纺织服装行业周报：阿迪达斯披露24Q2季报，指引全年收入增长高单位数

纺织服装行业周报总结

主要观察点与分析：

1. 阿迪达斯：阿迪达斯在2024Q2的季报显示，尽管受到汇率影响，其收入实现了8.9%的增长，鞋履产品的表现优于服装。全年预计收入增长将保持在高单位数水平。从渠道角度看，DTC业务（直接面向消费者）的电商渠道营收虽有下降，但剔除Yeezy产品的影响后，实现了30%的同比增长。

2. 行业动态：

   • 斯凯奇：2024年第二季度，斯凯奇全球销售额同比增长7.2%，按固定汇率计，销售额同比增长8.7%。国际市场和美国市场的销售额均有增长，尤其是中国市场，上半年销售额同比增长8.2%。
   • 黄金消费：2024年上半年，我国黄金消费总量下降5.61%，其中黄金首饰消费量下降26.68%，而金条及金币消费量则增长46.02%。
   • Prada集团：上半年集团净营收同比增长17.4%，按固定汇率计算，增长14.2%。Prada品牌及MiuMiu品牌的零售销售额分别增长5.5%及92.7%。

市场表现与估值：

• 板块行情：本周，纺织服饰板块表现优于大盘，跑赢沪深300指数1.31个百分点，轻工制造板块表现更为突出，跑赢大盘2.91个百分点。
• 板块估值：截至8月2日，纺织制造板块PE为17.95倍，服装家纺为14.13倍，饰品为12.34倍，家居用品为14.80倍，均为历史较低水平。
• 公司行情：重点关注高股息率的公司，如海澜之家、富安娜、百隆东方、森马服饰、水星家纺等，以及中游纺织制造龙头如华利集团、申洲国际、伟星股份等。

风险提示：

• 国内消费信心恢复可能低于预期。
• 地产销售可能不达预期。
• 品牌库存去化可能不及预期。
• 原材料价格波动。
• 汇率大幅波动。

行业新闻概览：

• 斯凯奇：2024年全年销售额增长稳健，中国市场贡献显著。
• 黄金消费：金价高位波动影响消费结构，金条及金币消费量显著上升。
• Prada集团：零售额增长强劲，MiuMiu品牌表现出色。

结论：

纺织服装行业在2024年呈现出多元化的发展态势，品牌策略、市场定位和消费者偏好变化对行业整体表现产生重要影响。阿迪达斯等品牌通过优化渠道布局和产品策略，实现了收入的稳定增长。同时，斯凯奇和Prada等公司的业绩也展现出积极的增长趋势，尤其是在国际市场和特定品牌方面。然而，行业仍面临消费信心、地产销售、原材料成本波动和汇率风险等不确定性因素，未来需持续关注这些潜在风险对市场表现的影响。