新型电力系统建设加速推进，重视电力IT板块机会

行业研究|动态跟踪 看好（维持） 新型电力系统建设加速推进，重视电力IT 板块机会 计算机行业 国家/地区中国 行业计算机行业 报告发布日期2024年08月08日 核心观点 事件：近期，国家发改委、国家能源局、国家数据局共同印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》（以下简称《行动方案》），聚焦新型电力系统统建 设亟待突破的关键领域，在2024-2027年开展9项专项行动。 国家重视新型电力系统建设，推动电网向源网荷储多向协同转型。2023年6月，国家能源局发布了《新型电力系统发展蓝皮书》，制定“三步走”发展路径，为我国电力系统的发展形成了顶层设计。《行动方案》的提出，更加明确了我国在电力领 域的具体任务和发展目标，9项专项行动包括：电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚行动、配电网高质量发展行动、智慧化调度体系建设行动、新能源系统友好性能提升行动、新一代煤电升级行动、电力系统调节能力优化行动、电动汽车充电设施网络拓展行动、需求侧协同能力提升行动。 电网系统优化和智慧调度带动网侧数字化需求提升。《行动方案》中明确提出，要加强电网主干，提升新型主体（储能、新能源、充电桩）并网性能，加强电能质量管理，加强智慧化调度体系总体设计。国网近期也宣布24年的电网投资将超过6000亿元，同比新增711亿元，网侧的投资显著增加。我们认为，对于网侧的系统优化核心目的是为了适应新能源等新型主体对传统电网带来的冲击，促进电力系统调度与电力市场的衔接，网侧、配网侧的数字化、智能化能力需求也有望提升。 新能源持续高质量发展，提高新能源出力水平。《行动方案》提出，要开展大规模高比例新能源外送或纯新能源外送，提高典型地区新能源可靠出力水平，推进建设 智能微电网。从新能源发展规模来看，2024年上半年我国风电新增装机25.8GW，同比+285%，光伏新增装机102.5GW，同比+2406%。我们认为，短期内我国新能源装机将保持高水平增长，提高新能源外送比例、建设微电网等手段是缓解主网对新能源的消纳压力的有效方式，同时也能支持新业态的发展。 推动建设虚拟电厂，提高需求侧响应能力与新能源消纳能力。《行动方案》提出，要推动典型地区需求侧响应能力达到最大负荷5%以上，有条件的地区达到10%左右，推进建设一批虚拟电厂，完善虚拟电厂入市交易规则，形成常态化调节机制。今年以来，深圳、成都、重庆等多地陆续发布相关政策支持虚拟电厂建设，虚拟电厂这一新兴商业模式有望走向成熟。从迎风度夏角度，近期高温天气持续，中电联预测24年最高用电负荷14.5亿千瓦，同比增加1亿千瓦。我们认为，虚拟电厂能够缓解高峰用电压力，提高电力保供能力，有望随着《行动方案》的出台迎来高景气。 投资建议与投资标的 我们认为，《行动方案》的印发彰显了国家推进电力市场化、建设新型电力系统的决心。近期电力IT板块也有所回调，建议投资者关注 电网、配网侧数字化公司，如国网信通(600131，未评级)、远光软件(002063，买入)、威胜信息(688100，未评级)、东方电子(000682，未评级)等 电力市场化公司，如国能日新(301162，增持)、安科瑞(300286，买入)等 风险提示 政策落地不及预期 浦俊懿021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 严东yandong@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523050001 覃俊宁qinjunning@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524080002 宋鑫宇songxinyu@orientsec.com.cn 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 信息披露 依据《发布证券研究报告暂行规定》以下条款： 发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况， 就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票，向客户披露本公司持有该股票的情况如下： 截止本报告发布之日，资产管理、私募业务合计持有东方电子(000682，未评级)达到相关上市公司已发行股份1%以上。 提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息。 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准 （A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 东方证券研究所 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼 电话：021-63325888 传真：021-63326786 网址：www.dfzq.com.cn 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。