2024年二季度国际宏观事件观察——东北亚和中东欧

大公国际：2024年二季度国际宏观事件观察——东北亚和中东欧 国际合作部赵红静2024年8月5日 2024年4月～6月，东北亚地区宏观动态聚焦在中国外交及经济上的亮眼表现、日本经济萎缩以及日韩领导人面临的执政挑战等方面，需关注韩国医改风波持续发酵对社会稳定造成的潜在影响、日韩汇率变动及日韩央行的货币政策走向；中东欧地区多国举行大选，政权平稳过渡，多国央行因通胀放缓而宣布降息，短期需持续关注通胀走势对货币政策的影响。 东北亚 在政治层面，中国特色大国外交取得显著成果，日本和韩国领导人面临执政挑战。经济上，中国首季度经济增长强劲，而日本则遭遇经济收缩，欧美对华电动汽车等产品加征关税可能对全球电动汽车产业链和供应链构成风险。金融方面，由于通胀持续上升及汇率大幅贬值，日本央行加息的预期增强；汇率波动及美联储一再推迟降息时点使韩国央行对货币政策转向持谨慎态度。 政治方面 1、中国特色大国外交硕果累累。 5月9日，中国和塞尔维亚两国发表《中华人民共和国和塞尔维亚共和国关 于深化和提升全面战略伙伴关系、构建新时代中塞命运共同体的联合声明》。5月 10日，中国和匈牙利两国发表《中华人民共和国和匈牙利关于建立新时代全天 候全面战略伙伴关系的联合声明》。5月16日至17日，俄罗斯联邦总统弗拉基米尔·普京对中国进行国事访问，两国元首共同签署并发表《中华人民共和国和 俄罗斯联邦在两国建交75周年之际关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联 合声明》。5月26日至27日，第九次中日韩领导人会议在韩国首尔举行，此次 会议是中日韩领导人会议时隔4年5个月再次举行，对促进地区繁荣发展、维护 地区和平稳定具有重要意义。5月30日，中国-阿拉伯国家合作论坛第10届部长级会议在北京举行，会议之后发布了三个重要文件，分别是《中阿关于巴勒斯坦问题的联合声明》、《中阿合作论坛北京宣言》以及《中阿2024至2026年行动执行计划》，这三份文件的签署标志着中阿合作迈入新阶段，中阿关系取得了新 的进展。6月17日，李强总理和澳大利亚总理阿尔巴尼斯在堪培拉举行会谈、 共同举行中澳总理年度会晤并发表中澳总理年度会晤联合成果声明。6月20日，在中国和马来西亚建立外交关系50周年之际，中国和马来西亚两国发表《中华 人民共和国政府和马来西亚政府关于深化提升全面战略伙伴关系、共建中马命运共同体的联合声明》。 2、日韩领导人面临执政挑战：韩国执政党选举惨败，日本岸田内阁支持率 跌至17%。 4月11日，韩国第22届国会议员选举结果揭晓，在全部300个席位中，执 政党国民力量党及其卫星政党获得108个席位，最大在野党共同民主党及其卫星 政党共赢得175个席位，继续保持国会第一大党地位。选举结果反映多数民众对尹锡悦政府和执政党的不满和愤怒，韩国国会“朝小野大”格局将继续下去，也意味未来韩国政局可能迎来更复杂的争斗。 6月24，日本首相岸田文雄所领导的内阁民意支持率跌至17%1。自去年年底 以来，受“黑金”丑闻等事件影响，执政党自民党支持率持续下跌。在4月28日举行的日本众议院补选中，自民党在三个选区悉数落败，原属该党的议席均由在野党立宪民主党获得。 3、韩国频陷地缘政治博弈：抗议日本《外交蓝皮书》对独岛的主权主张， 中止韩朝《9·19军事协议》2全部效力。 4月16日，韩国外交部召见日本驻韩国大使馆总括公使实生泰介，就日本政府当天发布的《外交蓝皮书》中主张拥有独岛3（日本称竹岛）主权表示强烈抗议。韩国外交部当天还以发言人名义在其官网发表评论说，独岛在历史、地理和国际法上均属于韩国固有领土，韩国政府强烈抗议日本政府在《外交蓝皮书》中提出对独岛的不正当主权主张，敦促日方立即撤回相关表述。韩方明确重申，日方对韩国固有领土独岛的任何主张都不会对韩方主权产生任何影响，今后韩方也将坚决采取应对措施。 6月4日，韩国政府举行国务会议，通过了关于中止韩朝《9·19军事协议》全部效力的议案。该议案随后获得韩国总统尹锡悦批准。 1在日本政坛，内阁支持率低于30%被舆论视为进入“危险水域”，若进一步跌破20%，则被视为陷入“下台水域”。 22018年9月，韩朝军方签署《〈板门店宣言〉军事领域履行协议》（即《9·19军事协议》）。该协议旨在消除朝鲜半岛战争威胁，终结包括非军事区在内所有地域的军事敌对状态，把朝鲜半岛建设成“永久的和平地带”。去年11月22日，韩国国务会议通过中止该协议部分效力的议案。 3独岛位于朝鲜半岛东部海域，面积约0.18平方公里。韩国、朝鲜、日本都宣称对该岛拥有主权。目前，韩国实际控制这一岛屿。 4、韩国医改风波持续发酵：医师协会发起集体停诊行动。 4月，韩国实习和住院医生因反对医学院扩招计划4发起“辞职潮”以来，多家大型医疗中心人手紧张、运转困难，急救系统已处于崩溃边缘。5月24日，韩国40所医学院提交的2025学年度招生4567人的计划获得通过。从2025学年度 开始，韩国医学院将正式实现27年来的首次扩招，扩招规模为此前各医学院上 报汇总的1509人。6月18日，大韩医师协会发起集体停诊行动，并在首尔汝矣岛举行名为“阻止医疗垄断全国医生总动员大会”的大规模集会。医师协会当天重申向政府提出的三大条件，即重新研讨医学院扩招方案；修改、完善基本医疗政策组合中的争议内容；立刻取消针对实习住院医师和医学生的所有行政命令和措施。 经济方面 1、2024年一季度中国GDP同比增长5.3%，多机构上调中国年度经济增长预期。 4月16日，国家统计局发布的数据显示，初步核算，一季度国内生产总值 （GDP）296299亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，比上年四季度环比增长1.6%。伴随着中国一季度宏观经济数据的出炉，包括摩根士丹利、高盛、瑞银在内的多家外资机构纷纷上调对今年中国经济增长预期。4月20日，美国彭博社预测中国将是未来五年全球经济增长的最大贡献者，其贡献率将超过七国集团所有国家总和，几乎是美国的两倍。5月29日，IMF上调今年中国经济增长预期至5%，较IMF于4月份发布的《世界经济展望》预测上调了0.4个百分点。 2、日本一季度经济萎缩，CPI连续33个月同比上涨，实际工资连续24个 月下降，日元兑美元跌至1986年以来最低水平。 5月16日，日本内阁府数据显示，受1月能登半岛地震，以及汽车认证丑闻导致的汽车生产和销售中断等事件对经济造成的不利影响，日本第一季度GDP季环比折年率下滑2%。日本5月CPI已连续33个月同比上涨，且连续26个月超过日本央行2%的通胀控制目标。5月9日，日本♘生劳动省统计调查显示，考虑到物价变动因素的人均实际工资较上年同期减少2.5%，实际工资连续24个月同比下滑，持续下滑时长超过雷曼危机等导致经济低迷的时期，刷新史上最长纪录。工资上涨追不上物价高涨步伐的状况持续两年，使家庭收支不断恶化。6月26日，日元兑美元跌至160.39，创1986年以来最低水平。日本政府在4月26 42024年2月，韩国政府宣布2025学年度高校医学院扩招2000人，遭到医疗界强烈反对，约万名实习和住院医生递交辞呈、罢诊离岗，造成诊疗混乱。 日至5月29日期间共花费了9.8万亿日元用于货币干预，但未能有效遏制日元贬值趋势。由于日本在能源和食品等方面高度依赖进口，日元的剧烈贬值加剧了日本的通胀压力。日本央行在6月议息会议中将2024财年和2025财年的核心CPI分别上调0.4个百分点和0.1个百分点至2.8%和1.9%。 3、韩国一季度经济增速创9个季度新高。 4月25日，韩国央行数据显示，得益于出口和内需的双重复苏，韩国一季度GDP环比增长1.3%，同比增长3.4%，远超2%左右的潜在增长率，一季度经济增长率创2021年四季度以后近9个季度的最高值。 4、欧美对华电动汽车等产品加征关税。 5月22日，美国贸易代表办公室（USTR）就对华加征301关税发布公告称，对电动汽车及其电池、电脑芯片和医疗产品等一系列中国进口商品大幅加征关税的部分措施将于8月1日生效5。6月12日，欧盟委员会发布关于对华电动汽车反补贴调查的初裁披露，拟对自中国进口的电动汽车征收临时反补贴税。临时关 税已于2024年7月5日生效，最长持续四个月，期间欧盟成员国将投票决定是否将其转为为期五年的正式关税。欧美此举不仅损害了中国电动汽车产业合法权益，也将扰乱和扭曲包括美国和欧盟在内的全球汽车产业链供应链。 5、韩国推出26万亿韩元的芯片支持计划。 5月23日，韩国公布价值26万亿韩元（约合190亿美元）的一揽子激励措施，以促进其芯片行业发展，该计划的核心内容是由国有韩国产业银行设立总值17万亿韩元的融资支持项目，专门用于半导体行业基建投资。芯片是韩国主要 出口商品之一，今年3月出口额为117亿美元，达近两年来最高水平，占韩国出口总额的五分之一。 6、第八届中日韩工商峰会在首尔举行。 5月27日，第八届中日韩工商峰会在韩国首尔举行。峰会期间，三国工商界代表围绕经济振兴、可持续发展等议题展开深入研讨。今年是中日韩合作启动25周年，也是中日韩工商峰会创办15周年，中日韩合作已成为东亚地区机制化程度最高、覆盖领域最广、内涵最丰富的多边合作架构，工商峰会成为三国工商界深化务实合作的重要平台。 金融方面 1、韩国央行推迟货币政策转向时点，并上调经济增长预期。 57月30日，美国贸易代表办公室称，相关措施将被推迟“至少两周时间”。 5月23日，韩国央行宣布维持3.5%的基准利率不变，同时将韩国今年经济增长预期由此前的2.1%上调至2.5%。韩国统计局数据显示，5月份消费者价格指数同比增长3.3%，为2021年10月以来最低增幅，低于经济学家预期的3.4%，不含石油和农产品价格的核心通胀5月份上涨4.3%，低于前月4.6%的涨幅。4月16日，韩元兑美元跌破1400，为2022年11月7日以来首次。虽然通胀放缓，但汇率波动、家庭负债飙升，加上美国依然对降息保持谨慎态度，使韩国央行需重新评估转变货币政策的时点。 2、日本央行加息预期升温，但需警惕利息支出增加给政府财政稳定造成的 潜在风险。 6月14日，日本央行维持政策利率在0到0.1%之间不变，同时宣布将减少日本政府债券（JGB）的购买速度，并表示将在下次会议明确未来1～2年的债券购买计划。考虑到日本通胀持续高涨以及汇率大幅贬值等因素，预计日本央行加息的概率将增加，但伴随加息而上升的利息支出无疑将给政府财政带来较大压力。当前日本政府债务占GDP的比重接近260%，远高于其他主要发达经济体。一旦日本国债收益率出现显著攀升，将立即加剧日本政府的财政负担，这将可能导致投资者抛售日本国债，进而触发国债收益率进一步攀升的恶性循环。 短期内，东北亚地区需密切关注日韩政坛动态，韩国医改风波持续发酵将使全国医疗体系陷入危机并造成社会动荡，日本岸田内阁若不能在短期内挽回支持率将难以在9月的自民党总裁选举中获得连任；通胀、汇率及经济走势将综合影响日本央行货币政策走向，需警惕加息导致的利息支出增加对财政稳定构成的潜在威胁。 中东欧 中东欧重点主要集中在政治和金融领域，中东欧多国举行大选，政权均平稳过渡，匈牙利、捷克等国家央行因通胀放缓宣布降息，而波兰通胀持续高涨使波兰央行货币政策仍保持谨慎态度。 政治方面 1、中东欧多国举行大选，政权平稳过渡。 4月7日，斯洛伐克国家选举委员会确认，现任国民议会议长彼得·佩列格 里尼赢得2024年总统选举。在总统选举第二轮投票中，佩列格里尼得票率为53.12%，其对手、前外交部长伊万·科尔乔克得票率为46.87%，佩列格里尼当选 斯洛伐克总统。4月18日，克罗地亚国家选举委员会公布的议会选举结果显示， 克罗地亚总理普连科维奇领导的执政党克罗地亚民主共同体(民共体)赢得议会选举，但未获得单独组建内阁所需的半数以上议席。当地时间5月26日，立陶 宛现任总统吉塔纳斯·瑙塞达宣布在该国总统选举第二轮投票中获胜，今年60 岁的瑙