电力设备与新能源行业周观察：24H1国内储能装机高增，海外新能源发展持续推进

2024年8月4日 24H1国内储能装机高增，海外新能源发展持续推进 评级及分析师信息 行业评级： 推荐 行业走势图 分析师：杨睿邮箱：yangrui2@hx168.com.cnSACNO：S1120520050003联系电话：010-59775338分析师：李唯嘉邮箱：liwj1@hx168.com.cnSACNO：S1120520070008联系电话：010-59775349分析师：耿梓瑜邮箱：gengzy@hx168.com.cnSACNO：S1120522120002联系电话：010-59775353分析师：罗静茹邮箱：luojr@hx168.com.cnSACNO：S1120524040005联系电话：021-50380388联系人：哈成宸邮箱：hacc@hx168.com.cn联系电话：021-50380388联系人：王涵邮箱：wanghan@hx168.com.cn联系电话：021-50380388 电力设备与新能源行业周观察 报告摘要 1.新能源汽车 《新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》印发 我们认为，此次针对整车层面的更新补贴标准提高至更新车龄8 年及以上的新能源城市公交车的每辆车平均补贴8万元，有望推动我国新能源汽车产业持续向好发展，助推销量进一步增长。在政策对新能源汽车应用推广的大力支持，以及新增优质供给增加等因素的推动下，我国新能源汽车渗透率有望持续提升、推动全产业链需求扩大。 多家品牌7月新能源汽车交付量/销量公布 2024年7月，国内多家品牌新能源汽车销量/交付量同环比提升，理想、零跑、赛力斯7月销量/交付量同比增速均超40%，以上统计的品牌中6家品牌销量/交付量环比攀升。根据乘联会预测，7月国内新能源车零售销量86.0万辆左右，同比增长34.1%，环比持平，渗透率预计提升至49.7%。我们认为，在新增优质供给增加和汽车旧换新政策等因素的推动下，新能源汽车销量同比有望持续增长，带动产业链稳定向好发展。 2.新能源 海外市场需求维持高景气度，相关企业有望率先受益 我们认为，全球光伏装机需求有望维持高景气度：一方面，全球各国/地区持续推进能源结构转型，助推光伏装机需求持续增长；同时，电网相对薄弱或者发电装机不足的区域，考虑到用电稳定性或光伏高经济性的因素，新兴市场需求快速释放，具备优质市场布局的国内相关企业有望率先受益。 英国提高第六轮海风竞拍(AR6)预算，国内海风进展推进 国内海上风电进展提速，短期我们建议关注国内海风核心项目的进展催化，持续跟踪及关注沿海省份海风竞配项目和新项目推进进展，关注招标量对后续装机的支撑。长期持续看好国内深远海建设+海外海风需求外溢带来的国内企业增量机会。 海外方面，我们认为，英国可再生能源项目竞拍在最高限价不变、总预算金额提升的情况下，本轮分配项目装机容量尤其是海上风电有望提升。在英国2030年50GW的装机目标下，持续推动海上建设仍具备较强动力。我们持续强调欧洲海风+电力互联逻辑，订单有望持续外溢，看好国内海风企业后续拿单机会。 24年上半年国内新增投运新型储能装机规模同比高增 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 我们认为，在新能源项目上量&储能电芯成本等处于低位的情况下，随着储能利用小时数提升&调节能力增强，储能商业模式将趋于完善，储能装机规模有望实现高速增长。据CNESA预测，2024年中国新型储能新增投运规模将超35GW。未来随着储能产品技术&性能提升，竞争格局有望持续优化，相关产业链企业或将受益。 3.电力设备&工控 海外电力设备公司发布最新业绩情况 全球新能源装机快速增长+电网改造升级+加大基础设施配套+制造业大规模扩张+数据中心建设+跨国电网互联等需求的驱动，海外电力设备需求旺盛，为国内有出海能力的公司提供增量市场。 英伟达助力人形机器人开发训练 我们认为，随着AI技术突破以及国内外人形机器人厂商积极布局，人形机器人智能水平&通用水平或将大幅提升，人形机器人产业化进程加快，人形机器人产品有望迎来量产落地时点，具备技术领先优势的核心零部件供应商有望深度受益。 4.风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。 正文目录 1.周观点4 1.1.新能源汽车4 1.2.新能源5 1.3.电力设备&工控14 2.行业数据跟踪16 2.1.新能源汽车16 2.2.新能源21 3.风险提示24 图表目录 图12023/2024年陆上风电含塔筒主机中标均价(元/kW)10 图22023/2024年陆上风电不含塔筒主机中标均价（元/kW）10 图32023/2024年海上风电含塔筒主机中标均价(元/kW)10 图42023-2024年5月风电主机招标规模（GW）11 图52023-2024年5月陆&海风电主机招标规模（GW）11 图6长江有色市场钴平均价（万元/吨）18 图7四氧化三钴（≥72%,国产）价格走势（万元/吨）18 图8硫酸钴（≥20.5%,国产）价格走势（万元/吨）18 图9三元材料523价格走势（万元/吨）18 图10国内新能源汽车月度产销情况19 图11国内新能源乘用车月度数据19 图12国内动力电池月度装机数据20 图13国内月度充电桩保有量与车桩增量比情况20 图14光伏组件出口规模（GW）23 图15逆变器出口金额（亿美元）23 表1锂电池及材料价格变化17 表2光伏产品价格变化22 1.周观点 1.1.新能源汽车 《新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》印发 据中华人民共和国交通运输部官网，近日，交通运输部、财政部印发《新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》，其中提出： 对城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池，给予定额补贴；鼓励结合客流变化、城市公交行业发展等情况，合理选择更换的新能源城市公交车辆车长类型；每辆车平均补贴6万元，其中，对更新新能源城市公交车的，每辆车平均补贴8 万元；对更换动力电池的，每辆车补贴4.2万元；补贴资金支持车龄8年及以上，即 2016年12月31日前（含当日）注册登记的城市公交车车辆更新和新能源城市公交车辆动力电池更换。 此前，2024年7月的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》提出：更新车龄8年及以上的新能源公交车及动力电池，平均每辆车补贴6万元。 我们认为，此次针对整车层面的更新补贴标准提高至更新车龄8年及以上的新能 源城市公交车的每辆车平均补贴8万元，有望推动我国新能源汽车产业持续向好发展，助推销量进一步增长。在政策对新能源汽车应用推广的大力支持，以及新增优质供给增加等因素的推动下，我国新能源汽车渗透率有望持续提升、推动全产业链需求扩大。 多家品牌7月新能源汽车交付量/销量公布据各品牌官方披露，2024年7月： 比亚迪：销量达342383辆，同环比分别增长30.60%、0.21%。 蔚来：共交付20498辆，同环比分别增长0.18%、下降3.35%。 小鹏：共交付11145辆，同环比分别增长1.24%、4.47%。 理想：共交付51000辆，同环比分别增长49.41%、6.75%。 哪吒：共交付11015辆，同环比分别增加9.72%、7.93%。 零跑：共交付22093辆，同环比分别增长54.12%、9.83%。 广汽埃安：共交付35238辆，同环比分别下降21.74%、增加0.60%。 极氪：共交付15655辆，同环比分别增长30.04%、下降22.14%。 赛力斯：销量达40288辆，同环比分别增长850.19%、下降2.82%。 2024年7月，国内多家品牌新能源汽车销量/交付量同环比提升，理想、零跑、 赛力斯7月销量/交付量同比增速均超40%，以上统计的品牌中6家品牌销量/交付量环比攀升。根据乘联会预测，7月国内新能源车零售销量86.0万辆左右，同比增长34.1%，环比持平，渗透率预计提升至49.7%。我们认为，在新增优质供给增加和汽车旧换新政策等因素的推动下，新能源汽车销量同比有望持续增长，带动产业链稳定向好发展。 核心观点： 优质供给增加、新技术应用为主旋律，随着后续新车型的持续推出，以及电池、材料等推陈出新带来的性价比提升，新能源汽车有望进入加速渗透阶段；海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。 国内新能源汽车实现快速渗透阶段，产业链发展不断完善优化，行业经历需求快速增加、供给大幅扩张再到供需自平衡下行业格局优化，培育出一批在成本、性能上具备优势的相关供应商，全球竞争优势持续夯实。未来，我们重点看好以下投资逻辑： 1）【量】汽车以旧换新政策鼓励下，叠加包括小米、tesla等在内的优质车型的持续推出，下游需求有望得到有效释放。短期看，关注排产需求改善带来稼动率提升。 2）【价】经历前期大幅调整后，产业链多环节价格进入底部区间，在下游需求持续恢复的推动下，关注价格企稳、短期或有望回升的负极材料等环节。 3）【利】一方面，产业链Q1稼动率处全年低点，厂商产能投放进度趋缓，看好供需格局改善后，产业链稼动率提升对盈利能力的提振作用。另一方面，持续价格战的背景下，由于产品价格下跌以及高价库存拖累等因素，多数企业盈利能力出现下滑，部分环节厂商呈现较长时间亏损状态。关注产能逐步出清后，盈利水平触底或有望出现拐点环节，如负极材料、电解液等；看好具备头部成本优势、以及产品结构优化下盈利能力率先行业回升的优质标的。 4）【新技术】技术革新为推动新能源汽车高速发展的核心因素之一，有望带来性能、成本、安全性等多方位的提高。新技术方向包括快充、（半）固态电池、硅基负极、复合集流体、磷酸锰铁锂等新技术应用。 5）【新应用】关注锂电下游应用场景的拓展。1）在换新周期到来、人工智能技术的逐步应用的推动下，消费电子市场有望逐步复苏，看好消费电子需求回暖和AI应用带来的锂电池需求扩大，同时看好AppleIntelligence推动下的苹果产业链有望受益；2）低空经济已成为战略性新兴产业，其中eVTOL电池较车用电池性能要求提升明显，关注积极布局相关环节的厂商。 6）【全球化】海外市场提供增量，看好锂电的全球化战略，具备国际化供应实力及率先布局海外产能的厂商有望受益于全球电动化发展。 7）【补能】持续完善的充换电设施环节，充电模块、整桩、运营等。 8）【氢能、两轮车】在政策以及需求推动下，有望快速发展的氢能、两轮车等环节。 受益标的：宁德时代、科达利、天赐材料、天奈科技、璞泰来、尚太科技、湖南裕能、星源材质、亿纬锂能、欣旺达、蔚蓝锂芯、索通发展、黑猫股份、永贵电器、曼恩斯特、宝明科技、东威科技、珠海冠宇、德赛电池、当升科技、翔丰华、鑫宏业、鼎胜新材、恩捷股份、骄成超声、中科电气、万顺新材、胜利精密、容百科技、振华新材、中伟股份、诺德股份、德方纳米、鹏辉能源、华友钴业、宏发股份、特锐德、斯莱克、炬华科技、盛弘股份、科士达、道通科技、绿能慧充、英杰电气、通合科技、万马股份、欧陆通、赣锋锂业、瑞泰新材、昇辉科技、华电重工、华光环能、厚普股份、卧龙电驱等。 1.2.新能源 海外市场需求维持高景气度，相关企业有望率先受益 2024年7月25日，根据西班牙生态转型和人口挑战部（MITECO），MITECO已批准建设283个可再生能源项目，总装机容量达到28.123GW：其中 包含43个风电项目，装机规模为2.68GW；包含239个光伏项目，装机规模为24.87GW；另有573MW的抽水发电项目。 此前西班牙《国家清洁能源计划》（PNIEC）提出，2030年光伏发电装机容量增加至76GW以上，风力发电装机容量增加1倍达到62GW以上；而此次获批的项目可以立即开工建设，且必须在三年内投入使用，以帮助实现 《国家清洁能源计划》（PNIEC）的目标。 根据TaiyangNews报道，西班牙电网运营商REE表