2024铝电解电容器行业研究-深企投产业研究院

2024 深企投产业研究院 行业研究系列报告 铝电解电容器行业研究 !"#"$%&'()*+,-./01234*567( 深企投集团深企投产业研究院 深企投产业研究院 !# 一、电容器类别1 二、铝电解电容器分类和应用领域2 三、产业链4 （一）铝电解电容器4 （二）电极箔4 四、市场规模6 （一）铝电解电容器6 （二）电极箔9 五、技术和市场趋势11 六、竞争格局13 （一）总体竞争格局13 （二）电极箔竞争格局14 "#$%& 图1电容器类别2 图2铝电解电容器在新能源领域的主要应用4 图3铝电解电容器产业链4 图4电极箔产业链5 图52018-2025年全球铝电解电容器市场需求量预测7 图62019-2023年全球铝电解电容器市场规模8 图72019-2022年全球化成箔市场规模（亿元）10 图82018-2025年全球化成箔需求量及预测（万m²）10 图92018-2025年中国化成箔销售额发展趋势与预测（亿元）11 图102018-2025年中国化成箔产量发展趋势与预测（万m²）11 图112020年全球化成箔市场占有率（按各品牌产量）15 表1铝电解电容器应用领域2 表2国内电极箔重点企业17 铝电解电容器是有极性的电解电容，被誉为现代工业的维生素，是电子电路中最常用的被动元件之一，主要用于储能、滤波、补偿和保护电路等功能。铝电解电容器以其体积小、容量大、寿命长、成本低等优点，在电子、电力、通讯、家电等领域得到广泛应用。我国集中了全球最大的铝电解电容器产能，也是全球第一大铝电解电容器消费国,与此同时，铝电解电容器整体上呈国产替代的趋势。 '#()*+, 电容器主要种类有铝电解电容器、薄膜电容器、陶瓷电容器、钽电解电容器等。铝电解电容器是电子信息产业的重要组成部分。电容器作为电子产品中不可替代的原件被大量生产和广泛使用，不同种类的电容器应用场景差异较大，功能上互相补充，因此彼此之间没有可替代性。铝电解电容器因价格实惠、质量轻便、电容大体积小等优势被大量用于能量储存、音频耦合及隔断直流，占各类型电容器使用量的34%。 图1电容器类别 资料来源：招商银行研究院。 -#.(/()*0+12345 铝电解电容器应用场景以中低压电源电路为主，在消费电子、照明等领域应用最为广泛。此外，部分工控、新能源汽车中也使用铝电解电容，但以中低功率场景为主，主要应用领域如下表所示。 表1铝电解电容器应用领域 应用行业 简介 家用电器 在家用电器领域，数字电视、空调、冰箱、洗衣机、微波炉、电饭锅、吸尘器、音响以及家用机器人等电器的生产中，需要大量使用铝电解电容器。 消费电子 消费电子涵盖数码相机、手机、笔记本电脑、平板电脑、可穿戴设备等产品，需要应用到铝电解电容器。 智能照明 铝电解电容器作为滤波电容，在同等容值和耐压情况下，与其他类型电容器相比具有体积小、价格低等优点，被大量用于智能照明产品中。 汽车电子 传统汽车电子化涉及十大电子系统，都或多或少地要使用铝电解 应用行业 简介 电容器。电动汽车更是铝电解电容器新的增长点，每部电动汽车至少需要4只高压大容量铝电解电容器用在电池充电、电压转换、逆变器等电路中。 工业领域 工业领域大量使用开关电源，不间断电源(UPS)、逆变器、监视器、变频电机、数控设备，都要大量使用铝电解电容器。 航空航天 航空航天、电子装备等行业也大量使用先进的电子设备，对铝电子电容器同样具有广阔的需求空间。 资料来源：深企投产业研究院整理。 铝电解电容器的下游行业主要有消费类电子产品、电脑及周边、工业电源及照明、新能源等行业。其中消费类电子行业是铝电解电容器的最大应用市场，工业电源和照明领域也占据较大比例。就近两年情况来看，照明市场基本平稳，工业类市场需求急剧放大，消费类行业需求继续稳步增长。新能源行业高景气带动电解电容市场稳步增长。新能源汽车、光伏、风电等行业崛起，需要大量的AC/DC和DC/AC转换、高低压缓冲元件，为传统电容器市场创造新的增长机遇。电容器市场增长从传统的照明、家电、消费电子切换到新能源行业。以新能源汽车为例，新能源汽车对于电解电容的需求远大于传统燃油汽车数倍，从而导致对电解电容的需求剧增。铝电解电容作为核心元器件，受益于此，数量与容量都有望迎来加速增长。 图2铝电解电容器在新能源领域的主要应用 资料来源：招商银行研究院。 6#78ffi （一）铝电解电容器 铝电解电容器的原材料上游产品主要包括高纯铝、电极箔、电极箔、电解液以及电解纸等，其中，铝电解电容器性能和质量受电极箔决定，后者占前者总生产成本的30%-60%。 我国铝电解电容器的上游原材料产品以及下游各应用市场的产业链示意图如下： 图3铝电解电容器产业链 资料来源：艾华集团招股说明书，深企投产业研究院整理。 （二）电极箔 电极箔产业链。电极箔生产加工次序为：普铝——高纯铝—— 电子铝箔（光箔）——电极箔（腐蚀箔、化成箔），以精铝（也称 高纯铝）经过轧制、腐蚀、化成等一系列工序加工而成，其生产过程融合了机械、电子、化学、金属材料等多种学科和技术，技术难度大，生产要求高，其中腐蚀和化成是最关键的两道核心工序，其中腐蚀技术决定了电容比容高低，化成技术决定电容电压的大小。腐蚀箔可用作铝电解电容器的阴极或进一步加工为化成箔。电极箔产业链如下图所示。 图4电极箔产业链 资料来源：东阳光年报，兴业证券。 电极箔分类。电极箔根据在电容器中的作用可分为阳极箔（即正极箔）和阴极箔（即负极箔）。阳极箔指用作铝电解电容器阳极，通过其氧化膜介质特性，对铝电解电容器的电容量、耐压值等关键性能指标起决定作用，所用光箔纯度在99.99%以上；阴极箔指直接用作铝电解电容器负极的腐蚀箔，相对阳极箔而言，通常对光 箔的纯度要求较低、工艺简单、附加值低。阳极箔是影响铝电解电容性能（额定电压、经典容量）的关键材料，阴极箔只发挥电极引出功能。电极箔根据加工程序通常可分为腐蚀箔和化成箔（又称为阳极化成箔）。腐蚀箔指光箔经过化学腐蚀或电化学刻蚀在铝箔表面形成孔洞得到的物质，孔洞的存在使铝箔表面积增大；化成箔指对腐蚀箔进一步加工，在其表面形成氧化膜电介质，作为铝电解电容器的阳极。电极箔根据工作电压可分为低压电极箔、中高压电极箔、超高压电极箔。其中低压电极箔是指电解电容器工作电压为8Vf-160Vf；电解电容器工作电压为160Vf-600Vf称为中高压电极箔；而超高压电极箔电解电容器工作电压为600Vf-1000Vf。 电极箔下游行业。约95%的电极箔用于生产铝电解电容器，因此电极箔行业的发展与铝电解电容器行业的发展高度相关。 :#;<=> （一）铝电解电容器 随着新能源电动车、新能源发电、储能等新兴领域迅速崛起，大容量高质量的铝电解电容产品的应用范围更为广泛，铝电解电容器等被动元器件行业需求旺盛，为上游铝电解电容器用铝箔材料、电极箔行业提供了广阔的市场发展空间。 根据中国电子元件行业协会信息中心的数据，预计2022年全球 铝电解电容器需求量约为1620亿只，同比增长6.8%，到2025年将 达1730亿只，2020-2025年五年平均增长率约为2.9%。 图52018-2025年全球铝电解电容器市场需求量预测 资料来源：中国电子元件行业协会信息中心，深企投产业研究整理。 随着“碳达峰”、“碳中和”战略的规划部署，能源结构加速演变，我国大力推进新能源产业的发展，新能源汽车、光伏、风电等行业市场规模持续扩张，带动了中国铝电解电容器市场规模的增长，铝电解电容器市场占整体电容器市场占比有所提升。根据中国电子元器件行业协会信息中心数据，2022年全球铝电解电容器市场规模达到645.7亿元，同比增长约4.7%，预计2023年全球铝电 解电容器市场规模约为633.8亿元，同比下降1.9%，预计至2027年市场规模将达到808.1亿元，2022-2027年CAGR约为4.6%。 图62019-2023年全球铝电解电容器市场规模 资料来源：中国电子元件行业协会信息中心，国金证券研究所。 从供给来看，2020年以来电容交期逐年上升，部分品类交货周期创历史新高。2022年，引线型铝电解电容器占全球铝电解电容器消费量比例最高。 国内电容器制造行业经过几十年的不断精进努力，在这些年取得了突破性发展。主要核心原材料和生产设备的持续国产化，让国内企业的优势进一步凸显，铝电解电容器国产替代渗透率出现高速增长。而近年以来受新冠疫情反复、主要原材料供应紧张、能源价格不断上涨的叠加影响，铝电解电容器行业迎来洗牌，客户资源和世界产能不断向中国拥有规模保障、生产稳定、产品品类多元化发展的制造商倾斜。 我国铝电解电容器行业主要以中低端产品为主，因此平均价格较低。2017-2019年，我国铝电解电容器价格仅为0.13-0.15元/个；2020年我国铝电解电容器价格略有上升，为0.21元/个。而日 本的铝电解电容器以高端产品为主，主要用于汽车、工业等行业，韩国、中国台湾产品以中高端产品为主。因此，国际铝电解电容器单价远高于中国铝电解电容器产品。 （二）电极箔 电极箔全球市场规模。由于腐蚀箔一般作为化成箔的半成品，单独作为阴极（负极）的腐蚀箔产业规模较小，因此电极箔的产业规模以化成箔为主体，可占到行业整体市场规模的95%左右。根据电子元器件市场研究机构智多星顾问的数据，2020年化成箔的产销呈现先抑后扬的发展趋势，2021年化成箔行业则延续了2020年下半年的高速增长态势，全年化成箔市场规模为166.2亿元，同比增长25.0%。2022年虽然下游市场需求不振，但由于劳动力成本、原材料价格及电力成本的增长，预计全年全球化成箔市场规模将增至 182.0亿元，到2026年，全球化成箔市场规模预计将达235.4亿元，2021-2026年五年平均增长率约为7.2%。 图72019-2022年全球化成箔市场规模（亿元） 资料来源：智多星顾问《2022年版中国铝电解电容器用化成箔市场竞争研究报告》。 从需求量角度看，根据智多星顾问研究数据，2021年全球化成箔需求量为31530m²，同比增长16.9%，预计到2025年将达到41494万m²，五年内年复合增长率约为4.3%，如下图所示。 图82018-2025年全球化成箔需求量及预测（万m²） 资料来源：智多星顾问《2022年版中国铝电解电容器用化成箔市场竞争研究报告》。 电极箔中国市场规模。中国化成箔行业产量约占全球的80%，销售额约占全球的70%。根据智多星顾问统计及预测数据，2020年中国化成箔行业实现销售额106.40亿元，同比增长5.2%，预计至2025年销售额将达到162.63亿元，2020-2025年的复合增长率为 8.9%；2020年国内化成箔产量约为21300万m²，同比增长9.6%，预计至2025年产量将达到29190万m²，2020-2025年的复合增长率为6.5%。如下图所示。阴极箔方面，2020年全球市场规模预计10- 11亿元左右，其中中国市场规模8-9亿元左右。 图92018-2025年中国化成箔销售额发展趋势与预测（亿元） 图102018-2025年中国化成箔产量发展趋势与预测（万m²） 资料来源：智多星顾问《2021年版中国铝电解电容器用化成箔市场竞争研究报告》。 d#@A1;<BC 产业向中国转移趋势日渐明显。随着铝电解电容器下游产业如: 家电制造业、电子信息产业、通信产业、汽车工业、自动控制产业等生产基地往中国大陆的转移以及我国本土铝电解电容器下游产业的迅速发展，世界铝电解电容器制造商已经全面和迅速向中国大陆转移。如今，世界知名铝电解电容器制造企业大都在中国有合作伙伴和制造基地。随着中国大陆铝电解电容器产业密集程度的提高，其专业化程度和配套体系也随之发展，这些都是我国铝电解电容器生产企业的迅速发展和国际竞争力快速提高的优良条件，据不完全统计，目前我国铝电解电容器生产企业年产量过亿只的生产厂商大约有70多家，堪称世界第一。