维生素行业观点更新8月7日BASF宣布公司部分VAVE和类胡

8月7日BASF宣布公司部分VA、VE和类胡萝卜素及部分香料产品交付不可抗力，恢复时间未知 。7月29号（上周一）中午BASF发生爆炸，之后传乙烯、丙烯、TDI装置受损，周三通过BAS F邮件确认，起火装置为精细化工车间-维生素及香精香料中间体装置，巴斯夫相关工厂已关闭，停止对外报价。 BASF路德希维港拥有VA14400吨及VE2万吨，市占率分别为30%、10%维生素行业观点更新： 8月7日BASF宣布公司部分VA、VE和类胡萝卜素及部分香料产品交付不可抗力，恢复时间未知 。7月29号（上周一）中午BASF发生爆炸，之后传乙烯、丙烯、TDI装置受损，周三通过BAS F邮件确认，起火装置为精细化工车间-维生素及香精香料中间体装置，巴斯夫相关工厂已关闭，停止对外报价。 BASF路德希维港拥有VA14400吨及VE2万吨，市占率分别为30%、10%，两周内VA、VE加速上行，VA涨幅尤为激进。 本轮维生素的上涨行情或十年一遇，行情尚在前期。 需求端，24年海外维生素迎来补库周期大幅拉动出口需求，24年国内猪价和养殖端盈利出现拐点并加速上行，提振VA、VE脂溶性维生素的内需，需求向好为维生素寡头挺价提供了很好的契机。 供给端，全行业经历了21年以来两年多的盈利下行，甚至VA行业亏损严重，行业参与者挺价意愿较强。 维生素寡头格局非常突出，VA、VE全球CR4均在80%以上，即BASF、DSM、新和成、浙江医药。 DSM官宣2025年退出维生素业务，期望拉升VA、VE价格以抬升资产估值，挺价意愿浓烈；BASF有意配合挺价赚钱，但爆炸事故的发生让BASF供给发生实质性短缺，涨价去库存。 国内新和成、浙江医药维持积极挺价态度，并积极安排检修，以量换价。 此次不论是需求侧的明显改善，还是供给端的强约束，都不亚于过去十年中2016年甚至2018年的行情，过去10年VA高点有140万/吨，VE高点16万/吨，而2024年7月二者价格尚不 足10万/吨，涨幅空间还有很大，维生素涨价行情尚处于前期。 首推新和成1万吨VA、6万吨VE产能；关注单位市值VA含量较大的浙江医药、金达威。专此汇报，如有问题，请联系许隽逸/申起/赵嘉卉