AI服务器需求旺盛，24H1收入和净利润持续高增

报告总结：

一、公司概况： 工业富联（601138.SH）是一家在通用计算机设备领域具有领先地位的公司。报告指出，公司专注于AI服务器的生产和销售，这一领域的需求持续旺盛，推动了公司收入和净利润的持续高增长。

二、市场表现： 自年初以来，公司股价表现强劲，最高达到29.47元，最低为12.63元。截至报告日期，公司股价为20.40元，总市值约为4053亿元。流通A股为198.62亿股，占总股本的100%。

三、业绩表现： 2024年半年度，公司实现总收入2660.91亿元，同比增长28.69%；归母净利润87.39亿元，同比增长22.04%。第二季度，公司收入和净利润分别增长至1474.03亿元和45.54亿元，相较于第一季度分别增长24.19%和8.83%。

四、AI服务器业务增长： AI服务器成为公司业务增长的主要驱动力。一季度，AI服务器收入占整体收入近五成，这主要得益于AI服务器需求的旺盛。公司管理层预计全年AI服务器将增长40%以上，并计划在GB200服务器中占据重要份额。

五、全产业链布局： 公司积极布局AI服务器的全产业链，包括GPU模组、基板、高速交换机、液冷系统、整机和数据中心等。此外，公司还在先进散热、高速交换机和路由器领域进行研发投入，以提升产品性能和竞争力。

六、投资建议： 预计公司2024-2026年的EPS分别为1.31元、1.61元和1.83元。基于当前股价，给予“买入-A”评级。然而，报告也提到了风险，包括AI服务器需求不及预期、GB200出货进展不及预期、客户集中度风险、原材料价格波动和汇率变动等。

七、财务数据与估值： 公司提供了2022-2026年的财务预测数据，包括营业收入、净利润、毛利率、EPS等，并进行了相应的估值分析。资产负债表、利润表、现金流量表等财务数据也进行了详细展示，以供投资者参考。