碳酸锂日报：现货价格暂时企稳，关注后续消费端排产

华泰期货研究报告|碳酸锂日报2024-08-07 现货价格暂时企稳，关注后续消费端排产 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 2024年8月6日，碳酸锂主力合约2411开于82000元/吨，收于81250元/吨，当日收 盘价较昨日结算价上涨0.12%。当日成交量为112245手，持仓量为207139手，较前一交易日增加32手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳750元/吨。所有合约总持仓300146手，较前一交易日减少9146手。当日合约总成交量较前一交易日减少55536 手，成交量减少，整体投机度为0.94。当日碳酸锂仓单31753手，较昨日增加2780手。 根据SMM最新统计数据，现货库存为12.75万吨，其中冶炼厂库存为5.76万吨，下游库存为3.17万吨，其他库存为3.82万吨。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年8月6日电池级碳酸锂报价7.87-8.23万元/吨，较前一交易日下跌0万元/吨，工业级碳酸锂报价7.5-7.61万元/吨，较前一交易日下跌0万元/吨。据SMM，考虑到目前碳酸锂价格已达到心理预期成交价位，一些下游材料厂近期询价行为稍有活跃，部分锂盐厂与材料厂的交易情绪小幅转暖. 盘面：碳酸锂期货主力合约当日开盘后先跌后涨，在早市收盘前小幅下跌，午市开盘后，震荡运行至收市，最终收涨0.12%。 宏观面：整体商品情绪仍然较弱，关注以旧换新对消费端刺激。 供需面：供应方面，据SMM，部分需外购云母的治炼厂由于碳酸锂价格不断下跌、成本倒挂严重，已将生产重心转移至锂辉石生产线，8月云母制锂排产量或�现减量；近期锂辉石价格加速下调，生产碳酸锂利润修复，因此企业减产积极性不高；盐湖提锂则处于季节性生产旺季；智利向我国�口碳酸锂规模连续三个月下滑，但仍处于较高水平。需求方面，8月三元材料产量预期与7月持稳；磷酸铁锂企业对市场前景持谨慎态度，头部电芯企业反馈在8月有计划增加订单，储能铁锂的订单表现较好，动力市场可能会受插混车销量增长而影响铁锂需求。供应端即使减产，力度也不足以改变过剩格局，叠加金融市场情绪悲观，恐慌情绪仍然高企，暂时没有大幅反弹驱动。 观点 近日盘面在8万关口抵抗，整体悲观情绪仍然较重，过剩局面未变，抄底风险亦存，锂价下方仍有回落空间。短期需关注下方成本支撑强度，消费端排产情况，政策端利好等。建议观望或区间操作为主，若盘面�现明显反弹，可择机进行卖�套保。 策略 中性 ■风险点 1、整体宏观情绪影响。 2、供应端不可抗力影响。 3、消费端受政策等影响超预期。 目录 策略摘要1 锂行业资讯4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨4 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨4 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨5 图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨5 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨5 图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨5 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨5 图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨5 锂行业资讯 近日，天齐锂业公告，已委托当地律师，就智利金融市场委员会（CMF）驳回其申诉，进一步向智利法院提起诉讼。公司将向智利圣地亚哥法院提起上诉，要求中止智利金融市场委员会（CMF）作�的一项决定，即SQM与智利国家铜业公司（Codelco）的合资交易无需股东大会批准。 据SMM消息，近日，三峡滨海储能项目顺利实现全容量并网投运，该项目是目前国内规模最大的组串式储能电站。三峡滨海储能项目规划总装机容量为200MW/400MWh，位于江苏省盐城市滨海港工业园区，组串式电化学储能技术以发电功率调节灵活、调节速度快的特性参与到电网调峰中，不仅能够有效缓解电网的压力，降低电网控制难度，也能够有效降低煤炭使用量，减少一氧化碳、二氧化硫等有害气体的排放，具有良好的环境效益和生态效益。 据SMM消息，近日，内蒙古昌瑞半导体科技有限公司年产750万片半导体晶圆片及 5000吨锂离子电池快充石墨负极材料项目开工，项目总投资55,000万元。 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 电池级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴)工业级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴) 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04 20000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量 12000060000 10000050000 8000040000 6000030000 4000020000 2000010000 0 2018/09 2019/09 2020/09 2021/09 2022/09 2023/09 0 2018/09 2019/09 2020/09 2021/09 2022/09 2023/09 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨 碳酸锂氢氧化锂 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 国内仓库（万吨）港口现货（万吨） SMM中国碳酸锂月度库存:冶炼厂SMM中国碳酸锂月度库存:下游 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2021/08/312022/08/312023/08/31 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com