国债期货周报:央行再度打压,债市剧烈回调,

1    收盘价 区间涨幅 日均成交 量 持仓量 持仓变化 投机度 CTD券 IRR IRR变化 远期收益 率 两年期TS2409 102.19 -0.07 % 35565 44672 -1 5047 0.80 240005.IB 1.5% 0.5% 1.51% TS2412 102.10 -0. 09% 4386 16750 7334 0.26 240012.IB 1.4% 2.3% 1.58% TS2503 102.07 -0. 09% 325 1581 815 0.21 230025.IB 1.5% 4.8% 1.74% 五年期TF2409 104.46 -0.19% 57056 107858 -2 2493 0.53 230022.IB 1.6% 0.5% 1.86% TF2412 104.35 -0.18% 10162 34879 17207 0.29 240001.IB 1.4% 2.0% 1.89% TF2503 104.31 -0.13% 520 1556 584 0.33 240008.IB 1.6% 4.1% 1.91% 十年期T2409 105.95 -0.30% 60045 162691 -3 4336 0.37 240006.IB 3.5% 3.0% 2.03% T2412 105.77 -0.31% 16909 55186 221 58 0.31 240013.IB 1.0% 2.2% 2.07% T2503 105.63 -0.27% 647 2932 843 0.22 220003.IB -0.5% 0.7% 2.14% 三十年期TL2409 111.45 -0.22% 51030 57452 57452 0.89 210005.IB -0.8% 0.0% 2.39% TL2412 111.00 -0.31% 21010 50170 50170 0.42 200012.IB 0.0% 0.0% 0.00% TL2503 110.83 -0.29% 1492 4197 4197 0.36 210005.IB -0.8% 0.0% 2.39% -1- 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 -0.2 220017.ib220003.ib240006.IB 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 IRR 2024-052024-062024-07 10年国开国债利差 AA+中票与国开利差（1年期） 2022-07 2023-01 2023-07 2024-01 2024-07 折价（右轴）CTD远期收益率现券收盘收益率 3 0.14 1.2 2.92.8 0.12 1 2.7 0.10 2.6 0.08 0.8 2.52.4 0.06 0.6 2.3 0.04 2.2 0.02 0.4 2.12 0.00 0.2 1.9 -0.02 1.8 -0.04 0 2023-082023-112024-022024-05 -2- 0 -0.5 -1 -1.5 -2 -2.5 -3 -3.5 十年减两年价差十年减五年价差三十年减十年价差（右轴） 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 二年跨季五年跨季十年跨季三十年跨季 0.6 0.3 0 -0.3 -0.6 -0.9 -1.2 -1.5 2023-082023-112024-022024-052023-082023-112024-022024-05 3.1 2.9 2.7 2.5 2.3 2.1 1.9 1.7 1.5 10年2年利差（右轴）2年国债收益率 5年国债收益率10年国债收益率 30年国债收益率 0.8 0.6 0.4 0.2 0 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 一年前当期值 2023-082023-112024-022024-05 051015 -3- M2同比 社融同比 CPI PPI(右轴） 14 3 4 13 2.5 12 2 1110 1.5 0 9 1 87 0.5 -4 6 0 5 -0.5 4 -1 -8 2021-09 2022-05 2023-01 2023-09 2024-05 2022-09 2023-03 2023-09 2024-03 -4- 制造业PMI服务业PMI基建增速制造业投资增速房地产投资增速 60 3025 56 20 52 1510 48 5 44 0-5 40 -10-15 2021-04 2021-12 2022-08 2023-04 2023-12 -5- 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 R-007DR-007 2.5 2 1.5 1 0.5 0 SHIBOR隔夜利率 2023-082023-112024-022024-052023-082023-112024-022024-05 -6- -7- 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 10年期国债发行利率股份银行6个月同业存单发行利率 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 -20 公共财政收入增速税收收入增速财政支出增速 2020-042021-042022-042023-042024-04 中国 俄罗斯 印度 墨西哥 巴西 土耳其 南非 印尼 25 20 15 10 5 0 2014-03 2017-03 2020-03 2023-03 美国 加拿大 欧盟 澳大利亚 日本 韩国 英国 6 5 4 3 2 1 0 -1 2014-032017-032020-032023-03 -8- 40 30 20 10 0 -10 猪肉鸡肉鲜菜水果 30 25 20 15 10 5 0 金属能化 -20 2024-022024-042024-06 -5 2024-022024-042024-06 -9- -10- -11-