8月12日信用债异常成交跟踪

2024年08月12日 8月12日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“21宁专01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20不动Y1”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“19农业银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“21郑州银行双创债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，房地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(0，5]区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中1至1.5年期品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，各期限品种均以折 价成交。分行业看，电子行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21宁专01 3.99 -19.14 85.10 2.90 2.28 2.21 AA(2) AA+ 城投 3412 24诚通控股MTN010B 29.65 -1.07 113.02 2.10 2.69 2.63 AAA- AAA 综合 2299 24山高01 19.97 -0.85 99.62 2.24 2.50 2.45 AAA AAA 城投 12962 24铁建K1 19.95 -0.85 100.09 2.26 2.48 2.43 AAA AAA 建筑装饰 8113 21渝隆02 1.99 -0.83 99.16 5.41 2.18 2.07 AA AA+ 城投 1683 23中信02 19.20 -0.78 113.58 2.24 2.45 2.40 AAA AAA 综合 17169 24中化06 14.75 -0.73 104.51 2.52 2.47 2.41 AAA- AAA 综合 2100 24铁建K2 29.95 -0.69 101.04 1.34 2.52 2.49 AAA AAA 建筑装饰 4066 24川能K1 14.93 -0.64 101.33 2.13 2.51 2.46 AA+ AAA 商贸零售 9207 24重发03 9.96 -0.53 99.81 2.50 2.47 2.41 AA+ AAA 城投 27068 24浙港K2 9.97 -0.52 99.22 2.50 2.43 2.37 AAA- AAA 交通运输 3000 24深铁10 14.85 -0.52 101.95 1.75 2.46 2.42 AAA AAA 城投 4118 24浙资K2 9.92 -0.52 100.88 2.47 2.48 2.42 AAA AAA 综合 7097 24蓉轨02 9.92 -0.52 101.23 2.52 2.41 2.35 AAA AAA 城投 404 24越资02 9.97 -0.52 99.23 2.35 2.58 2.52 AAA- AAA 非银金融 7978 24兴城07 9.91 -0.51 101.91 2.47 2.47 2.41 AA+ AAA 城投 6151 24京投K3 9.91 -0.51 100.79 2.52 2.41 2.35 AAA AAA 城投 10158 24京投K3 9.91 -0.51 100.79 2.52 2.41 2.35 AAA AAA 城投 10158 GC雅砻V1 9.92 -0.51 100.45 2.48 2.43 2.37 AAA- AAA 公用事业 506 24恒健04 9.92 -0.51 100.80 2.48 2.43 2.37 AAA- AAA 城投 507 24赣投K2 9.95 -0.50 100.41 2.40 2.47 2.42 AA+ AAA 综合 40416 24国投04 9.79 -0.50 102.80 2.53 2.38 2.32 AAA AAA 综合 5182 24中国中煤MTN002 9.85 -0.50 100.88 2.45 2.43 2.37 AAA- AAA 煤炭 1017 24铁工K2 9.78 -0.50 102.88 2.52 2.38 2.32 AAA AAA 建筑装饰 103 24深投04 14.97 -0.50 99.46 1.69 2.40 2.36 AAA AAA 综合 8007 24常高新MTN003 9.86 -0.50 101.73 2.32 2.55 2.49 AA AAA 城投 2045 24杭资K1 9.93 -0.50 100.76 2.35 2.49 2.43 AA+ AAA 综合 3044 陕煤KY11 9.92 -0.49 101.55 2.34 2.50 2.44 AA+ AAA 煤炭 1021 24国丰04 9.91 -0.49 101.29 2.35 2.47 2.41 AA+ AAA 基础化工 1021 24首钢06 9.91 -0.49 101.12 2.36 2.45 2.39 AA+ AAA 钢铁 4073 24川高速MTN007 9.74 -0.49 103.10 2.40 2.47 2.41 AA+ AAA 城投 8295 24济建G2 9.75 -0.49 104.46 2.35 2.52 2.46 AA+ AAA 城投 2101 24金隅K2 9.90 -0.49 101.46 2.32 2.50 2.44 AA+ AAA 建筑材料 3068 24渝富02 29.82 -0.48 109.26 0.89 2.81 2.78 AAA AAA 城投 4462 24广越Y2 9.70 -0.48 103.03 2.32 2.51 2.46 AAA- AAA 综合 3110 24赣交02 9.58 -0.47 103.26 2.37 2.40 2.35 AAA AAA 城投 2076 24陕煤K2 9.82 -0.47 101.65 2.25 2.47 2.41 AA+ AAA 煤炭 1016 24深铁02 9.54 -0.46 103.34 2.36 2.40 2.35 AAA AAA 城投 114 24亦庄投资MTN001 9.74 -0.45 103.43 2.19 2.47 2.42 AA+ AAA 电子 4154 24亦庄K4 9.74 -0.45 103.03 2.18 2.47 2.41 AA+ AAA 电子 1038 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20不动Y1 0.73 0.31 97.16 -4.52 8.43 8.82 AA- BBB 房地产 67 22不动02 0.73 0.26 99.48 -7.14 4.54 4.89 AA- BBB 房地产 1642 22不动01 0.43 0.16 99.57 -6.97 4.53 4.87 AA- BBB 房地产 130 23保资01 1.97 0.14 103.46 -3.24 2.43 2.51 AA(2) AA+ 城投 3105 22万科05 0.90 0.11 89.90 -0.20 15.95 15.98 AA+ AAA 房地产 656 PR遵交旅 4.57 0.10 76.11 -1.21 4.26 4.31 A+ AA 城投 2473 20万科04 0.77 0.09 93.08 -0.18 13.29 13.31 AA+ AAA 房地产 940 23潍文01 0.67 0.08 103.07 -6.79 2.31 2.48 AA- AA 城投 615 24潍滨03 4.93 0.03 100.10 -0.22 3.48 3.48 AA- AA+ 城投 2237 24济源01 4.85 0.03 101.90 -0.28 2.82 2.83 AA- AA+ 城投 5068 24寿光03 4.84 0.03 103.21 -0.26 3.07 3.08 AA- AA+ 城投 5188 24六民01 4.91 0.03 101.67 -0.19 4.08 4.08 AA- 城投 6751 20开远01 3.11 0.03 85.24 -1.18 3.21 3.25 AA- AA 城投 3397 24乳山01 4.60 0.03 105.38 -0.28 3.22 3.23 AA- AA 城投 3175 24临经01 4.82 0.03 104.26 -0.27 3.02 3.03 AA- AA 城投 1052 24文蓝02 4.91 0.03 103.15 -0.23 3.23 3.23 AA- AA 城投 21212 24潍经01 4.79 0.03 105.41 -0.21 3.97 3.98 AA- AA 城投 5545 24潍滨01 4.61 0.02 108.28 -0.26 3.47 3.48 AA- AA+ 城投 230 20泉丰02 0.79 0.02 101.41 -0.86 5.54 5.59 A+ 城投 61 23白沙洲MTN001 0.96 0.02 102.43 -1.89 2.27 2.32 AA(2) AA 城投 2048 24潍海01 4.74 0.02 109.78 -0.24 3.47 3.48 AA- 城投 5183 21绿科01 0.32 0.02 101.38 -5.27 2.74 2.90 AA- AA 城投 101 24淮北03 9.95 0.00 102.04 -0.01 2.91 2.91 AA(2) AA+ 城投 9879 24宝城投SCP002 0.48 0.00 100.16 -0.44 2.22 2.23 AA- AA 城投 2003 21万科06 1.95 0.00 81.25 0.33 15.30 15.25 AA+ AAA 房地产 163 24电网SCP014 0.03 0.00 100.00 5.27 2.00 1.90 AAA+ AAA 公用事业 10000 22龙湖01 0.42 0.00 98.77 0.97 6.33 6.27 AA- AAA 房地产 599 24厦国贸SCP007 0.03 0.00 100.00 5.00 2.10 2.00 AA+ AAA 交通运输 14000 24财信证券CP001 0.04 0.00 100.00 5.08 1.97 1.87 AA+ AAA 非银金融 1000 22华泰G2 0.01 -0.01 100.00 5.28 1.95 1.85 AAA AAA 非银金融 2000 23城投能源CP001 0.03 -0.01 100.01 4.55 2.30 2.20 AA+ AA 综合 10001 23西安高新CP001 0.01 -0.01 100.00 2.92 2.18 2.11 AA(2) AAA 城投 6000 23中交K2 0.05 -0.01 100.01 3.64 1.97 1.91 AAA AAA 建筑装饰 6301 22华泰G3 0.04 -0.01 100.01 5.19 1.95 1.85 AAA AAA 非银金融 10001 24国能资本SCP002 0.09 -0.01 100.00 3.70 2.00 1.93 AAA- AAA 非银金融 40004 21华能MTN0