商品研究晨报-农产品

期货研究 商 品2024年08月02日 研 究国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 棕榈油：产地进入丰产期关注产地报价2豆油：受美豆和其他油脂走势影响2 豆粕：美豆小幅收跌，连粕震荡4 豆一：偏强震荡4 国玉米：偏弱运行6 泰 君白糖：宏观主导，商品普跌7 安棉花：低位震荡8 期鸡蛋：震荡调整10 货生猪：近月贴水幅度扩大，关注收敛机会11 研花生：逢高抛空12 究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 期货研究 商 品2024年8月2日 研究 棕榈油：产地进入丰产期关注产地报价 豆油：受美豆和其他油脂走势影响 国泰君 安傅博投资咨询从业资格号：Z0016727Fubo025132@gtjas.com 期李隽钰（联系人）期货从业资格号：F03119603lijunyu028807@gtjas.com 货 研【基本面跟踪】 究 期货 单位 收盘价(日盘） 涨跌幅 收盘价（夜盘） 涨跌幅 棕榈油主力 元/吨 7,764 -0.23% 7,852 1.13% 豆油主力 元/吨 7,560 -1.00% 7,582 0.29% 菜油主力 元/吨 8,293 -1.50% 8,299 0.07% 马棕主力 林吉特/吨 3,871 -0.97% 3,861 -0.26% CBOT豆油主力 美分/磅 41.45 -2.13% - - 单位 昨日成交 成交变动 昨日持仓 持仓变动 棕榈油主力 手 839,368 -113,361 308,634 -10,276 豆油主力 手 424,518 -11,057 469,357 5,060 菜油主力 手 636,920 -26,642 224,930 19,253 现货 单位 现货价格 价格变动 棕榈油(24度):广东 元/吨 7,800 -120 一级豆油：广东 元/吨 7,870 -80 四级进口菜油：广西 元/吨 8,150 -120 马棕油FOB离岸价（连续合约） 美元/吨 885 0 基差 单位 现货基差 棕榈油（广东） 元/吨 36 豆油（广东） 元/吨 310 菜油（广西） 元/吨 -143 价差 单位 前一交易日 前两交易日 菜棕油期货主力价差 元/吨 529 637 豆棕油期货主力价差 元/吨 -204 -146 棕榈油91价差 元/吨 134 128 豆油91价差 元/吨 -64 -60 菜油91价差 元/吨 -125 -119 期货部分：价格指报告日前一交易日收盘价：基差部分：选取华南油脂价格减主力合约期价；现货部分：指报告日前一交易日价格；涨跌幅（除连日盘）以收盘价计算，连日盘以收盘价与其前一日结算价计算。 所油脂基本面数据 资料来源：同花顺iFinD，Wind，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 USDA最新干旱报告显示，截至7月30日当周，约5%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为4%，去年同期为51%。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 2 期货研究 【趋势强度】 棕榈油趋势强度：-1豆油趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 期货研究 商 品2024年8月2日 研究 豆粕：美豆小幅收跌，连粕震荡 豆一：偏强震荡 国泰君 安吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing015010@gtjas.com 期 货【基本面跟踪】 研究 所豆粕/豆一基本面数据 期货 收盘价（日盘） 涨跌 收盘价（夜盘） 涨跌 DCE豆一2409（元/吨） 4576 +33（+0.73%） 4599 +45（+0.99%） DCE豆粕2409（元/吨） 3072 +0（+0.00%） 3052 -13（-0.42%） CBOT大豆11（美分/蒲） 1016 -7.5（-0.73%） na CBOT豆粕12（美元/短吨） 316.1 +0.3（+0.10%） 现货 豆粕（43%） 山东（元/吨） 2980～3050，较昨-20至-30；5天内提现货M2409-120，持平;8月10日前提货M2409-100；8月基差M2409-80；9-10月M2501+0，持平；10-1月M2501+20，持 平；2025年4-6月M2505-20，较昨持平；5-6月M2505-40，持平； 华东（元/吨） 2910（喜登门），较昨-30；8-9月基差M2409-20（南京邦基），持平；10-1月M2501+10（南京邦基），较昨持平；2025年4-5月基差M2505+50（南京邦基），持平；2025年5-6月M2405-50（泰州汇福）； 华南（元/吨） 2990～3060，较昨-20至持平；8月基差M2409-50，持平;8-9月基差M2409-20，持平；10-11月基差M2501+60，持平；2025年4-6月M2505+0，较昨-20；2025年5-6月M2505-30； 主要产业数据 豆粕 前一交易日（周） 前两交易日（周） 成交量（万吨/日） 11.3 33.15 库存（万吨/周） 128.24 121.33 附注：1）期货：连盘价格指报告日前一交易日（t日），美盘价格一般指隔夜价格；涨跌部分选自文华财经，其中：涨跌数量=t日收盘价-(t-1)日收盘价；涨跌幅度=t日收盘价/(t-1)日结算价。2）现货：指报告日前一交易日价格，现货价格选自卓创资讯。3）产业数据：前一交易日（周）是指报告日的前一交易日（周），前两交易日（周）是指报告日的前两个交易日（周），成交量为日度数据，库存为周度数据，数据选自汇易网。 资料来源：文华财经，卓创，汇易，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 8月1日CBOT大豆日评：天气整体良好，大豆下跌。据2024年8月2日消息：周四，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低0.6%，主要原因是大豆产区天气整体良好，农户 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分4 2 期货研究 开始出售陈豆库存。交易商称，随着价格上涨的可能性减弱，美国农户已经开始出售旧作大豆，他们希望为即将收获的新豆腾出空间。美国农业部周四还发布单日出口销售报告，私人出口商报告向中国销售 13.2万吨美国新季大豆，这是三周来首次向世界头号大豆买家销售大豆，但市场对此没有什么反应。经纪行StoneX预计2024/25年度美国大豆产量为44.83亿蒲式耳，平均单产为52.6蒲式耳/英亩。作为对比，美国农业部预计美国大豆产量为44.35亿蒲式耳，单产为52蒲式耳/英亩。（汇易网） 科尔多涅博士维持2024年美国大豆单产和产量预期不变。2024年8月1日消息：迈克尔·科尔多涅博士周三发布报告，维持2024/25年度美国大豆单产预期值不变，仍为52.0蒲/英亩。美国大豆产量估计为43.9亿蒲，也和上月预测持平。报告称，8月份天气必须保持有利，才能实现强劲的单产。（汇易网） 【趋势强度】 豆粕趋势强度：0；豆一趋势强度：+1（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况） 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 期货研究 商 品2024年08月02日 研究 玉米：偏弱运行 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi024332@gtjas.com 国【基本面跟踪】 泰 君玉米基本面数据 重要现货价格 昨日价格 价格变动 东北收购均价 元/吨 2,296 -4 锦州平仓 元/吨 2,390 0 华北收购均价 元/吨 2,381 -8 广东蛇口 元/吨 2,430 0 山东玉米淀粉价格 元/吨 3,000 0 期货 单位 昨日收盘价 日涨跌% 昨夜夜盘收盘价 夜盘涨跌% C2409 元/吨 2,337 -0.2135 2,317 -0.86% C2411 元/吨 2,318 0.3463 2,307 -0.47% 单位 昨日成交 成交变动 昨日持仓 持仓变动 C2409 手 381,433 28,407 630,547 4,214 C2411 手 132,681 12,776 400,493 4,580 玉米全市场 手 636,461 52,383 1,503,888 15,116 单位 昨日仓单 仓单变化 玉米全市场 手 89631 -200 价差 单位 昨日价差 主力09基差 元/吨 53 09-11跨期 元/吨 19 注释：价格单位为元/吨；成交、持仓、仓单为手；昨日默认为上一交易日，前日默认为上上交易日;基差使用锦州平仓计算。 安期货研究所 资料来源：同花顺，钢联，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 北方玉米集港价格2350-2370元/吨，水分14.5%，较昨日持平，集装箱玉米集港2390-2410元/ 吨，广东蛇口新粮散船2420-2440元/吨，集装箱一级玉米报价2520-2540元/吨，较昨日持平。东北玉 米价格略跌，黑龙江深加工干粮收购2300-2350元/吨，吉林深加工玉米主流收购2290-2350元/吨，内 蒙古玉米主流收购2300-2350元/吨，当地饲料企业玉米收购价格2350-2480元/吨；华北玉米深加工玉 米价格偏弱震荡，山东2320-2450元/吨，河南2350-2400元/吨，河北2320-2430元/吨。 【趋势强度】 玉米趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分6 期货研究 国泰君安期货研究所 2024年08月02日 白糖：宏观主导，商品普跌 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtjas.com 【基本面跟踪】 白糖基本面数据 价格 同比 价差 同比 原糖价格（美分/磅） 18.5 -0.44 配额外进口利润（元/吨） 185 45 配额外进口成本（元/吨） 6428 -54 91价差（元/吨） 306 -25 主流现货价格（元/吨） 6470 -20 15价差（元/吨） 56 -1 期货主力价格（元/吨） 6164 -32 主流现货基差（元/吨） 306 12 资料来源：同花顺，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 高频资讯：ISMA预计24/25榨季印度食糖产量减少2%至3330万吨。 国内市场：CAOC预计23/24榨季国内食糖产量为996万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨。CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1100万吨，消费量为1580万吨，进口量为500万吨。中国糖业协会数据显示，截至6月底，23/24榨季全国共生产食糖996万吨（+99万吨），全国累计销售食糖738万吨（+50万吨），累计销糖率74.1%。中国海关数据显示，中国6月份进口食糖3万吨，23/24榨季累积进口食糖316万吨（同比+29万吨）。 国际市场：ISO预计23/24榨季全球食糖供应短缺295万吨。UNICA数据显示，截至7月16日，24/25 榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加8.7个百分点，MIX同比提高0.75个百分点，累计产糖1714万吨 （+161万吨）;7月上半月甘蔗压榨量同比减少11.1%，食糖产量同比减少9.7%。ISMA/NFCSF数据显示，截至5月31日，23/24榨季印度产糖3167万吨，预计全榨季产糖3213万吨（-116万吨）。OCSB数据显示，截至4月17日，23/24榨季泰国产糖877万吨（-230万吨）。 【趋势强度】 白糖趋势强度：-1 ■注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 商 品2024年8月2日 研究 国泰 君【基本面跟踪】 安 期棉花基本