商品研究晨报-黑色系列

期货研究 商 品2024年08月02日 研 究国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 铁矿石：预期再次反复，弱势震荡2 螺纹钢：产量大幅下降，低位反复3 热轧卷板：低位反复3 硅铁：控能耗预期分歧，宽幅震荡5 国锰硅：多空博弈，估值下修5 泰 君焦炭：二轮提降开启，震荡偏弱7 安焦煤：震荡偏弱7 期动力煤：需求维稳运行，高位震荡9 货研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 期货研究 商 品2024年8月2日 研究 铁矿石：预期再次反复，弱势震荡 马亮投资咨询从业资格号：Z0012837maliang015104@gtjas.com 国张广硕投资咨询从业资格号：Z0020198zhangguangshuo025993@gtjas.com 泰【基本面跟踪】 君 安铁矿石基本面数据 期货 昨日收盘价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） I2409 768.0 -1.0 -0.13 昨日成交（手） 昨日持仓（手） 持仓变动（手） 275,577 249,587 -19,175 现货价格 昨日价格（元/吨） 前日价格（元/吨） 涨跌（元/吨） 进口矿 卡粉（65%） 920.0 912.0 8.0 PB（61.5%） 767.0 756.0 11.0 金布巴（61%） 718.0 709.0 9.0 超特（56.5%） 626.0 614.0 12.0 国产矿 唐山（66%） 1043.0 1038.0 5.0 邯邢（66%） 936.0 936.0 0.0 莱芜（65%） 854.0 854.0 0.0 价差 昨日（元/吨） 前日（元/吨） 变动（元/吨） 基差（I2409,对超特) 63.9 62.7 1.2 基差（I2409,对金布巴) 29.3 31.6 -2.3 I2409-I2501 19.0 18.5 0.5 I2501-I2505 11.0 11.0 0.0 卡粉-PB 153.0 156.0 -3.0 PB-金布巴 49.0 47.0 2.0 PB-超特 141.0 142.0 -1.0 期货研究所 来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所 【宏观及行业新闻】 （1）财联社：中国7月财新制造业PMI49.8，前值为51.8。 【趋势强度】 铁矿石趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 期货研究 商 品2024年08月02日 研究 螺纹钢：产量大幅下降，低位反复 热轧卷板：低位反复 国泰 君马亮投资咨询从业资格号：Z0012837maliang015104@gtjas.com 安 期【基本面跟踪】 货螺纹钢、热轧卷板基本面数据 期货 昨日收盘价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） RB2410 3,355 36 1.08 HC2410 3,505 27 0.78 昨日成交（手） 昨日持仓（手） 持仓变动（手） RB2410 1,582,455 2,226,504 -40,183 HC2410 812,546 1,193,720 -19,133 现货价格 昨日价格（元/吨） 前日价格（元/吨） 涨跌（元/吨） 螺纹钢 上海 3220 3200 20 杭州 3220 3210 10 北京 3300 3300 0 广州 3490 3490 0 热轧卷板 上海 3450 3430 20 杭州 3470 3450 20 天津 3390 3380 10 广州 3440 3420 20 唐山钢坯 3130 3120 10 价差 昨日（元/吨） 前日（元/吨） 变动（元/吨） 基差（RB2410) -135 -126 -9 基差（HC2410) -55 -49 -6 RB2410-RB2501 -89 -71 -18 HC2410-HC2501 -49 -34 -15 HC2410-RB2410 150 153 -3 HC2501-RB2501 110 116 -6 现货卷螺差 133 134 -1 研 究所 来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所 【宏观及行业新闻】 8月2日钢联周度数据：产量方面，螺纹-18.94万吨，热卷-4.76万吨，五大品种合计-31.42万吨；总库存方面，螺纹-17.87万吨，热卷+2.15万吨，五大品种合计-10.45万吨；表需方面，螺纹-11.40万吨，热卷+0.08万吨，五大品种合计-20.33万吨。（数据来源：上海钢联） 7月25日，国有四大行均官宣下调存款利率，一年期定期存款利率调整至1.35%。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分3 2 期货研究 7月25日，央行进行2000亿元1年期MLF操作，中标利率为2.30%，此前为2.50%；进行2351亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。 【趋势强度】 螺纹钢趋势强度：0；热轧卷板趋势强度：0。 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 商 品2024年8月2日 研究 硅铁：控能耗预期分歧，宽幅震荡 锰硅：多空博弈，估值下修 马亮 投资咨询从业资格号：Z0012837 maliang015104@gtjas.com 张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo025993@gtjas.com 国泰君安 期【基本面跟踪】 货 研硅铁、锰硅基本面数据 期货合约 收盘价 涨跌 成交量 持仓量 硅铁2408 6774 154 88 2,74 期货 硅铁2409 6704 62 126,695 锰硅2408 6404 -52 632 锰硅2409 6438 -62 37,855 究所 项目 硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙 现货硅锰:FeMn65Si17:内蒙锰矿:Mn44块 兰炭:小料:神木 价格 6320 期现价差 价差近远月 硅铁 期货研究 期现 资料来源：钢联、同花顺、国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 (1)财联社：7月31日国家统计局数据显示7月份制造业采购经理指数PMI为49.4%，比上个月略降 0.1个百分点，制造业景气度基本稳定。7月综合PMI产出指数为50.2%，比上个月下降0.3个百分点，仍位于扩张区间，表明我国企业生产经营活动继续保持扩张。 (2)财联社：8月1日电，今日公布的2024年7月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.8，较六月份下降2个百分点，2023年11月以来首次低于荣枯线，景气水平明显回落。 【趋势强度】 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分5 2 期货研究 硅铁趋势强度：0；锰硅趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 期货研究 商 品2024年08月02日 研究 焦炭：二轮提降开启，震荡偏弱 焦煤：震荡偏弱 国 泰金韬投资咨询从业资格号：Z0002982jintao013139@gtjas.com 君 安刘豫武（联系人）从业资格号：F03108195liuyuwu025832@gtjas.com 期【基本面跟踪】 货 研焦煤焦炭基本面数据 究所 资料来源：钢联，同花顺，国泰君安期货研究 【价格及持仓情况】 1、北方港口焦煤报价：京唐港山西主焦煤库提价2070元/吨，青岛港外贸澳洲主焦煤库提价2075元/吨， 连云港澳洲主焦煤库提价2075元/吨，日照港澳洲主焦煤港口库提价1890元/吨，天津港澳洲主焦煤港口 库提价2065元/吨（中国煤炭资源网）。 2、8月1日汾渭CCI冶金煤指数：S1.3G75主焦（山西煤）介休1620（-60）；S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿1523（-）；S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿1534（-） 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分7 2 期货研究 3、持仓情况：8月1日从大商所前20位会员持仓情况来看，焦煤JM2409合约多头增仓1773手，空头增仓 6568手；焦炭J2409合约多头增仓1691手，空头增仓2078手。 【趋势强度】 焦炭趋势强度：0；焦煤趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 期货研究 商 品2024年08月02日 研究 动力煤：需求维稳运行，高位震荡 金韬投资咨询从业资格号：Z0002982jintao013139@gtjas.com 国刘豫武（联系人）从业资格号：F03108195liuyuwu025832@gtjas.com泰君【昨日内盘】 安 期动力煤ZC408昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收 货于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动-51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手。 研【基本面】 究 所1、南方港口外贸动力煤报价：广州港5500大卡澳煤库提含税919元/吨，广州港5000大卡澳煤库提含税 价799元/吨，广州港3800大卡印尼煤库提含税价599元/吨，广州港4200大卡印尼煤库提含税价655元/ 吨，广州港4800大卡印尼煤库提含税价779元/吨，防城港3800大卡印尼煤库提含税价599元/吨，防城 港4700大卡印尼煤库提含税价770元/吨。 2、国内动力煤产地报价：山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价756元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4000大 卡动力煤坑口含税价445元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价460元/吨，鄂尔多斯伊金 霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价674元/吨，鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价763元/吨。 3、持仓情况：8月1日，从郑商所前20位会员持仓情况来看，动力煤ZC408合约多头减仓0手，空头减仓 0手。 【趋势强度】 动力煤趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分9 期货研究国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可