计算机：工业软件+信创，自主可控吹响反攻号角

美国或扩大对华芯片出口管制，政治局会议强调高水平科技自立自强。7月31日，在外交部例行记者会上，路透社记者提问，拜登政府计划下个月公布一项新规，扩大美国阻止其他一些国家向中国芯片制造商出口半导体制造设备的权力。二十届三中全会后，我国多次强调关键核心技术的重要性。7月21日发布的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出深化科技体制改革，其中提及“优化重大科技创新组织机制，统筹强化关键核心技术攻关”。7月30日，习近平主持召开中共中央政治局会议，会议指出“要大力推进高水平科技自立自强，加强关键核心技术攻关，推动传统产业转型升级”。 推动核心工业软件自主可控，是中国建设“制造强国”的必由之路。根据赛迪智库数据，2023年，我国工业软件市场规模持续增长，达到3184.7亿元，同比增长12.1%，其中生产控制类软件细分市场快速增长，2023年增长率达16.1%。然而，我国工业软件却面临“掐脖子”问题，其中根据2020年《中国工业软件产业白皮书》，研发设计类工业软件国产化率仅为5%。为此，我国高度重视工业软件发展，《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》等政策密集出台，国产工业软件迎来新的机遇。与此同时，国产工业软件持续加大研发投入，推动国产工业软件从“可用”到“好用”。例如EDA领域：2008年，在“核高基”专项政策的影响下，如华大九天、概伦电子、芯和半导体等纷纷成立。目前，华大九天模拟电路设计EDA全流程是该领域全球领先的解决方案之一；概伦电子在存储器、模拟和混合信号电路设计领域拥有部分国际领先的核心技术；广立微则在国产化替代方面实现了重大突破，打破了集成电路成品率提升领域长期由国外产品垄断的局面。 对华“小院高墙”为美国两党政策主旋律，国内政策加持信创不惧外部扰动。对于实体企业，美国不断扩充对华“实体清单”，加速中美脱钩。根据观察者微信公众号，特朗普执政时期，美国商务部就针对多达306家中国实体实施了制裁；拜登执政时期，截至2024年4月11日，拜登政府所制裁的中国实体数量累计到了319家，超过了特朗普时期。为应对中美科技“脱钩”，我国大力支持科技自主可控，自2018年以来信创推进节奏加快。2023年是进入信创全面推广的第三年，也是信创突破的关键之年。经过信创三年大发展，信创产业正式迈入应用深化落地阶段，进入“真替真用”阶段，已从党政走向全面（2+8+N）。根据亿欧智库，随着政策推动以及党政与行业信创项目加速落地，信创景气度有望持续提升，预计2023年信创市场规模可达1.24万亿元，预计2023-2027年CAGR为35.7%。 投资建议。建议关注关键卡脖子领域的国产工业软件以及自主可控的信创领域。 （1）国产工业软件：华大九天、概伦电子、广立微、中望软件、浩辰软件、索辰科技、中控技术、鼎捷软件、赛意信息等；（2）党政信创：纳思达、达梦数据、中国软件、金山办公、中孚信息、中科曙光、海光信息、神州数码、麒麟信安、景嘉微、太极股份等；（2）行业信创：顶点软件、普联软件、金蝶国际、用友网络、宇信科技、致远互联、泛微网络、远光软件等。 风险提示：地缘政治冲突、政策落地不及预期、技术发展不及预期等。