24年半年报业绩点评：半年报业绩符合预期，海外业务稳健增长

公司概览与财务表现

主要财务指标

• 24年半年报：公司业绩符合预期，实现收入11.21亿元，同比增长23.24%，归母净利润3.15亿元，同比增长9.64%。
• 季度表现：第二季度（24Q2）实现收入6.70亿元，同比增长34.73%，环比增长48.41%；归母净利润1.88亿元，同比增长11.07%，环比增长47.80%。

毛利率与成本控制

• 电力设备业务：毛利率维持在59.60%，较去年提升0.38个百分点，显示其高利润水平持续稳定。
• 成本结构：销售、管理、研发费用率分别为7.51%、5.38%、2.78%；第二季度分别调整至6.91%、4.48%、2.42%。

海外业务表现

• 海外收入增长：电力设备业务的直接和间接出口收入合计2.14亿元，同比增长40%，占总收入的25.7%，显示海外业务稳健增长。
• 直接出口：直接出口收入为1.30亿元，同比增长4%。
• 间接出口：间接出口收入为0.84亿元，同比增长40%。

内部业务变动

• 电力工程业务：收入大幅增长至1.84亿元，同比增长532%，但其较低的毛利率（7.82%）拉低了整体毛利率。
• 数控设备业务：收入为0.78亿元，同比下降5%，毛利率降至14.40%，同比下降6个百分点。

风险提示

• 市场风险：若公司产品的市场份额低于预期，可能影响其业务增长。
• 投资风险：电网投资减少可能影响公司的业务需求。
• 国际化风险：公司海外业务进展不达预期可能带来不确定性。