通信、电子周报：ASML二季度财报反应国内半导体设备需求持续增长

通信、电子行业周报摘要

主要观点：

• 通信行业：新易盛预计2024年半年度净利润增长显著，得益于北美大客户对400G产品的超预期需求，以及通过供应链国产化和工艺优化提升盈利能力。公司计划通过转债募集资金，扩充产能，预期下半年800G产品的批量出货将推动盈利进一步提升。

• 电子行业：ASML第二季度财报显示，净销售额和毛利率均有所增长，特别是EUV光刻机订单的增加。中国大陆连续四个季度成为ASML的最大市场，受益于强劲的设备支出和对DRAM和HBM的大量投资。预计2024年存储芯片和逻辑芯片市场的需求变化将推动设备需求增长，特别是AI逻辑芯片和HBM存储需求的持续提升。

投资建议：

• 光模块板块：鉴于AI需求的推动以及全球竞争力的增强，推荐中际旭创和新易盛。

• 电子产业链：推荐以算力芯片为代表的半导体产业链，包括国内AI算力芯片龙头如华为昇腾、海光信息、龙芯中科、寒武纪等，以及HBM和AI芯片的先进封装公司通富微电、长电科技，还有HBM和AI芯片的上游半导体设备公司赛腾股份、拓荆科技、中微公司。

风险提示：

• 市场系统风险：宏观经济波动可能影响整体市场表现。
• AI需求增长不确定性：AI需求增长速度可能低于预期。
• 行业景气度风险：行业整体景气度可能低于预期。

行业投资评级

• 通信行业：推荐，预计未来6个月内行业指数跑赢综合指数。
• 电子行业：推荐，预计未来6个月内股价涨幅在5-15%之间。

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