电子行业周报：云商资本开支超预期，关注Blackwell平台节奏

根据提供的研报内容，以下是电子行业的总结：

市场回顾与行业动态

• 市场表现：最近一周（7月29日至8月2日），电子板块的涨跌幅为0.49%，相比沪深300指数高出1.22个百分点。年初至今，电子板块累计下跌10.16%，相对沪深300指数下跌9.24个百分点。
• 子板块表现：本周内，电子行业不同子板块的表现差异较大，分立器件板块涨幅最高，为5.7%，而PCB板块跌幅最大，为3.1%。

行业热点与事件

1. 云商资本开支超预期：北美四大云厂商（微软、Meta、谷歌、亚马逊）2024年第二季度的资本开支合计达到562亿美元，同比增长58.88%。这反映出云商对算力的需求持续增长，并且对未来两年资本开支持乐观态度。
2. 沃尔核材高速线缆进展：沃尔核材已成功向重要客户销售800G高速通信线，并已完成多款单通道224G高速通信线样品的开发，部分样品通过了APH客户测试，正在进行小批量生产。同时，公司宣布将投入2亿元增资深圳市长园特发科技有限公司，以增强其发泡材料生产能力。
3. Blackwell平台出货延迟：英伟达的Blackwell架构产品出货时间可能因设计问题而延迟，预计延期时间可能达到三个月或更长，主要影响下游客户如Meta、谷歌、微软等云厂商。

本周观点

• 在经历了回调后，AI算力板块展现出较好的配置机会。云商资本开支的持续增长以及对未来的乐观展望，表明市场需求依然旺盛。
• 考虑到大模型仍处于训练阶段，随着后续应用的逐步落地，预计算力需求将进一步提升。

投资标的

• AI终端：领益智造、立讯精密、鹏鼎控股、东山精密、麦捷科技、燕麦科技、联想集团、小米集团。
• AI云端：工业富联、沪电股份、胜宏科技、威尔高、沃尔核材、鸿腾精密、ASMPT、长川科技。
• 半导体：北方华创、拓荆科技、恒玄科技、乐鑫科技、晶晨股份、澜起科技、聚辰股份、圣邦股份。

风险提示

• 电子行业周期复苏可能低于预期。
• 行业竞争加剧。
• 汇率波动。

其他信息

• 研报提供了多个相关研究的链接，涵盖了苹果公司、AR行业、美光科技、英伟达、AI终端等多个主题。
• 提供了电子行业周报的回顾，涉及苹果公司的在华布局、Meta构建新蓝图、AI算力需求与存储周期、AI时代的算力领军人等话题。