究观点 品种 点评 观点 原油 周一，原油主力合约SC2409收涨1.57%，报568.1元/桶；WTI9月合约收盘上涨3.22美元/桶至80.06美元/桶，涨幅4.19%；Brent10月合约收盘上涨2.64美元/桶至82.3美元/桶，涨幅3.31%。OPEC在周一发布的月度石油市场报告(MOMR)中表示，2024年全球石油需求将增长211万桶/日，增速依然“稳健”，远高于疫情前140万桶/日的历史平均水平。当最新的增长预估较7月所预期的增长225万桶/日低13.5万桶/日。近两周以来海外宏观的转向给油价带来一定施压，虽然原油市场整体基本面暂时相对稳定，但是在当前衰退预期主导、股市和大宗商品共振大幅下跌，同时地缘局势仍有扰动的背景之下，油价出现大幅波动。EIA最新月报预计8、9和10月的供需缺口分别为-77、-140和48万桶/日；预计今年三季度和四季度的供需缺口分别为-88和-66万桶/日；明年一季度和二季度的供需缺口分别为-104和-5万桶/日。在供需紧平衡之下，我们认为原油下方仍有支撑，关注宏观方面情绪的变化。 震荡 燃料油 周一，上期所燃料油主力合约FU2409收涨2.82%，报3360元/吨；低硫燃料油主力合约LU2410收涨1.78%，报4220元/吨。低硫方面，8月预计将有250万-260万吨低硫燃料油自西方运抵新加坡，较7月的220-240万吨有所增加。高硫方面，由于夏季发电需求增加和稳定的下游船加油需求，亚洲高硫燃料油市场得到一定支撑。预计8月在中东和南亚的夏季发电高峰期内，高硫基本面仍将强于低硫，在当前油价波动较大背景之下，FU和LU绝对价格或跟随油价波动。 震荡 沥青 周一，上期所沥青主力合约BU2410收涨1.42%，报3509元/吨。在这一轮油价的下跌过程中，沥青期货价格整体相对抗跌，主要由于自身基本面有边际好转。近期随着南方地区降雨天气的结束，下游施工已经终端需求有所好转，沥青厂家出货量也边际回升，同时供应依然维持低位。在供应低位，需求环比上升的背景之下，沥青价格整体重心有望维持稳定，关注成本端油价的波动。 震荡 聚酯 TA409昨日收盘在5572元/吨，收涨0.72%；现货报盘贴水09合约-8元/吨。EG2409昨日收盘在4547元/吨，收跌0.04%，基差增加3元/吨至47元/吨，现货报价4583元/吨。PX期货主力合约409收盘在8062元/吨，收涨1.03%。现货商谈价格为979美元/吨，折人民币价格8063元/吨，基差收窄72元/吨至57元/吨。江浙涤丝产销局部放量，平均产销估算在160-170%。华东一套150万吨PTA装置于上周末重启，预计近日出产品，该装置5.23起停车检修。恒力石化（大连）按计划在8-9月对470万吨PTA 震荡 装置进行年度检修；其中PTA-5生产线于8月17日开始停车检修，涉及产能250万吨，重启时间待定。陕西一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置已于今日停车检修，预计9月下旬重启。华东一套220万吨PTA装置今日计划外短停。大连一套30万吨聚酯切片新装置于今日投料，近期将逐步出产品，该装置配套生产无纺布专用切片。截止8月12日华东主港地区MEG港口库存约66.7万吨附近，环比上期增加0.1万吨。成本原油价格反弹，TA整体开工高位，大厂检修计划公布，市场意外短停增加，乙二醇装置三季度内检修计划仍较多，开工回落预期强。下游聚酯负荷开工偏低，终端加弹、织机、印染等开工率继续回落中，整体重启进展较慢，需求支撑不足。PTA和乙二醇基本面均有所改善，但下游需求动力不足，拖拽聚酯原料价格偏弱震荡，关注成本端原油价格波动。 橡胶 周一，截至日盘收盘沪胶主力RU2501上涨30元/吨至15955元/吨，NR主力上涨80元/吨至12635元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨35元/吨至14150元/吨。昨日上海全乳胶14400（+0），全乳-RU2501价差-1480（+40），人民币混合14400（+0），人混-RU2501价差-1480（+40），BR9000齐鲁现货14450（-50），BR9000-BR主力385（-5）。2024年前7个月柬埔寨出口橡胶达173,915吨，比去年同期的170,968吨增长1.72%。2024年6月马来西亚天胶出口量同比降18.5%至39,800吨，环比降21.7%。其中35.7%出口至中国。7月，汽车产销分别完成228.6万辆和226.2万 震荡 辆，环比分别下降8.8%和11.4%，同比分别下降4.8%和5.2%。1-7月，汽车产销分别完成1617.9万辆和1631万辆，同比分别增长3.4%和4.4%，产销增速较1-6月分别收窄1.5个和1.7个百分点。国内外产区原料价格维持增势，下游需求维持稳定，国内需求存在“以旧换新”新措施支撑，对金九银十需求预期增加，胶价受原料价格影响表现坚挺，关注消息面收抛储的影响。 甲醇 周一，太仓现货价格2412元/吨，内蒙古北线价格在2030元/吨，CFR中国价格在285-290美元/吨，CFR东南亚价格在345-350美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格在1045元/吨，江苏地区醋酸价格在3250-3350元/吨，山东地区MTBE价格6550元/吨。综合来看，虽然MTO开工率回升，但主要是内地装置重启的影响，沿海地区暂时未看到明显恢复，短期供应增加的速度较快，累库的压力依旧较大，下降趋势暂未看到有转折的迹象，预计甲醇偏弱震荡。 震荡 聚烯烃 周一，PP方面华东拉丝主流在7520-7580元/吨；利润端，油制PP毛利-758.65元/吨，煤制PP生产毛利-316.27元/吨，甲醇制PP生产毛利-666.33元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-892.08元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-220.17元/吨。PE方面，华东HDPE现货市场主流价格在7900元/吨，较上一工作日持平；华东LDPE主流价格10100元/吨，较上一工作日持平；华北LLDPE主流价格8220元/吨，较上一工作日持平；聚乙烯期货主力收盘8183元/吨，较上一工作日上调33元/吨；利润端，油制聚乙烯市场毛利 震荡 为-276元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为1106元/吨。综合来看，供应增加压力不减，需求又未明显恢复，市场交易较为平淡，虽然短期依旧是处于下降趋势，但是主力合约移仓换月临近尾👉，现货价格又表现相对平稳，期货大幅下跌的概率不大。 聚氯乙烯 周一，华东PVC市场价格下调，电石法5型料5380-5470元/吨，乙烯料主流参考5750-6000元/吨左右；华北PVC市场价格偏弱调整,电石法5型料主流参考5390-5500元/吨左右，乙烯料主流参考5650-6130元/吨；华南PVC市场价格偏弱调整，电石法5型料主流参考5580-5630元/吨左右，乙烯料主流报价在5730-5980元/吨。综合来看，后续炼厂产能陆续回归，供应压力将有所增加，需求恢复可能有所滞后，短期供需存在一定时间上的错配，库存有较大增加的压力，同时V2409临近交割，预计整体走势偏弱。 震荡 二、日度数据监测 能化品种基差日报 2024-8-13 品种交易代码 现货市场 现货价格 期货价格基差 基差率 现货价格期货价格基差变动基差率 最新基差率在历史数 近一月走势 08-12 08-09 08-12 08-09 08-12 08-09 08-12 08-09 涨跌幅 涨跌幅 变动据中的现货价格期货价格基差率 分位数 原油SC 阿曼原油：环太平洋 554.00 541.75 562.70 559.30 -8.70 -17.55 -1.55% -3.14% 2.26% 0.61% 8.84 1.59% 0.311 液化石油气 PG市场价:液化气:广州地区 5128 5078 4507 4507 571 571 12.67% 12.67% 0.98% 0.00% 0.00 0.00% 0.809 沥青BU 山东重交沥青 3570 3575 3482 346088 115 2.53% 3.32% -0.14% 0.64% -27.00 -0.80% 0.732 高硫燃料油 FU高硫380到岸成本 3373 3299 3313 3268 60.3 31.3 1.82% 0.96% 2.24% 1.38% 29.02 0.86% 0.505 低硫燃料油 LU新加坡含硫0.5%到岸成本 4119 4059 4178 4146 -43 -72 -1.04% -1.73% 1.49% 0.77% 28.32 0.69% 0.134 甲醇MA 江苏2420.83 2460 2418 2452 2.83 80.12% 0.33% -1.59% -1.39% -5.17 -0.21% 0.563 尿素UR 山东2120 2100 2048 203772 633.52% 3.09% 0.95% 0.54% 9.00 0.42% 0.261 线型低密度聚乙烯 L华北（7042） 8150 8150 8144 81696 -19 0.07% -0.23% 0.00% -0.31% 25.00 0.31% 0.639 聚丙烯 PP华东（拉丝） 7550 7560 7525 754225 180.33% 0.24% -0.13% -0.23% 7.00 0.09% 0.501 精对苯二甲酸 TA华东内盘现货 5530 5500 5538 5516-8 -16 -0.14% -0.29% 0.55% 0.40% 8.00 0.15% 0.464 乙二醇 EG华东内盘现货 4583 4570 4536 452647 441.04% 0.97% 0.28% 0.22% 3.00 0.06% 0.812 苯乙烯EB 江苏9408 9414 9228 9165 180 2492% 3%-0.06% 0.69% -69.00 -0.8% 0.605 天然橡胶 RU云南国营全乳胶:上海 14400 14400 15880 15920 -1480 -1520 -9.32% -9.55% 0.00% -0.25% 40.00 0.23% 0.064 20号胶 库提价:天然橡胶(STR20, NR泰国产):青岛 保税区仓库 12710 12663 12535 12540 175 123 1.40% 0.98% 0.37% -0.04% 51.85 0.41% 0.743 纯碱SA 市场价(中间价):重质纯碱:全国 1925 2006.25 1689 1730 236 276.25 14.0% 16.0% -4.05% -2.37% -40.25 -2.00% 0.844 注：1、青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价。2、高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫0.5%到岸成本计算公式为（新加坡FOB价+10）*美元兑人民币汇率，公式中的“10”代表运费。 3、原油品种现货和期货价格单位为元/桶，其余品种现货和期货价格单位为元/吨。 4、表中“期货价格”为主力合约结算价。 5、“基差率”列中蓝色代表现货升水（盘面贴水），红色代表现货贴水（盘面升水）。 6、“最新基差率在历史数据中的分位数”越大，代表基差率越接近历史最高值，反之亦然。 7、原油、高硫燃料油的现货价格为前一日价格。 三、市场消息 1、据外电8月12日消息，今年迄今不尽人意的数据以及对中国需求增长放缓的预期，促使OPEC下调对今明两年全球石油需求增长的预测，这是该组织自一年前发布首份对2024年的预测以来首次下调。OPEC在周一发布的月度石油市场报告(MOMR)中表示，2024年全球石油需求将增长211万桶/日，增速依然“稳健”，远高于疫情前140万桶/日的历史平均 水平。当最新的增长预估较7月所预期的增长225万桶/日低13.5万桶/日。OPEC称，下修 反映了今年第一和第二季度的实际消费数据，“以及对2024年中国石油需求增长的预