农林牧渔行业周报：本周生猪价格突破21元，7月上市猪企出栏同比微增

农林牧渔 行业周报 本周生猪价格突破21元，7月上市猪企出栏同比微增 报告日期：2024-08-10 行业评级：增持 主要观点： 行业指数与沪深300走势比较 6% -3%7/2313% 10/23 1/244/24 22% 31% 15% - - - 本周生猪价格突破21元/公斤，出栏均重增至125.83公斤 �本周生猪价格上涨5.9%至21.07元/公斤，出栏均重增至125.83公斤。本周六，全国生猪价格21.07元/公斤，周环比上涨5.9%；涌益咨询（8.2-8.8）：全国90公斤内生猪出栏占比4.16%，周环比下降0.1 个百分点；全国出栏生猪均重125.83公斤，周环比上升0.37公斤， 较2022年同期低0.78公斤，较2023年同期高4.5公斤；175kg、200kg与标猪价差分别为0.33元/斤、0.38元/斤；150kg以上生猪出栏占比5.68%，周环比上升0.47个百分点，较2022年同期低1.37个百分点， 农林牧渔沪深300 分析师：�莺 执业证书号：S0010520070003邮箱：wangying@hazq.com 相关报告 较2023年同期高1.1个百分点。涌益咨询数据，8月8日二育采购体 重段110公斤（计划出栏体重150公斤）、115公斤（计划出栏体重 140公斤）的二育成本分别为19.13元/公斤、19.78元/公斤，8月9日生猪期货2409、2411合约收盘价分别为19260元/吨、18545元/吨，接近生猪现货价格和二育成本，但考虑到标肥价差较大，二育或压栏积极性将上升；8月9日，上海钢联7公斤仔猪价格506.10元/头，周环比持平，已从高点回落25.6%；②7月17家上市猪企合计出栏同 比上升0.8%。2024年1-7月，17家上市猪企合计出栏8571.3万头， 1.华安农业周报：生猪价格涨至 19.9元，出栏均重周环比微增2024-8-3 2.华安农业周报：生猪价格涨至 19.17元，出栏均重周环比微增 2024-7-27 同比上升2.0%；7月17家上市猪企合计出栏1262万头，同比上涨 0.8%，出栏量（万头）从高到低依次为，牧原股份615.8、温氏股份 232.3、新希望126.2、天邦食品52.94、大北农46.6、中粮家佳康31.3、唐人神28.5、正邦23.0、天康生物22.1、神农集团19.9、京基智农16.2、傲农生物12.6、立华股份12.4、金新农9.3、东瑞股份6.6、罗牛山5.6、正虹科技0.4；出栏量同比增速从高到低依次为，立华股份52%、东瑞股份50.8%、神农集团47%、金新农31.7%、温氏股份9.0%、牧原股份8.0%、天邦食品3.6%、京基智农1%、大北农0.7%、新希望-8.6%、唐人神-10.6%、罗牛山-12%、天康生物-13%、中粮家佳康 -28.5%、正邦-29.3%、傲农生物-72%、正虹科技-76.2%；③猪价高点 值得期待，产能恢复或偏弱。本轮周期22年12月-24年4月累计去 化9.2%，去化已超过21-22年，较21年6月能繁母猪存栏量下降 12.5%。今年3月以来，生猪价格持续超市场预期，产能去化的影响正在不断显现，2023年12月-2024年6月全国新生仔猪数量同比下降7%，二季度末全国生猪存栏同比下降4.6%，本轮猪价高点值得期待。此外，受亏损期较长、高资产负债率维持数年、偏好压栏和二育等因素影响，生猪产能回升速度偏慢；从行业数据看，2024年2-7月，涌益咨询能繁母猪存栏量环比分别上升0.28%、1.57%、0.96%、0.73%、0.61%、1.79%；2024年3-7月，上海钢联能繁母猪存栏量环比分别上升0.22%、0.94%、0.43%、0.37%、1.11%；对照2022年产能恢复期，5-10月涌益咨询能繁母猪存栏量环比分别上升1.23%、0.71%、1.79%、 1.63%、1.39%、1.73%；5-12月，上海钢联能繁母猪存栏量环比分别 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 上升1.86%、1.99%、1.19%、1.73%、1.27%、2.87%、1.17%、0.64%。 2024年以来，生猪产能回升速度弱于2022年。④估值处历史低位， 继续推荐生猪养殖板块。据2024年预测生猪出栏量，温氏头均市值 3088元、牧原3386元、巨星农牧3143元、华统2125元、新希望2900 元、天康生物1700元、中粮家佳康1488元。一、二线龙头猪企估值多数处历史低位，继续推荐生猪养殖板块，重点推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧、唐人神、天康生物。 白羽鸡产品价格降至9500元/吨，黄羽父母代在产存栏处同期最低 �本周鸡产品价格降至9500元/吨。2024年第31周（7.29-8.4）父母 代鸡苗价格54.37元/套，周环比上涨15%；父母代鸡苗销量147.35万套，周环比下降17%。本周🖂，鸡产品价格9500元/吨，周环比下降0.4%，同比下降15.2%。白羽肉鸡协会公布最新月报：2024年6月祖代更新量6.08万套，同比下降35.3%，1H2024祖代累计更新量71.03万套，同比增长18.5%，其中，进口占比41%，自繁占比59%；2024年6月父母代鸡苗销量663.79万套，同比上升21.3%，1H2024父母 代鸡苗累计销量3558.42万套，同比增长8%；②黄羽父母代在产存 栏处同期最低。2024年第30周（7.22-7.28）：黄羽在产祖代存栏150.2 万套，处于2018年以来同期高位；黄羽在产父母代存栏1337.8万套， 处于2018年以来同期最低；黄羽父母代鸡苗销量139.1万套，高于 2020-2023年同期水平；黄羽全国商品代毛鸡均价16.09元/公斤，成本15.28元/公斤，2024年黄羽鸡产业链有望获得正常盈利。8月9日，乌鸡均价23元/公斤，周环比持平，同比持平；三黄鸡均价22.5元/公斤，周环比持平，同比跌2.2%；青脚麻鸡均价10.84元/公斤，周环比涨3.0%，同比跌16.1%。 USDA公布7月报：玉米、小麦库消处近年低位，大豆处多年高位 🕔24/25全球玉米库消比处16/17年以来低位。USDA7月供需报告预 测：24/25年全球玉米库消比22.0%，预测值环比持平，较23/24年上升0.2个百分点，处16/17年以来低位。中国农业农村部市场预警专家委员会7月报：24/25年全国玉米结余量1036万吨，预测值月环比 持平，结余量较23/24年下降297万吨；②24/25全球小麦库消比处 14/15年以来最低水平。USDA7月供需报告预测：24/25年度全球小 麦库消比25.4%，预测值环比上升0.4个百分点，较23/24年下降0.2个百分点，处14/15年以来最低水平；③24/25全球大豆库消比处00/01年以来高位。USDA7月供需报告预测：24/25年全球大豆库消比 22.0%，预测值环比持平，较23/24年度上升2个百分点，处00/01年以来高位。中国农业部市场预警专家委员会7月报：24/25年全国大豆结余变化40万吨，预测值月环比持平，结余量较23/24年下降约115万吨。 6月猪用疫苗批签发同比分化明显，非瘟疫苗进展需持续跟踪 2024年1-6月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，腹泻苗 33.3%、高致病性猪蓝耳疫苗27.3%、口蹄疫苗20%、猪细小病毒疫苗13.9%、猪乙型脑炎疫苗-10.4%、猪圆环疫苗-13.1%、猪瘟疫苗-28.8%、猪伪狂犬疫苗-49.2%。2024年6月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，猪细小病毒疫苗100%、高致病性猪蓝耳疫苗 71.4%、猪圆环疫苗1.5%、口蹄疫苗1.2%、腹泻苗-13.9%、猪瘟疫苗 -14.8%、猪伪狂犬疫苗-32.4%、猪乙型脑炎疫苗-75%。非瘟疫苗进展需持续跟踪，我们继续推荐普莱柯、科前生物。 风险提示 疫情失控；价格下跌超预期。 正文目录 1本周行情回顾8 1.1本周农业板块下跌0.98%8 1.2农业配置10 1.3估值10 2行业周数据12 2.1初级农产品12 2.1.1玉米和大豆12 2.1.2小麦和稻谷16 2.1.3糖18 2.1.4棉花19 2.2畜禽21 2.2.1生猪21 2.2.2白羽肉鸡23 2.2.3黄羽鸡26 2.3水产品26 2.4动物疫苗28 3畜禽上市企业月度出栏30 3.1生猪月度出栏30 3.2肉鸡月度出栏33 3.3生猪价格估算36 4行业动态38 4.18月第1周畜产品和饲料集贸市场价格情况38 4.22024年第31周国内外农产品市场动态39 4.32024年7月中国大豆进口量为985.3万吨，环比减11.3%40 4.4上海钢联：7月能繁母猪存栏量环比上升1.11%40 4.5涌益咨询：7月能繁母猪存栏量环比上升1.79%40 4.6一周鱼价行情41 风险提示：41 图表目录 图表12023年年初至今农业板块与沪深300和中小板综走势比较8 图表22023年年初至今各行业涨跌幅比较8 图表32023年年初以来农业子板块涨跌幅对照图9 图表4农业板块周涨跌幅前十名列表（申万分类）9 图表5农业板块周涨跌幅后十名列表（申万分类）10 图表6农业行业配置比例对照图10 图表7农业PE和PB走势图（2010年至今，周）11 图表8农业子板块PE走势图（2010年至今，周）11 图表9农业子板块PB走势图（2010年至今，周）11 图表10畜禽养殖PE、PB走势图（2010年至今，周）11 图表11农业股相对中小板估值（2010年至今，周）11 图表12农业股相对沪深300估值（2010年至今，周）11 图表13CBOT玉米期货价走势图，美分/蒲式耳12 图表14国内玉米现货价走势图，元/吨12 图表15CBOT大豆期货价走势图，美分/蒲式耳12 图表16国内大豆现货价走势图，元/吨12 图表17CBOT豆粕期货价走势图，美分/蒲式耳13 图表18国内豆粕现货价走势图，元/吨13 图表19全球玉米供需平衡表13 图表20美国玉米供需平衡表13 图表21中国玉米供需平衡表14 图表22全球大豆供需平衡表14 图表23美国大豆供需平衡表14 图表24中国大豆供需平衡表15 图表25全球豆油供需平衡表15 图表26美国豆油供需平衡表15 图表27中国豆油供需平衡表16 图表28全球豆粕供需平衡表16 图表29美国豆粕供需平衡表16 图表30CBOT小麦期货价走势图，美分/蒲式耳17 图表31国内小麦现货价走势图，元/吨17 图表32CBOT稻谷期货价走势图，美元/英担17 图表33全国粳稻米市场价，元/吨17 图表34全球小麦供需平衡表18 图表35美国小麦供需平衡表18 图表36中国小麦供需平衡表18 图表37NYBOT11号糖期货收盘价走势图，美分/磅19 图表38白糖现货价和期货价走势图，元/吨19 图表39食糖累计进口数量，吨19 图表40IPE布油收盘价，美元/桶19 图表41NYMEX棉花期货结算价走势图，美分/磅20 图表42棉花现货价和棉花期货结算价走势图，元/吨20 图表43全球棉花供需平衡表20 图表44美国棉花供需平衡表20 图表45中国棉花供需平衡表21 图表46全国外三元价格走势图，元/公斤21 图表47仔猪价格走势图，元/公斤21 图表48猪肉价格走势图，元/公斤22 图表49猪肉及猪杂碎累计进口量（万吨）及同比增速22 图表50猪粮比走势图22 图表51外购仔猪养殖利润，元/头22 图表52自繁自养生猪养殖利润，元/头22 图表53猪配合饲料走势图,元/公斤22 图表54芝加哥瘦肉生猪期货价格，美分/磅23 图表55出栏体重90公斤以内生猪占比23 图表56出栏体重超过150公斤生猪占比23 图表57国储肉拟投放量，万吨23 图表58父母代鸡苗价格，元/套24 图表59父母代鸡苗销售量，万套24 图表60在产祖代肉种鸡存栏量，万套24 图表61后备祖代肉种鸡存栏量