云晨研究 | 今日参考2024.08.08

锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌21800-21900元/吨，均价21850元/吨，较上一交易日下跌90元/吨，对沪锌2409合约贴水30-升水70元/吨；1#锌21730-21830元/吨，均价21780元/吨，较上 一交易日下跌90元/吨，对沪锌2409合约贴水100-平水/吨。 2、截至8月8日，SMM七地锌锭库存总量为13.92万吨，较8月1日减少1.23万吨，较8月5日减少 1.22万吨，国内库存录减。 观点 沪锌今日继续偏弱下跌，主力合约2409收报21835元/吨，较前一交易日跌170元/吨，跌幅为 0.77%。市场普遍预期美联储将在9月降息50BP，且年内还有进一步降息的可能性。 基本面，根据SMM数据，2024年7月国内精炼锌产量为48.96万吨，环比下降5.627万吨或10.3%，同比下降11.15%，1-7月累计产量367.1万吨，同比下降2.81%，低于预期值。主要原因包括：四川地区暴雨天气影响当地企业生产；云南广东广西企业超预期减产、控产带来一定减量；7月河南、内蒙、陕西、甘肃、青海等地企业集中检修；整体来看产量下降明显。SMM预计8月精炼锌产量将环比微增0.07万吨至49.03万吨，同比下降6.88%，预计1-8月累计产量为416.2万吨，同比下降3.31%。但沪伦比值近期改善，进口锌锭流入量增加，多以港口直发到厂为主，将缓冲整体供应量的缩减。需求端，终端消费处于淡季，初端下游企业在锌价明显回落期间增加逢低采买量，关注后续国内经济刺激政策能否得到较为实际的提振效果。 综合来看，近期在宏观情绪低迷蔓延的影响下，预计锌价偏弱向下运行，等待企稳信号。 铅 资讯 宏观方面，日本央行重新转鸽，副行长内田真一称在市场不稳定时不会加息，出现了一些因素使得央行对加息的态度更加谨慎。此番话安抚了市场，日元承压下跌。美联储逆回购工具参与者降至2021年6月以来最少，使用规模降至2021年5月以来最低。 观点 沪铅2409今日收于17345元/吨，涨20元/吨，持仓量84265手（-2698手），成交10.7万手 （-38958手）。7月电解铅冶炼企业生产以恢复为主，产量如期增超2万吨；8月因进口矿补充和检修企业恢复预期，电解铅产量或维持增势。目前下游铅酸蓄电池消费平淡，大多数厂家开工率维持在80%附近，短期铅价走势或维持区间震荡。 镍 资讯 中伟股份：截至2024年上半年，公司印尼镍产品整体产出超3.5万金属吨，预计下半年整体出货量将超过上半年。 观点 沪镍2409阴线收盘，收于127180元/吨，下跌2210元/吨（-1.71%），持仓量8.8万手（+0.22万手），成交量12.1万手（-0.26万手）。宏观上，美国经济衰退以及日元套息带来的冲击短期有所消退，商品市场压力相对减弱。基本面上虽然延续过剩格局，但是当前价格较低的情况下，高成本带来的支撑明显。沪镍近期虽然表现出相对抗跌，但是在宏观压力没有消散前，预计也难走出独立行情，短期或继续维持12.5-13W区间震荡运行。 白银 资讯 国内方面，其一，部分银行收到通知，国有大行卖出国债的同时，要减少购入。其二，公募的债基审批变慢了，可能有些都暂停了，这个只是传言，没有被证实。但是基金公司称最近一个月确实没有债基获批。 观点 2412合约收于6929元/千克，-25元/千克（-0.36%），持仓42.85万手，成交127.64万手。黄金比银子强，一鼓作气，再而衰三而竭。现在市场都在说漂亮国可能捱不到9月份降息了，8月份就降了。每一轮避险资产基本上是美元/美债先行，后面才是黄金。黄金不是唯一的锚但大宗跌的时候算是跌的少 的品种。当然这一轮是日元加息加速了套息反转，因此美元没涨，反而美债大涨，美债收益率大跌。叠加美联储即将降息，潜在的降息可能会进一步削弱美元，美元下行通道打开。 鉴于已经破了我们前面反复提到的7600-8200区间震荡的区间，宏观环境变化导致区间失效。建议投资者暂时远离白银交易，积极投资者可以尝试参与黄金（在美债收益率稳住的时候）。黄金不大跌，白银稳得住。黄金大跌白银就没底了。 双焦 资讯 1、8月8日晨间蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。进口蒙煤市场询盘问价冷清，成交不佳。主焦煤 A10.5，V27.0，S0.65，G85.0，MT10.0报价为1860元/吨。。 2、8月8日，长江钢铁对合肥地区建材出厂价调整如下：1、螺纹：上调20元，现Φ18mm抗震螺纹价格为3310元/吨；2、盘螺：上调20元，现Φ8mm抗震盘螺价格为3580元/吨；以上调整均为含税，自2024年8月8日起执行。 观点 焦煤今日收盘于1378元/吨，从成交状况来看，成交量增加持仓量减少。焦炭今日收盘于1966元/吨，盘中成交状况显示，成交量持仓量双双减少。文华黑链指数收于124.36，幅度-2.62%；文华钢铁板块收于119.19，幅度-2.42%；建材板块收于130.47，幅度-1.73%；煤炭板块收于202.77，幅度-1.94%；煤化工板块收于107.22，幅度-0.47%。市场悲观情绪较强，钢厂利润倒挂，第二轮提降落地，预计短期仍存下跌空间。 沥青 资讯 1、现货价格：山东3580-3630元/吨、华北3570-3680元/吨、华东3670-3670元/吨、东北 3850-4130元/吨、华南3630-3680元/吨。华东山东价差95元/吨（单位：元/吨） 2、库存及开工率：截至2024-7-29当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为114.3万吨，环比下降 0.1万吨，国内104家贸易商库存为261.8万吨，环比下降4.9万吨。 观点 沥青2410今日震荡收于3448元/吨，较上一交易日下跌21元/吨，跌幅0.61%。持仓187890手 （+13236手），成交127467手（-5715手）。由于原油价格相对有所止跌，沥青主力跟随调整，继续偏弱震荡，反弹空间极为有限。目前利润持续亏损，沥青周产量也有所减少。短期内沥青震荡运行，区间3400-3700。 甲醇 资讯 安徽华谊60万吨装置计划中旬检修1-2周。内蒙古久泰（托县）200万吨煤制甲醇装置已重启，负荷提升中。山东恒信高科甲醇暂停外售，15万吨/年甲醇装置目前降负中，预计8月8日停机检修25天左右。 观点 甲醇2409今日开盘于2467元/吨，最高价为2475元/吨，最低价为2451元/吨，结算价2464元/吨，尾盘收于2456元/吨，较上一交易日收盘下跌3元/吨，持仓50.3万手（-5.7万手），成交45.3万手（+7.08万手）。受到国际原油价格震荡走低，淡季下游开工不旺，加之国内甲醇开工下行的影响，导致价格重心趋弱震荡，市场业者仍以刚需采购为主，预计甲醇短期内震荡偏弱运行，区间在2400-2550。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单