港股盘前分析：和不利的基数效应，PPI降幅可能自3月以来

2024年8月9日星期五 港股盘前分析： 全线收涨，道指涨1.76%，标普500指数涨2.3%报5319.31点，纳指涨2.87%。美国初 8446.21 -0.04 -11.32 申失业救济人数创近一年最大下降，缓解 3342.94 0.04 -2.57 就业市场担忧，美股应声创下2022年以来 39446.49 1.76 4.66 最大涨幅。中国政府债料迎来年内最大月 16660.02 2.87 10.98 度供给潮。操作方面，恒指支持位16960， 5319.31 2.30 11.52 阻力位17340，谨慎关注半导体、有色等板 17680.40 0.37 5.54 块投资机会。 7247.45 -0.26 -3.92 美国劳动力数据改善；中国政府债发行潮。A股早盘下挫后反弹，午后走弱。上证指数基本收平报2869.9点，深证成指跌0.04%，创业板指跌0.54%，“喝酒吃药”行情显现，化药、食品饮料涨幅居前。北向资金净买入11.03亿元。港股冲高回落，恒生指数收盘涨0.08%报16891.83点，恒生科技指数跌0.47%，恒生国企指数涨0.14%，公用事业涨幅居前，能源行业领涨。外盘方面，欧洲三大股指收盘涨跌不一。美国三大股指 国际要闻摘要： 美国上周首次申领失业救济人数创近一年最大降幅，部分缓解对就业市场过快降温的担忧。芝加哥联储行长称，需要更多数据才能评估劳动力市场状况。 2274.00 -0.61 -4.61 中国周五将公布7月通胀数据，CPI同比升幅 1008.25 -1.00 -18.68 预计略微加快至0.3%，由于大宗商品下跌 397.00 -0.94 -21.10 和不利的基数效应，PPI降幅可能自3月以来 103.21 0.01 1.94 首次扩大。 7.18 0.15 -0.85 资料来源：彭博 1.09 -0.05 -2.06 恒生指数一年走势 68.29 -0.29 -7.46 中国政府债8月净发行量料创年内最高，投资者期待货币政策继续发力。 新永安国际研究部分析师 李汉良FrankLi李玉明LeoLi 林纯SamanthaLin陈一览IsaacChen 8144.97 -0.27 5.32 主要市场指数 涨跌% 指数收盘价 单日 年内 16891.83 0.08 -0.91 5941.47 0.14 3.00 3366.68 -0.47 -10.56 148.68 0.20 1.40 2869.90 0.00 -3.53 指数 收盘价 涨跌% 主要商品及外汇指数 单日 年内 76.19 1.28 6.63 2463.30 1.27 14.00 8794.50 0.29 2.75 20,000 19,000 18,000 17,000 16,000 15,000 14,000 恒生指数技术走势 技术指标数值 16891.83 16960 17340 17365.38 17791.32 17149.08 40.07 即将上市新股（以上市日期正序排序） 代号公司名称截止认购日上市日期货币发售价每手股数 暂无新股 页1 2024年8月9日星期五 财经要闻 美国首次申领失业救济人数创近一年最大降幅，有助缓解就业担忧：美国上周首次申领失业救济人数创出近一年来最大降幅，可能缓解上周令人失望的就业报告公布后引发的劳动力市场过快降温的担忧。根据美国劳工部周四公布的数据，在截至8月3日的一周，首次申领失业救济人数减少17,000人，降至233,000人。这得益于密歇根州、密苏里州和德克萨斯州等最近几周申请量大幅增加的州数字出现下降。截至7月27日当周，持续申领失业救济人数小幅上升至188万人。首次申领失业救济人数下降可能有助于安抚投资者， 使他们相信劳动力市场只是向新冠疫情前的趋势回归，而不是迅速恶化。直到上周非农就业报告公布之前， 这还是市场的普遍共识。非农报告显示美国雇主在7月大幅缩减招聘规模、失业率连续第四个月上升，并 触发了一项关键的经济衰退指标。自上周五就业报告发布以来，央行官员们已经表示他们不会对一个月的数据过度反应，但也承认其双重职责的就业方面目前受到更大关注，因为通胀率已经大幅下降。 中国政府债料迎来年内最大月度供给潮，投资者期待货币政策继续发力：随着7月末中共中央政治局会议再度强调宏观政策“要持续用力、更加给力”，各地政府已开始积极“赶进度”发债，年内最大的债券供给潮正在涌来，市场期待货币宽松政策能持续发力。彭博汇总数据显示，7月29日至8月11日两周累计新增地方政府债发行量达到3288亿元人民币，创半年来最大规模；同样提速的还有国债发行，进入8月普通国债单只发行规模较上月增逾30%。中国出口这一经济的重要驱动力减弱，下半年财政政策进一步发力成为市场普遍预期，而外围美联储降息预期转浓、近期人民币汇率上涨，也为央行延续宽松货币政策提供了基础。在7月意外降息之后，市场人士预估，政府债放量背景下，三季度降准的必要性也在提升。“主要政府债发行上量还是看地方债，预计三季度是会有明显的提速，”中信证券首席经济学家明明称，尤其是政治局会议后，稳增长、扩大投资等需求仍是地方政府赶上发债进度的推力。 通胀料微升，信贷放缓，出口加速但难抵内需疲软：中国消费者价格通胀或许不会显示出太多表明需求正在复苏的迹象。季节性因素可能会导致信贷增长放缓。出口或许稍有加快，但不足以抵消国内的疲软。虽然中国央行在7月下调了关键利率且贷款市场报价利率(LPR)也随之调降，但7月份中国信贷增长可能依旧会放缓。但放缓预计是季节性因素所致。预计社会融资规模增量将从6月份的3.3万亿元人民币放缓至1.2万亿元人民币。中国7月份出口可能加快增长，这得益于去年同期出口数据较弱基数。7月份出口同比增速可能 会从上月的8.6%加快至9.1%。预计在6月份下降2.3%后，7月份进口可能增长0.8%。两项整体数据都可能受益于基数效应。中国7月份的价格数据可能会显示需求依然低迷。消费者价格通胀(CPI)可能会从6月份的极低水平略有回升。由于大宗商品价格下降和不利的基数效应，工业生产者出厂价格(PPI)通缩可能自3月份以来首次加深。预计CPI同比上升0.3%，略高于6月份的0.2%。PPI降幅可能会从6月份的0.8%扩大至1.0%。 Pimco首席投资官：前路崎岖不平买美债是上佳的防御性投资：品浩(Pimco)首席投资官DanielIvascyn表示，市场反复波动、经济数据疲软和交易类型扎堆使得美债成为年内最佳防御型投资。全球市场动荡不安始于上周发布的弱于预期的美国非农就业数据，此后日本加息导致股市大跌，投资者纷纷退出日元套利交易。资金转而涌向美国国债，该市场涨势进一步加剧，收益率周一跌至一年多以来的最低水平。Ivascyn在接受采访时说，虽然最近几天市场变得相对平静，但股汇市场再度动荡的可能性以及信贷市场风险，经济数据放缓的可能性都为债市提供了支撑。他认为不能排除美国和全球遭遇政治冲击的风险。Ivascyn说，“投资者仍应保持防御心态，我们的前方可能是一段颠簸不平的道路”。“肯定有一些经济情景可以证明收益率曲线所消化的降息几率合理，”他说。“美国经济硬着陆的可能性已经上升，如果之前概率是15%-20%，今天可能高达25%或30%”。Ivascyn表示，随着市场大幅上涨，Pimco减少了债券敞口，如果收益率回升， 他们将采取战术性措施，增加美国国债敞口。 美国把5家中国公司纳入制裁名单，关注紫金矿业等相关股票：美国又将五家中国实体纳入强迫劳动制裁名单，关注紫金矿业等相关上市公司股价表现。美国国土安全部在声明中表示，世纪阳光集团控股有限公司、喀什建工（集团）有限责任公司、稀镁科技集团控股有限公司、新疆哈巴河阿舍勒铜业股份有限公司和新疆腾翔镁制品有限公司生产的商品将被禁止进入美国市场。该决定自8月9日起生效。根据该声明，此番更新后《维吾尔族强迫劳动预防法》实体清单所列的实体总数达到73家。 加拿大钢铁和铝生产商敦促特鲁多即刻对中国产品征收新关税：加拿大钢铁生产商协会主席兼首席执行官CatherineCobden周四在渥太华举行的新闻发布会上表示，美国和墨西哥已经着手提高对中国铝和钢铁的关税。此前，加拿大就限制中国电动汽车进口的措施公开征求意见，30天征求期于本月初结束。其措施包 括评估上调关税，以便跟美国和欧盟步调一致。加拿大财政部长ChrystiaFreeland与钢铁和铝生产商进行了会面，似乎正在考虑不仅要对电动汽车征税，还要对其他产品征税。 资料来源：彭博,经济通 页2 2024年8月9日星期五 公司新闻 中国移动(941)中期纯利升5.3%至802亿人币，派息2.6港元：中移动公布，截至2024年6月30日中期纯利802.01亿元人民币，按年升5.3%；每股基本盈利3.75元，派发中期息2.6港元，按年升7%。期内营运收入为5467亿元，按年增长3%；其中通信服务收入为4636亿元，按年增长2.5%；数字化转型收入达到1471亿元，按年增长11%，占通信服务收入比达到31.7%。移动客户数突破10亿户，其中5G网络客户数为5.14亿户；移动ARPU达到51元。 有綫宽带客户数为3.09亿户，其中家庭宽带客户数为2.72亿户；家庭客户综合ARPU达到43.4元。 新鸿基地产(16)沙田香粉寮项目补价12.1亿元：新地近期加快补地价，半年间接连补地价及投得3幅住宅地，最新以12.1亿元完成沙田香粉寮项目补地价，每平方尺楼面地价约2330元水平，较同区显和里地皮两年前招标地价低七成。新地解释，地皮发展难度高，额外增加成本所致。新地指，项目计划兴建约1200个住宅单位。因应施工需时，项目预计在2031年落成。《香港经济日报》 中芯国际(981)第二季纯利跌59.1%至1.65亿美元：中芯公布，截至2024年6月30日止第二季纯利1.65亿元美元，按年跌59.1%；每股基本盈利0.02元。期内收入19.01亿元，按年升21.8%；毛利2.65亿元，按年跌16.2%。公司预期第三季度国际财务报告准则下的指引为，收入环比增长13%至15%；毛利率介于18%至20%的范围内。中芯国际管理层指，第二季度的销售收入和毛利率皆好于指引，季内出货超过211万8寸晶圆约当量，环比增长 18%，平均销售单价因产品组合变动环比跌8%。 信达生物(1801)次季总产品收入增约50%至逾20亿人币：信达生物公布，于2024年第二季度，公司共取得总产品收入超过20亿元人民币，按年增长约50%。得益于丰富的产品组合和稳固的品牌、以及广阔的国家医保目录覆盖和准入渠道。截至目前，公司已取得10款产品获批上市，4个品种在国家药品监督管理局审评中，4个新药分子进入3期或关键性临床研究，另外约18个新分子已进入临床研究。 摩通增持江苏宁沪高速公路(177)157万股H股，涉资近1204万元：根据联交所资料显示，摩根大通于上周五(2日)增持江苏宁沪高速公路157万股H股，每股平均价7.6677元，涉资1203.83万元，最新持股量增至6.01%。 越秀地产(123)附属拟发债务工具首筹最多18亿人币：越秀地产公布，拥有95%权益的附属公司广州市城市建设开发获准于中国银行间市场以非公开配售形式发行本金总额最高为30亿元人民币的定向债务融资工具。该集团指，定向工具将分期发行。今年第一期的发行金额为不超过18亿元人民币，发行将分为两个品种，其中5 年期固定票面利率的定向工具及7年期固定票面利率的定向工具，引入品种间回拨选择权，回拨比例不受限制，而发行所得款项扣除发行费用后将用于偿还到期定向债务融资工具。广州市城市建设开发作为发行人已获得 信贷评级机构中诚信国际信用评级的「AAA」信用评级。 太平洋航运(2343)中期纯利跌32.5%至5763万美元，息4.1港仙：太平洋航运公布，截至2024年6月30日止中期纯利5763.4万元(美元．下同)，按年跌32.