金工大类资产配置周报

周度报告—金融工程 金工大类资产配置周报 报告日期：2024年08月04日 ★市场回顾 宽基指数方面，本周涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为中证2000(3.6%)，中证1000(2.3%)，小盘价值(1.3%)，中证500(1.1%)，中证REITs(收盘)(0.8%)；本周涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为日经225(-4.7%)，纳斯达克综指(-3.4%)，道琼斯工业平均(-2.1%)，标普500(-2.1%)，大盘成长(-2.0%)；本月涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为中证REITs(收盘)(0.4%)，大盘价值(-0.6%)，中证2000(-1.0%)，胡志明股市指数(-1.2%)，上证50(-1.3%)；本月涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为日经225(-8.2%)，纳斯达克综指(-4.7%)，标普500(-3.2%)，道琼斯工业平均(-2.7%)，大盘成长(-2.7%)。 行业指数方面，本周涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为综合(6.2%)，社会服务(5.5%)，建筑装饰(3.3%)，医药生物(3.2%)，农林牧渔(2.8%)；本周涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为电力设备(-2.0%)，公用事业(-1.8%)，煤炭(-1.6%)，食品饮料(-1.4%)，建筑材料(-1.2%)；本月涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为农林牧渔(0.3%)，建筑装饰(0.2%)，医药生物(0.1%)，社会服务(0.1%)，交通运输(-0.1%)；本月涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为电力设备(-2.9%)，通信(-2.9%)，汽车(-2.7%)，电子(-2.6%)，计算机(-2.5%)。 ★宏观因子配置策略 本月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(下行)，信用(上行)，利率(下行)；宏观因子S1策略本月配置比例为：股票(2.63%)，债券(94.74%)，商品(2.63%)；7月股债商策略回报为0.66%，股债策略回报为0.8%。 宏观因子S2策略配置比例为：沪深300(16.29%)，中证500(0.0%)，中证1000(0.79%)，利率债(15.35%)，金融债(14.34%)， 信用债(46.79%)，农产品(4.84%)，金属(0.0%)，化工(0.0%)，能源(0.0%)，黄金(1.6%)，7月回报为0.53%。 王冬黎金融工程首席分析师 从业资格号：F3032817 投资咨询号：Z0014348 Tel：8621-63325888-3975 Email：dongli.wang@orientfutures.com 联系人： 范沁璇金融工程分析师 从业资格号：F03111965 Email：qinxuan.fan@orientfutures.com 资产配置 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 金融工程-周度报告2024-08-04 目录 1、市场回顾&中观数据周度观察4 2、宏观因子策略跟踪7 3、风险提示11 2期货研究报告 图表目录 图表1：主要宽基指数市场表现概览4 图表2：行业主题指数市场表现概览5 图表3：中观数据周度观察6 图表4：宏观因子动量预测7 图表5：宏观因子动量预测：高频宏观因子分组预测结果7 图表6：S1策略配置比例8 图表7：S2策略配置比例8 图表8：S1策略表现指标8 图表9：S2策略表现指标9 图表10：S1股债商配置策略净值9 图表11：S1股债配置策略净值10 图表12：S2配置策略平衡型净值10 图表13：S1配置策略月度净值跟踪11 图表14：S2配置策略平衡型月度净值跟踪11 1、市场回顾&中观数据周度观察 图表1：主要宽基指数市场表现概览 指数名称 点位 本周涨跌 幅 本月涨跌 幅 本年涨跌 幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 标普500 5346.56 -2.1% -3.2% 12.1% -3.4% 4.3% 19.4% 纳斯达克综指 16776.16 -3.4% -4.7% 11.8% -7.8% 3.8% 20.6% 道琼斯工业平均 39737.26 -2.1% -2.7% 5.4% 1.1% 2.7% 13.3% 日经225 35909.7 -4.7% -8.2% 7.3% -12.2% -6.1% 11.5% 恒生指数 16945.51 -0.4% -2.3% -0.6% -6.0% -8.3% -13.3% 胡志明股市指数 1236.6 -0.4% -1.2% 9.4% -3.4% 1.3% 0.9% 上证50 2343.7153 -0.5% -1.3% 0.8% -2.7% -4.9% -11.5% 沪深300 3384.3919 -0.7% -1.7% -1.4% -1.8% -6.1% -15.8% 中证500 4788.6159 1.1% -2.0% -11.8% -0.9% -12.0% -21.9% 中证1000 4809.8891 2.3% -1.6% -18.3% 1.0% -12.5% -26.4% 中证2000 1818.9 3.6% -1.0% -24.2% 1.9% -12.2% -25.4% 科创50 725.6603 0.8% -2.4% -14.8% 5.1% -5.4% -25.6% 北证50 703.5835 0.3% -2.0% -35.0% 1.2% -13.6% -17.6% 中证REITs(收盘) 795.5969 0.8% 0.4% 5.2% 0.9% -1.2% -10.4% 大盘价值 7089.524 -0.1% -0.6% 11.4% -3.1% -0.9% -1.6% 中盘价值 4669.7975 -0.7% -1.6% 1.0% -5.8% -10.4% -9.8% 小盘价值 5784.9854 1.3% -1.4% -4.2% -2.6% -11.8% -13.7% 大盘成长 3417.1029 -2.0% -2.7% -10.6% -3.4% -11.1% -26.4% 中盘成长 3092.5629 -0.4% -2.6% -14.9% -4.1% -12.6% -28.3% 小盘成长 3796.0091 0.8% -2.3% -17.7% -1.1% -12.7% -26.5% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表2：行业主题指数市场表现概览 指数代码 指数名称 点位 本周涨跌 幅 本月涨跌 幅 本年涨跌 幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 801010.SL 农林牧渔 2480.14 2.8% 0.3% -13.3% 0.5% -7.2% -19.1% 801030.SL 基础化工 2878.34 0.6% -2.0% -16.7% -3.7% -15.0% -24.7% 801040.SL 钢铁 1869.94 1.4% -1.2% -10.9% -1.3% -12.1% -21.7% 801050.SL 有色金属 4060.51 1.0% -2.0% -3.0% -5.6% -12.7% -13.0% 801080.SL 电子 3347.95 0.5% -2.6% -10.5% 1.4% 0.3% -13.5% 801110.SL 家用电器 7035.02 0.2% -1.4% 4.5% -1.5% -12.6% -4.0% 801120.SL 食品饮料 15740.93 -1.4% -2.4% -19.4% -4.7% -19.3% -30.8% 801130.SL 纺织服饰 1221.65 0.6% -1.4% -22.6% -4.8% -19.2% -25.6% 801140.SL 轻工制造 1630.31 2.2% -1.9% -24.4% -3.8% -18.9% -31.7% 801150.SL 医药生物 6677.54 3.2% 0.1% -20.8% 3.4% -12.2% -20.4% 801160.SL 公用事业 2390.41 -1.8% -0.7% 10.0% -2.9% 2.3% 3.6% 801170.SL 交通运输 2071.14 1.9% -0.1% 3.8% 0.8% -1.7% -8.7% 801180.SL 房地产 1749.94 1.3% -2.4% -20.6% -1.6% -8.4% -41.0% 801200.SL 商贸零售 1534.12 2.4% -1.6% -22.1% 2.2% -13.6% -36.2% 801210.SL 社会服务 6499.37 5.5% 0.1% -22.8% 3.3% -14.7% -35.7% 801230.SL 综合 1881.69 6.2% -0.8% -28.9% 5.5% -13.3% -33.5% 801710.SL 建筑材料 3862.17 -1.2% -2.4% -17.2% -3.4% -12.6% -34.5% 801720.SL 建筑装饰 1711.39 3.3% 0.2% -9.3% -0.2% -6.2% -25.6% 801730.SL 电力设备 5685.63 -2.0% -2.9% -17.6% 1.0% -13.2% -36.0% 801740.SL 国防军工 1287.09 2.4% -0.6% -6.6% 8.4% 1.8% -13.8% 801750.SL 计算机 3081.20 1.8% -2.5% -27.0% 1.1% -15.6% -36.9% 801760.SL 传媒 478.86 1.9% -2.1% -24.0% -1.7% -18.7% -33.2% 801770.SL 通信 2273.12 -0.1% -2.9% -1.7% -3.7% -8.3% -14.4% 801780.SL 银行 3346.46 0.5% -0.2% 15.0% -3.7% -0.8% 4.3% 801790.SL 非银金融 1354.18 2.2% -2.2% -5.5% 4.3% -4.4% -22.6% 801880.SL 汽车 5207.57 -1.1% -2.7% -5.6% 0.2% -8.5% -12.0% 801890.SL 机械设备 1209.81 1.7% -1.4% -16.3% 0.2% -12.3% -22.2% 801950.SL 煤炭 2731.39 -1.6% -1.6% -1.8% -13.0% -11.9% 11.3% 801960.SL 石油石化 2201.01 -0.4% -0.9% 0.9% -7.2% -9.6% -4.8% 801970.SL 环保 1401.72 1.5% -1.2% -14.8% 2.2% -9.7% -23.3% 801980.SL 美容护理 3963.26 1.9% -2.4% -18.5% -0.4% -16.6% -37.3% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表3：中观数据周度观察 中观指标观测 最新值 环比 同比 百分位数 库存 H型钢：社会库存：中国（周）（万吨） 64.3 (2.5) (3.5) - PE：社会库存：中国（周）（万吨） 62.6 0.4 5.9 - PVC：社会库存：中国（周）（万吨） 59.3 (0.8) 24.4 - 丁苯橡胶：贸易商：社会库存：中国（周）（吨） 4380.0 (4.6) (22.8) - 钢材：社会