光大期货能化商品日报

光大期货能化商品日报（2023年7月19日） 一、研究观点 品种 点评 观点 原油 周二油价反弹，其中WTI8月合约收盘上涨1.60美元/桶至75.75美元/桶，涨幅为2.16%。布伦特9月合约收盘上涨1.13美元/桶至79.63美元/桶，涨幅为1.44%。SC2309以582.2元/桶收盘，上涨7.5元/桶，涨幅为1.31%。API数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存均下降。原油库存下降了约80万桶。汽油库存减少约280万桶，馏分油库存减少约10万桶。8月份美国页岩油和天然气产量将自12月份以来首次下降。EIA预计，8月份美国七大页岩油盆地的原油产量将从7月份创纪录的942万桶/日降至940万桶/日。数据显示，美国最大的产油区二叠纪盆地8月产量将降至576万桶/日，为4月以来的最低水平。油价短期反复运行，价格震荡偏强。 震荡 燃料油 周二，上期所燃料油主力合约FU2309收跌0.44%，报3178元/吨；低硫燃料油主力合约LU2310收平，报3990元/吨。低硫东西套利窗口目前仍未开启，但计划于7月底抵达的一些欧洲货物将增加新加坡库存，高硫方面中国的进口使得短期来自中东供应增加有所抵消。尽管近期内盘高、低硫相对强弱由于国内高硫炼化需求热度有所减弱而出现一些反转，但新加坡高硫市场由于供 震荡 需偏紧表现相当强势，内盘FU仓单也维持极低水平，而低硫市场供应回归和产能投产压力已经显现，可考虑高低硫价差收窄策略继续持有。 沥青 周二，上期所沥青主力合约BU2310收涨0.7%，报3763元/吨。虽然原料问题已经得到一定缓解，但从目前的生产情况来看，7月国内沥青计划排产存在无法兑现概率；而随着降雨天气逐渐结束，刚需有望小幅回暖。近期厂库社会库双双下降，部分炼厂原料、成本等问题使得供应端支撑较为明显。在目前供应不及此前预期高位和需求逐步回升的背景下，短期沥青盘面价格或维持震荡偏强。 震荡 聚酯 TA2309昨日收盘在5824元/吨，收涨0.34%；现货报盘升水09合约12元/吨。EG2309昨日收盘在4128元/吨，收涨0.88%，现货基差09合约增加12元/吨，报价在4040元/吨。西南一套100万吨PTA装置近日因故停车，预计影响4-5天附近。华东一套360万吨PTA装置原计划今日恢复，目前维持5成。江浙涤丝产销整体偏弱，平均估算在4成左右。印度关于涤纶长丝FDY(IS17261:2019)、POY(IS17262:2019)以及PSY(IS17265:2019)的BIS认证时间延后至2023年10月5日。TA装置投产出料缓解供应偏紧的局面，考虑到7、8月份下游可能出现因高温限电、环保政策降负情况，需求前置聚酯负荷依然保持高位运行，聚酯BIS延期出口数量或走高，短期价格跟随成本端原油价格震荡。 震荡 橡胶 昨日天然橡胶期货偏弱震荡，截至日盘收盘沪胶主力RU2309上涨35元至12160元/吨，NR主力下跌0元至9355元/吨。昨日上海全乳胶12000（+0），全乳-RU2309价差-160（-35），人民币混合10450（+0），人混-RU2309价差-1710（-35）。卓创资讯调研数据显示，截至7月14日当周，天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为19.625万吨，较上期减少0.23万吨，降幅1.16%。卓创资讯调研数据显示，截至7月14日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为68.38万吨，较上周增加0.38万吨，增幅0.56%。合计库存88万吨，较上期增加0.15万吨。上游产区受天气影响范围较小，下游轮胎出口市场利好，支撑轮胎开工高位运行，预计胶价偏弱震荡。 震荡 甲醇 从基本面来看，上游整体库压不大，部分下游刚性需求下，西北及山西企业竞价尚可，原料端闻产区部分煤矿安全检查，后续支撑尚存，预计短期内地甲醇市场延续偏强整理。期价再度回归反弹，主力合约夜盘收盘在2270元/吨，期价延续偏强震荡。 震荡 能化品种基差日报 2023/7/19 品种 交易代码 现货市场 现货价格 期货价格 基差 基差率 现货价格涨跌幅 期货价格涨跌幅 基差变动 基差率变动 最新基差率在历史数据中的分位数 近一月走势 07-18 07-17 07-18 07-17 07-18 07-17 07-18 07-17 现货价格 期货价格 基差率 原油 SC 阿曼原油：环太平洋 531.03 584.87 577.90 583.40 -46.87 1.47 -8. 11% 0.25% -9.21% -0.94% -48.34 -0.08 0.48 7 液化石油气 PG 市场价:液化气:广州地区 3778 3748 3815 3844 -37 -96 -0. 97% -2.50% 0.80% -0.75% 59.00 0.02 #VALUE! 沥青 BU 山东重交沥青 3770 3770 3770 3737 0 33 0.00% 0.88% 0.00% 0.88% -33.00 -0.01 0.55 4 高硫燃料油 FU 高硫380到岸成本 3378 3509 3189 3192 188.8 317.0 5.92 % 9.93% -3.74% -0.09% -128.23 -0.04 0.971 低硫燃料油 LU 新加坡含硫0.5%到岸成本 3995 4109 4008 3990 2 134 0.05% 3.36% -2.77% 0.45% -131.89 -0.03 0. 373 甲醇 MA 江苏 2291.67 2220.83 2254 2259 37.67 -38.17 1.67% -1.69% 3.19% -0.22% 75.84 0.03 0.778 尿素 UR 山东 2320 2320 2066 1992 254 328 12.29% 16.47% 0.00% 3.71% -74.00 -0.04 0.861 线型低密度聚乙烯 L 华北（7042） 8050 8050 8058 8080 -8 -30 -0.10% -0.37% 0.00% -0.27% 22.00 0.00 0.188 聚丙烯 PP 华东（拉丝） 7220 7230 7269 7290 -49 -60 -0.67% -0.82% -0.14% -0.29% 11.00 0.00 0.114 精对苯二甲酸 TA 华东内盘现货 5840 5835 5828 5864 12 -29 0.21% -0.49% 0.09% -0.61% 41.00 0.01 0.59 6 乙二醇 EG 华东内盘现货 4040 4025 4115 4112 -75 -87 -1.82% -2.12% 0.37% 0.07% 12.00 0.00 0. 355 .426 苯乙烯 EB 江苏 7873.33 7890 7864 7820 9.33 70 0.12% 0.90% -0.21% 0.56% -60.67 -0.01 0 天然橡胶 RU 云南国营全乳胶:上海 12000 12000 12135 12280 -135 -280 -1.11% -2.28% 0.00% -1.18% 145.00 0.01 0.888 20号胶 NR 库提价:天然橡胶(STR20,泰国产):青岛保税区仓库 9503 9536 9355 9390 148 146 1.58% 1.56% -0.36% -0.37% 1.14 0.00 0.773 纯碱 SA 市场价(中间价):重质纯碱:全国 2118.75 2118.75 1820 1834 298.75 284.75 16.4% 15.5% 0.00% -0.76% 14.00 0.01 0. 33 注：1、青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价。 2、高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫0.5%到岸成本计算公式为（新加坡FOB价+12）*美元兑人民币汇率，公式中的“12”代表运费。3、原油品种现货和期货价格单位为元/桶，其余品种现货和期货价格单位为元/吨。4、表中“期货价格”为主力合约结算价。5、“基差率”列中蓝色代表现货升水（盘面贴水），红色代表现货贴水（盘面升水）。 二、日度数据监测 三、市场消息 1、利比亚上周关闭的三座油田中的两座恢复生产，也令原油承压。这些油田因抗议前财政部长遭绑架而停产。利比亚石油部称，关闭的三个油田中，总产能为37万桶/日的Sharara和ElFeel油田已于周六晚间恢复生产。 2、美国财政部长耶伦表示，美国在降低通胀方面取得了良好进展，预计美国经济不会陷入衰退。耶伦在出席20国集团官员会议期间称，美国经济正处于降低通胀的“良好路径上”，同时劳动力市场保持强劲。美国上月公布的数据显示，第一季度国内生产总值环比增长年率终值为2%，较1.3%的前值大幅上修，但仍低于第四季度的2.6%。 四、图表分析 4.1主力合约价格 图1：原油主力合约收盘价（元/吨）图2：燃料油主力合约收盘价（元/吨） 900 5000 700 2022年2023年 4000 2022年2023年 500 3000 300 2000 100 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 1000 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 2019年2020年2021年 2019年2020年2021年 9000 2021年 2022年 2023年 6000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 7000 5000 4000 5000 3000 3000 2000 1000 1000 01月 01月 图3：低硫燃料油主力合约收盘价（元/吨）图4：沥青主力合约收盘价（元/吨） 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 数据来源：iFind、光大期货研究所数据来源：iFind、光大期货研究所 图5：LPG主力合约收盘价（元/吨）图6：PTA主力合约收盘价（元/吨） 2021年 2022年 2023年 2019年 2020年 2021年 7000 2022年 2023年 6000 6000 50004000 4000 30002000 2000 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 80008000 8000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 9000 2021年 2022年 2023年 8000 6000 7000 6000 4000 5000 2000 4000 图7：乙二醇主力合约收盘价（元/吨）图8：短纤主力合约收盘价（元/吨） 12000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 12000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 1000010000 8000 8000 6000 6000 4000 4000 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 图9：LLDPE主力合约收盘价（元/吨）图10：聚丙烯主力合约收盘价（元/吨） 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 数据来源：iFind、光大期货研究所数据来源：iFind、光大期货研究所 2019年 2020年 2021年 2019年