顺为咨询：2024轮胎行业组织效能报告

充分调研全面对标发现问题探寻方向 ——致：轮胎行业组织效能报告 顺为咨询l北京时间：2024/7/26 概览摘要 2023年全球轮胎市场销售额1870亿美元，世界轮胎生产及销售形势继续向好，增长为主流趋势。2023年中国汽车保有量持续提升，产量复苏，国内汽车产量达3011万辆，同比+9.6%，预计到2024年，中国汽车轮胎市场空间将突破3000亿元。近年来，中国大陆头部企业纷纷“走出去”建厂规避贸易争端，海外工厂放量抢占市场，未来中国企业发展的增速将很大程度上取决于对海外市场的占有率。 本次报告分析选出11家国内标杆企业：华谊集团、赛轮轮胎、玲珑轮胎、三角轮胎、浦林成山、贵州轮胎、森麒麟、风神股份、通用股份、青岛双星、佳通进行效能对标。 顺应出海大趋势，高端智造推动产能优化 2023年，中国轮胎出口总量达4.32亿条，出口总额为1261.75亿人民币，同比增长19%。近年来，国内轮胎龙头企业在不断加大出口的同时纷纷在海外建厂，由美国《轮胎商业》组织的2023年度世界轮胎75强排行榜中，中国企业占据35家 随着国家环保政策的不断深入，淘汰落后轮胎产能已成为全国化趋势。落后产能的出清，将进一步释放市场空间，这要求企业具备灵活的人才战略，能够迅速响应市场变化，调整人才结构，提升组织效能。 高盈利与高效能并存，研发销售结构微调 轮胎样本企业平均ROE达到10.6%，ROI达到97.9%，元均营收、EBITDA、毛利、净利均呈上升趋势，行业整体健康度很高；3年净利润增长达到17.2%，EBITDA增长率9.7%，说明行业依然处于快速发展阶段，市场前景看好。 2023年，样本企业人均薪酬13.5万元，3年CAGR为5.3%，低于人均营收（9.1%）与人均利润（14.8%）近三年涨幅水平，近三年研发与销售人数有所下降，样本企业在对人才的激励方面仍有较大空间 目录/CONTENTS 01 轮胎行业简析 02 轮胎行业组织效能分析 03 主要发现与标杆研究 04 关于顺为人和 上游 中游 下游 原材料供应 天然橡胶 合成橡胶 钢丝帘绳 炭黑 合成纤维 轮胎 半钢胎 全钢胎 斜交胎 特种轮胎 工程轮胎 交通工具 乘用车 载重汽车工程机械车农林业机械车 工业车辆 特种车辆/飞机 按用途 农用车轮胎(AG) 载货汽车及大客车胎(TB) 轻型载货汽车轮x胎(LT) 轿车轮胎(PC) 轮胎 按市场 配套市场 按结构 斜交胎 摩托车轮胎(MC) 飞机轮胎(AC) 工业用车轮胎(ID) 工程车轮胎(0TR) 替换市场 子午线胎（全钢/半钢） 产业链：轮胎是典型的中游行业，全球市场规模超1800亿美元，相较于下游汽车行业需求偏刚性，且受益于汽车保有量提升，长期需求有支撑 资料来源：公开资料查找、顺为分析 市场规模：世界轮胎生产及销售形势继续向好，增长为主流趋势，2023年全球轮胎市场销售额1870亿美元 轮胎主要分为乘用车及轻卡车胎、卡客车胎，作为汽车用户的必选消费品（轮胎的需求刚性大于汽车），同时受益于全球汽车保有量规模的稳定扩大和出行带来的刚性消费，轮胎产品的需求仍将向好；2023年全球轮胎消费量17.85亿条，同比+2.3%。 2015-2023全球轮胎市场销售额（亿美元）2015-2023全球轮胎市场销量（亿条） 2000 20% 20.00 15% 19001800170016001500 1513 1870 15%10%5% 19.0018.0017.0016.00 15.77 17.85 10%5%0% 14001300 0%-5% 15.0014.00 -5% 12001100 -10% 13.00 -10% 1000 -15% 12.00 -15% 201520162017201820192020202120222023 全球轮胎市场销售额增速YOY 201520162017201820192020202120222023 全球轮胎市场销量增速YOY 资料来源：《轮胎商业》、顺为分析 保有量稳步提升：保有量影响替换需求，2023年中国千人保有量达238辆，与欧美日等发达国家400-800辆仍有差距，预计未来国内汽车保有量仍将稳步提升。 汽车产量回暖：产量影响配套需求，车市逐渐回暖，2023年国内汽车产量达3011万辆，同比+9.6%。 市场规模：2023年，中国汽车保有量持续提升，产量复苏，未来中国汽车轮胎市场空间广阔 2018-2026中国汽车轮胎市场空间预测（亿元） 轮胎市场配套轮胎市场YOY 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2018201920202021202220232024E2025E2026E 0.09 3381 3622 2946 3155 2318 2519 2743 1960 2131 0.08 0.07 0.06 0.05 0.04 0.03 0.02 0.01 0 资料来源：中泰证劵、顺为分析 竞争格局：全球轮胎市场主要被亚洲、北美洲和欧洲所占据，中国胎企多数位于第三梯队 轮胎行业前期需要密集的资本、技术和人力投入，具有较强的规模经济特点。目前第三梯队为中国轮胎企业的主要代表 由美国《轮胎商业》组织的2023年度世界轮胎75强排行榜中，中国大陆企业31家，中国台湾企业4家，印度企业8家，美国企业4家，日本企业4家；中国胎企在前10强中占2席，前20强占4席 等级 品牌 市占率 配套 第一梯队 米其林、固特异、普利司通 35% 配套法拉利、保时捷、玛莎拉蒂等豪车及世界著名品牌高端车型 第二梯队 马牌、住友、韩泰、倍耐力优科豪马等 25% 部分配套奔驰、宝马、奥迪、本田、丰田、现代、路虎、福特等著名品牌 第三梯队 中策、玲珑、三角、双钱、赛轮、风神、贵州、森麒麟等 20% 少部分配套外资车企如大众、通用、福特等:大部分配套吉利、东风、五菱、比亚迪等国产品牌 第四梯队 其他中低端品牌 20% 基本没有配套业务，市场占有率低，无三包政策 全球轮胎市场占比结构 南美洲6% 欧洲27% 非洲、印度、中东11% 亚洲其他地区14% 北美洲、中美洲24% 中国18% 资料来源：《轮胎商业》、顺为分析 竞争格局：中资胎企占有率持续提升，潜力巨大，未来中国企业发展的增速将很大程度上取决于对海外市场的占有 中国大陆轮胎企业在全球的市占率变化大致经历了以下三个阶段： 快速扩张阶段（1991-2013）：大陆轮胎企业依靠成本费用优势快速抢占全球市场，市占率一路攀升至15.2%； 去产能阶段（2013-2016）：由于贸易摩擦加剧，中国大陆轮胎企业出口受阻，轮胎产业进入去产能阶段； 海外建厂阶段（2017-今）：中国大陆头部企业纷纷“走出去”建厂规避贸易争端，海外工厂放量抢占市场。 全球75强轮胎企业中中国大陆企业销售额占全球的比例 资料来源：《轮胎商业》、华鑫证劵、顺为分析 轮胎出口强劲增长：2023年，中国轮胎出口总量达4.32亿条，出口总额为1261.75亿人民币，同比增长19% 2023年，中国轮胎出口总量达4.32亿条，其中半钢胎为3.08亿条，同比增长23%，全钢胎为1.24亿条，同比增长13.6% 2023年，中国出口全钢胎top5国家的出口额占总出口额的25%，出口半钢胎top5国家的出口额占全部的26.7% 中国半钢胎出口额top5国家 中国全钢胎出口额top5国家 1 英国（36.2亿） 墨西哥（51.2亿） 2 巴西 沙特阿拉伯 3 俄罗斯 阿联酋 4 墨西哥 俄罗斯 5 沙特阿拉伯 美国（31.4亿） 2015-2023全球轮胎市场出口量（亿条） 全钢胎出口总数半钢胎出口总数总出口量YOY 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 3.1 201520162017201820192020202120222023 0.25 1.8 1.2 0.8 0.2 0.15 0.1 0.05 0 -0.05 -0.1 资料来源：海关总署、顺为分析 政策引导高端化趋势：落后产能出清，国内产能集中度提升，将进一步释放市场空间，对头部企业形成长期利好 随着国家环保政策的不断深入，淘汰落后轮胎产能已成为全国化趋势。据不完全统计，在过去四年山东轮胎至少淘汰了4000万条产能。落后产能的出清，将进一步释放市场空间 近年国家轮胎相关产能优化政策近年山东轮胎相关产能优化政策 2021/4 《全省落实“三个坚决”行动方案(2021-2022年)》 中小轮胎厂整合退出， 山东省新旧动能转换综合试 产能限界明确，技术落 验区建设领导小组后设备淘汰，逾期即关 停。 发布日期政策文件发布部门主要内容发布日期政策文件发布部门主要内容 新建扩建轮胎项目需合规，鼓励2014/9《轮胎行业准入条件》工业和信息化部绿色轮胎发展，企业应建全能源 管理体系。 2019/1《产业结构调整指导 目录(2019年本)》 高性能子午胎、智能制造、航空国家发改委胎、农用子午胎受鼓励；新建斜 交胎、力车胎受限。 2020/1 《2020年工业节能监察重点工作计划》 工业和信息化部 石化化工重点用能企业，将接受能耗限额标准执行情况专项监察。 2022/1 《关于坚决遏制“两高”项目盲目发展促进能源资源高质量配置利用有关事项的通知》 山东省人民政府 新建煤电、炼化、钢铁等项目，需省级提级审批或备案。 2023/7 《工业重点领城能效标杆水平和基准水平(2023年版)》 国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局、国家能源局 全钢子午胎能耗标杆235，基准340;半钢子午胎标杆290，基准 430千克标准煤/吨。 50万条/年及以下的斜交轮胎和以 《关于优化轮胎铸 山东省发展和改革委员会、 2022/6 《2022年山东省利 用综合标准依法依山东省工业和信息化厅、山中小子午胎企业（特定规推动落后产能退东省发展改革委、山东省生高端除外）整合退出。 出工作方案》态环境厅等六部门 低效轮胎、铸造企业需2025年前完成能效改 2023/7《产业结构测整指导 日录(2023年本，征 求意见稿)》 国家发展改革委 天然棉帘子布为骨架的轮胎等生产装置被列人落后生产工艺装备。 2023/8 造项目管理有关事 项的通知》 山东省工业和信息化厅、山 东省自然资源厅等九部门 造，违规及低效项目将加速淘汰 资料来源：国家发改委、山东省工信部、华鑫证劵、顺为分析 目录/CONTENTS 01 轮胎行业简析 02 轮胎行业组织效能分析 03 主要发现与标杆研究 04 关于顺为人和 样本选取 2 2023年轮胎行业效能分析框架与企业名录 本次调研基于“RR”模型从投入input、过程process、产出output三个维度选取16个指标展开分析 根据业务模式、营业规模、行业影响力和营收结构，在轮胎领域，选出11家企业 ROE是净资产收益率（利润/净资产），ROI为人力投资回报率（利润/人工成本） ROE ROI 毛利润净利润营收 人均毛利人均净利人均营收 净利率毛利率销售费率管理费率研发费率 销售人员占比研发人员占比人均薪酬销售人均销售研发人均研发 序号 证券代码 公司名称 序号 证券代码 公司名称 1 600623.SH 华谊集团 7 002984.SZ 森麒麟 2 601058.SH 赛轮轮胎 8 600469.SH 风神股份 3 601966.SH 玲珑轮胎 9 601500.SH 通用股份 4 601163.SH 三角轮胎 10 000599.SZ 青岛双星 5 1809.HK 浦林成山 11 600182.SH S佳通 6 000589.SZ 贵州轮胎 Output Process Input ©2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司