需求端依旧维持弱势，预计铜价震荡偏弱

【冠通研究】 需求端依旧维持弱势，预计铜价震荡偏弱 制作日期：2024年6月13日 【策略分析】 沪铜今日低开走强，午后价格稳步上抬，收盘转涨，预计后市震荡偏弱。昨日美联储公布最新经济预测，将年内降息次数从三次降至一次或两次，在当下美元指数仍维持高位且海内外制造业指数走弱的情况下，铜价预计承压运行。国内方面，截至6月13日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周二下降1.28万吨至42.93万吨，且较上周四下降2.14万吨，自年内高位明显回落。相比周二库存的变化，全国各地区的库存均出现下降，国内铜库存或将迎来拐点。需求方面，下游企业开工情况继续走弱，随着铜价持续下行，市场看跌情绪升温，加之临近交割期，下游铜材加工企业谨慎采购，需求端整体依旧维持弱势，预计铜价维持偏弱震荡。操作上，主力合约按下降楔形应对。参考区间81500-78600。 资料来源：博易大师（4H图表） 【期现行情】 期货方面：沪铜今日低开走强，报收于79900元/吨，前二十名多单量127,020手，空单量 115,584手。 现货方面：今日华东、华南现货铜均贴水运行，其中华东贴水15元/吨，华南贴水25元/吨。LME现货结算价9697.5美元/吨，贴水129.5美元/吨。 华东阴极铜升贴水（元/吨） 华南阴极铜升贴水（元/吨） 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 20202021202220232024 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 20202021202220232024 -1000-600 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 12,000.00 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 LME铜升贴水（美元/吨） 升贴水（右轴）现货结算价:LME铜期货官方价:LME3个月铜 620.00 520.00 420.00 320.00 220.00 120.00 20.00 -80.00 -180.00 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 成本方面：截止6月7日最新数据显示，现货粗炼费（TC）2.2美元/干吨，现货精炼费（RC）降至0.23美分/磅。 100 现货粗炼费TC（美元/干吨） 2020202120222023202410 现货精炼费RC（美分/磅） 20202021202220232024 808 606 404 202 00 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 库存方面：截止6月13日，SHFE阴极铜库存26.8万吨，和上一个交易日相比，涨跌+0.7万吨。 SHFE电解铜库存（吨） 20202021202220232024 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。