绿色债券周度数据跟踪

固收点评20240803 证券研究报告·固定收益·固收点评 绿色债券周度数据跟踪 （20240729-20240802） 观点 一级市场发行情况： 本周（20240729-20240802）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券 8只，合计发行规模约84.35亿元，较上周减少150.69亿元。发行年限 多为3-5年期；发行人性质为中央国有企业、地方国有企业和民营企业；主体评级以AAA级为主；发行人地域为浙江省、北京市、江苏省、河北省和云南省；发行债券种类为企业ABS、其他金融机构债、私募公司债和中期票据。 二级市场成交情况： 本周（20240729-20240802）绿色债券周成交额合计387亿元，较上周减 少116亿元。分债券种类来看，成交量前三为非金公司信用债、金融机 构债和利率债，分别为229亿元、108亿元和38亿元；分发行期限来看，3Y以下绿色债券成交量最高，占比约77.20%，市场热度持续；分发行主体行业来看，成交量前三的行业为金融、公用事业、交通运输，分别为127亿元、103亿元和15亿元；分发行主体地域来看，成交量前 三为北京市、湖北省和广东省，分别为128亿元、52亿元和37亿元。 估值偏离%前三十位个券情况： 本周（20240729-20240802）绿色债券周成交均价估值偏离幅度不大，折价成交比例和幅度均大于溢价成交。 折价个券方面，折价率前三的个券为24三峡GN001(碳中和债)（-1.8306%）、22万科GN001（-1.0889%）、24风电G2（-1.0872%）， 其余折价率均在-1.00%以内。主体行业以金融和建筑为主，中债隐含评级以AAA-评级为主，地域分布以北京市和陕西省居多。 溢价个券方面，溢价率前二的个券为21景城投绿色债01（0.4390%）、22远东绿色ABN002优先A2（0.3922%），其余溢价率均在0.20%以内。主体行业以金融和公用事业为主，中债隐含评级以AAA-评级为主，地域分布以北京市和广东省居多。 风险提示：Choice信息更新延迟；数据披露不全。 2024年08月03日 证券分析师李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 证券分析师徐津晶 执业证书：S0600523110001 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《松原转债：汽车安全领域领跑者》 2024-08-01 《如何看待7月PMI对债市启示？》 2024-07-31 1/8 表1：本周新发行绿色债券信息一览 债券简称 实际发行 规模（亿元） 发行期限 （年） 主体评级 发行人性质 发行人行业(一级) 发行人行业(二级) 发行人省份 债券类型 24苏银金租绿债03BC 20.00 3.00 AAA 地方国有 企业 金融 非银行金 融 江苏省 其他金融 机构债 24华能水电GN003A(科创票据) 7.50 3+N AAA 中央国有企业 公用事业 电力 云南省 中期票据 24华能水电GN003B(科创票据) 7.50 5+N AAA 中央国有企业 公用事业 电力 云南省 中期票据 24国能新能MTN003(绿色) 10.00 3.00 AAA 中央国有企业 化石能源 煤炭 河北省 中期票据 G24绍轨1 7.00 3+2 AA+ 地方国有 企业 交运设备 轨道交通设备 浙江省 私募公司 债 GV浩吉03 25.00 3+2 AAA 民营企业 交通运输 公路铁路 北京市 私募公司 债 GC顺泰5A 7.00 2.9945+2 0 地方国有 企业 金融 非银行金 融 江苏省 企业ABS GC顺泰5C 0.35 7.25 0 地方国有 企业 金融 非银行金 融 江苏省 企业ABS 数据来源：Choice，东吴证券研究所 2/8 东吴证券研究所 图1：绿色债券历史发行与偿还 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 总发行量(亿元)总偿还量(亿元)净融资额(亿元) 数据来源：Wind，东吴证券研究所 表2：本周绿色债券分券种/期限成交情况（单位：亿元） 债券种类/期限 0-3Y 3-7Y 7-15Y 15-30Y 合计 非金公司信用债 172 39 17 2 229 利率债 16 15 3 4 38 资产支持证券 8 2 - 1 11 金融机构债 102 6 - - 108 熊猫债 - - - - - 合计 299 61 20 7 387 数据来源：Choice,东吴证券研究所 3/8 东吴证券研究所 图2：本周绿色债券分行业成交概况（单位：亿元） 140 120 127 103 1514 10 7 7 4 3 1 1 1 1 1 1 100 80 60 40 20 0 数据来源：Choice,东吴证券研究所 图3：本周绿色债券分地域成交概况（单位：亿元） 140 120 128 52 37 25 181615151110 9 98 66 4 332 22221111 100 80 60 40 20 北京市湖北省广东省上海市福建省江苏省云南省山东省重庆市天津市贵州省江西省浙江省境外河北省四川省安徽省 香港特别行政区 河南省湖南省山西省陕西省 广西壮族自治区新疆维吾尔自治区 辽宁省海南省 内蒙古自治区 0 数据来源：Choice,东吴证券研究所 4/8 东吴证券研究所 表3：估值偏离%（折价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价 （元） 估值偏离（%） 发行总额（亿元） 剩余期限 （年） 中债隐含评级 主体行业 省份 24三峡GN001(碳中和债) 108.15 110.17 -1.8306 20.0 29.69 AAA+ 公用事业 湖北省 22万科GN001 87.96 88.93 -1.0889 30.0 0.97 AA+ 房地产 广东省 24风电G2 100.28 101.38 -1.0872 10.0 9.97 AAA- 公用事 业 北京市 24川能投GN001 101.17 102.16 -0.9729 10.0 29.98 AA+ 公用事 业 四川省 21常鼎绿色债01 84.38 85.02 -0.7437 2.0 3.64 AA- -- 湖南省 24中电国际GN002 101.55 102.22 -0.6540 15.0 9.88 AAA- -- 香港特别行 政区 GC风电KV 102.28 102.95 -0.6506 20.0 9.84 AAA- 公用事 业 北京市 24云能投GN001 102.60 103.27 -0.6471 12.0 6.88 AA 电气设 备 云南省 GK润租Y1 100.05 100.64 -0.5896 5.0 0.38 AA -- 广东省 24湖南钢铁GN001(科创票据) 101.83 102.39 -0.5507 10.0 9.88 AA+ 钢铁 湖南省 G20冶高 83.86 84.29 -0.5130 11.0 3.15 AA(2) -- 湖北省 21临川绿色债 86.40 86.80 -0.4602 5.0 3.51 AA- 建筑 江西省 20宜春创投绿色债 85.67 86.02 -0.4115 7.4 3.12 AA(2) 建筑 江西省 20天津36 110.84 111.30 -0.4076 59.4 10.80 AAA -- 天津市 21深G12 109.16 109.60 -0.4036 10.0 7.10 AAA 交通运 输 广东省 20山东70 131.29 131.81 -0.3984 60.4 26.10 AAA -- 山东省 23荆开G2 101.87 102.27 -0.3968 10.0 3.60 AA(2) -- 湖北省 18宜昌绿色债NPB 113.88 114.29 -0.3577 30.0 9.38 AA 建筑 湖北省 23绿城房产GN002 101.37 101.71 -0.3385 8.0 2.28 AA 房地产 浙江省 17扬中城投绿色债 104.27 104.60 -0.3181 20.0 3.24 AA(2) 建筑 江苏省 21云南13 107.77 108.10 -0.3085 58.1 6.88 AAA- -- 云南省 G易易1A3 100.63 100.93 -0.3020 0.6 1.90 AA+ 交运设 备 浙江省 5/8 东吴证券研究所 24越租G6 100.00 100.29 -0.2932 7.0 4.98 AA+ 金融 广东省 G24HXY3B 100.64 100.93 -0.2843 20.0 4.88 AA+ -- 福建省 GC金街优 101.67 101.92 -0.2407 80.7 16.46 AAA- 房地产 北京市 20永兴绿色债 63.00 63.13 -0.2055 7.0 2.70 AA(2) -- 浙江省 22广东债07 109.71 109.92 -0.1915 114.1 12.48 AAA -- 广东省 24国家管网GN001 100.60 100.79 -0.1894 30.0 4.90 AAA -- 北京市 22中海企业MTN006(绿色) 101.24 101.43 -0.1862 20.0 3.37 AAA 建筑 广东省 22天成租赁GN002(碳中和债) 100.71 100.89 -0.1831 10.0 1.24 AA+ -- 天津市 注：数据区间为2024年7月29日-2024年8月2日数据来源：Choice，东吴证券研究所 表4：估值偏离%（溢价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价 （元） 估值偏离（%） 发行总额（亿元） 剩余期限 （年） 中债隐含评级 主体行业 省份 21景城投绿色债01 83.30 82.94 0.4390 3.0 3.64 AA(2) -- 江西省 22远东绿色ABN002优先A2 25.77 25.67 0.3922 3.1 0.73 AA+ 金融 天津市 22正泰MTN003(绿色科创) 101.32 101.20 0.1220 5.0 1.06 AA 电气设备 浙江省 24璞融绿金1ABN002优先(碳中和债) 100.00 99.88 0.1177 6.2 0.47 AAA -- 上海市 21丰城绿色债01 85.20 85.13 0.0794 8.0 3.97 AA(2) -- 江西省 21山东公用MTN002(绿色) 101.21 101.15 0.0623 2.6 0.28 AA(2) 公用事业 山东省 21深圳地铁MTN004(碳中和债) 102.72 102.67 0.0524 15.0 2.08 AAA 交通运输 广东省 20建湖绿色债 84.25 84.20 0.0520 7.0 3.10 AA(2) 文化传媒 江苏省 24碧水源MTN002(绿色) 100.87 100.83 0.0423 5.0 1.81 AA 公用事业 北京市 21北新G1 100.30 100.26 0.0399 10.0 0.24 AA+ 建材 北京市 24河钢集GN001 102.35 102.31 0.0364 15.0 2.44 AA+ 钢铁 河北省 6/8 东吴证券研究所 24绿舍建材GN001(可持续挂钩) 100.00 99.97 0.0278 3.0 4.97 AA- -- 四川省 21巢湖城镇MTN001(绿色) 100.55 100.53 0.0241 1.5 0.26 AA(2) 建筑 安徽省 21昆明轨道MTN001(绿色) 100.04 100.02 0.0229 15.0 0.01 AA- -- 云南省 23光大绿环GN002(乡村振兴) 100.90 100.88 0.0195 10.0 1.14 AA -- 境外