市场信心修复，预计铜价震荡偏弱

【冠通研究】 市场信心修复，预计铜价震荡偏弱 制作日期：2024年8月9日 【策略分析】 沪铜今日开盘延续夜盘反弹走势，持续震荡上行，预计后市铜价震荡偏弱。隔夜美国就业数据降幅超过市场预期，缓解了市场对美国经济即将陷入衰退的担忧，市场信心有所修复。受此影响，国内商品市场今日开盘飘红反弹。宏观方面，全球制造业数据依旧偏弱，需求拉动不及预期，日本央行加息导致日元套息交易头寸了结，流动性风险提升，引发市场恐慌情绪，在宏观不确定性的环境下，大宗商品价格面临抛盘压力，铜价短期内难以摆脱弱势格局。国内方面，TC费用保持在低位，废铜供应受到政策影响，供给端出现偏紧的预期。需求方面，尽管铜价回落使得下游采购略有增加，但由于缺乏终端消费的支撑，市场情绪仍然谨慎。政治局会议释放了利好信号，但政策的落实情况还有待观察。总的来说，制造业需求拉动偏弱，短期铜价预期偏空，震荡寻底，铜主力合约可尝试逢高轻仓试空。 资料来源：博易大师（4H图表） 【期现行情】 期货方面：沪铜今日震荡上行，报收于71670元/吨，前二十名多单量114,765手，空单量 110,910手。 现货方面：今日华东现货升贴水+15元/吨，华南现货升贴水35元/吨。LME现货结算价8649/吨，贴水-123美元/吨。 华东阴极铜升贴水（元/吨） 华南阴极铜升贴水（元/吨） 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 20202021202220232024 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 20202021202220232024 -1000-600 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 12,000.00 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 LME铜升贴水（美元/吨） 升贴水（右轴）现货结算价:LME铜期货官方价:LME3个月铜 620.00 520.00 420.00 320.00 220.00 120.00 20.00 -80.00 -180.00 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 成本方面：截至8月3日最新数据显示，现货粗炼费（TC）7.6美元/干吨，现货精炼费（RC） 0.77美分/磅。 100 现货粗炼费TC（美元/干吨） 2020202120222023202410 现货精炼费RC（美分/磅） 20202021202220232024 808 606 404 202 00 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 库存方面：截至8月9日，SHFE阴极铜库存18.8万吨，和上一个交易日相比，涨跌-0.3万吨。 SHFE电解铜库存（吨） 20202021202220232024 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。