为投资和其他支出需求创造财政空间的选择 ： 德国

为投资和其他支出需求创造财政空间的选择 Germany GalenSherSIP /2024/034 基金组织精选问题文件由基金组织工作人员编写，作为与成员国定期磋商的背景文件。它基于2024年7月1日完成时可获得的信息。本文也作为国 际货币基金组织国家报告第24/230号单独发布。 2024 七月 国际货币基金2 ©2024国际货币基金组织SIP/2024/034 IMF精选议题文件 欧洲部 为投资和其他支出需求创造财政空间的选择，德国由GalenSher编写* 授权发行由KevinFletcher于2024年7月 基金组织精选问题文件由基金组织工作人员编写，作为与成员国定期磋商的背景文件。它基于2024年7月1日完成时的可用 信息。本文也作为国际货币基金组织国家报告第24/230号单独发布。 摘要：德国需要更高水平的公共投资。与此同时，该国正面临养老金、医疗保健、长期护理和国防支出不断上升的问题。如果德国最终按照国际货币基金组织工作人员的建议适度放松其国家财政规则，这将创造一些财政空间，但仅靠德国本身是不够的。因此，本文探讨了德国通过减少公共支出和增加收入，同时最大程度地减少经济相关成本来产生额外的财政空间的选择。为了帮助进行这一探索，本文还研究了德国的支出和收入水平在国际比较中脱颖而出的领域。产生财政空间的选择包括：（i）提高医疗保健支出的效率；（ii）稳定社会保障体系的财务；（iii）消除对环境有害的补贴；（iv）提高商品和服务税的收入；（v）提高财产。 税，堵住遗产税的漏洞；（六）获取政府金融资产较高的收益。 推荐引用:GalenSher.OptionsforCreatingFancialRoomforInvestmentandOtherSpendingNedes.IMFSelectedIssuesPaper(SIP/2024/034).Washington,D.C.:InternationaMonetaryFund. JEL分类号:H20、H51、H55关键字:德国,税收,补贴,医疗保健,社会保障作者的电子邮件地址： 国际货币基金3 选定的问题文件 为投资和其他支出需求创造财政空间的选择 Germany 国际货币基金1 德国 选定的问题 2024年7月 1日 批准人 由GalenSher编写 欧洲部 CONTENTS 为投资和其他支出需求创建财务室的选项3 A.Introduction3 B.德国政府收支水平的国际比较5 C.选项1：在医疗保健支出中寻找效率6 D.备选案文2：稳定社会保障资金8 E.备选方案3：消除对环境有害的补贴10 F.选项4：提高商品和服务税收13 G.选项5：提高财产税并消除继承和礼物税的漏洞14 H.方案六：从政府资产中获得更高的回报16 I.Conclusion17 Figures 1.投资需求高，支出压力将上升4 2.高公共卫生支出6 3.政府转移到社会保障8 4.高高龄和幸存者养老金和高实物福利11 5.2018年能源补贴13 6.低商品和服务税收入14 7.低财产税收入15 8.资产收入低17 德国 TABLES 1.与其他发达经济体相比的收入和支出6 2.2018年有害环境补贴12 参考文献18 2国际货币基金 为投资和其他支出需求创建财务室的选项1 德国需要更高水平的公共投资。与此同时，该国正面临与老龄化相关的养老金、医疗保健和长期护理支出不断上升，以及与俄罗斯在乌克兰战争相关的国防支出压力不断上升。如果德国最终按照国际货币基金组织工作人员的建议适度放松其国家财政规则，这将创造一些财政空间，通过更高的赤字来适应这些不断上升的支出压力，但仅靠德国本身是不够的。2因此，本章探讨了德国通过减少公共支出和增加收入，同时最大限度地减少经济相关成本来创造额外的财政空间的选择。为了帮助这一探索，本章还研究了德国的支出和收入水平在国际比较中脱颖而出的领域。产生财政空间的选择包括：（i）提高医疗保健支出的效率；（ii）稳定社会保障体系的财务；（iii）消除对环境有害的补贴；（iv）提高商品和服务税的收入；（v）提高财产税并弥补遗产税的漏洞；（vi）从政府的金融资产中获得更高的回报。 A.Introduction 1.从中期来看，德国面临来自老龄化和国防的支出压力不断上升，以及扩大对交通、能源、通信和其他基础设施的公共投资的需求。 与老龄化相关的健康和养老金支出。欧盟委员会《2024年老龄化报告》（EropeaCommissio2024）估计，未来五年德国的公共养老金和医疗支出将分别增加GDP的0.6％和0.3％（图1，左），到2040年将增加 0.9％和0.7％。向养老金系统的缴费和联邦转移均准自动增加。3因此，根据政府的《2023年养老金保险报告》（联邦劳动和社会事务部2023年），预计到2030年，联邦政府向养老金系统的转移将增加320亿欧元，或根据员工的GDP预测，占GDP的0.3个百分点。 国防开支。为了实现北约的目标，德国的国防开支也可能会增加 短期内占GDP的0.3％。虽然国防专项资金将为其中的一部分提供资金， 1由GalenSher编写. 2本章使用的“财政空间”是指在不违反德国或欧盟财政规则的情况下增加支出或减少收入的能力。这与“财政空间”的概念不同，IMF将其定义为“在不损害财务状况可持续性或经济稳定的情况下提供财政刺激的能力”（例如，参见IMF2022）。 3增加是准自动的，因为它们在第158和213节的 SozialgesetzbuchVI，但提高缴费率需要发布法规。 国际货币基金3 IRLPRTESPDEUITABELGBRGRCCHEDNKUSASVKAUTNLDLTUFRAAUSISLJPNLUXFINSVNCZEKORSWEISRLVANOREST 预计该基金的三分之二将在今年年底前承诺，该基金本身将于2027年到期。 公共基础设施投资。需要大量额外投资来升级交通、能源、通信和其他领域的基础设施。例如，从2018年9月开始的最新工程检查显示，联邦高速公路上所有桥梁中有10.4％的损坏或缺陷会影响其结构稳定性或造成不安全的交通流。因此，需要立即维修，并可能需要限制使用或额外警告以保持交通安全（在Haardt1999中解释的等级在3.0和3.4之间）。另有1.7％的此类桥梁的状况甚至更糟，具有严重的结构缺陷或造成严重的交通不安全（评级在3.5至4.0之间）。4尽管公共投资占GDP的比重从2018年的2.3%增加到2023年的2.6% ，但德国在这一领域仍接近发达经济体的垫底（图1，右图）。5 为了 随附 的当 导致 的快速 图1.德国：投资需求高，支出压力将上升 额外的公共支出和投资 （占GDP的百分比） 1.2 公共投资总额 （占GDP的百分比） 6 2018-2022年平均 1.0 5 2022 0.8 4 2.0.6 基金0.4组织 债务0.2刹车 0.0 为这些支出需求腾出空间，德国应该考虑调整其债3务制动规则，以允许更高的赤字，正如国际货币 的工作人员报告（IMF2024）所解释的那样。精2心设计的财政规则有助于促进财政纪律。然而， 前校准 要 债务减少，特别是当 1 0 养老金健康防御气候 资料来源：欧盟委员会（2024），北大西洋公约组织，品牌和Roemer（2022）。注：健康包括长期护理。 资料来源：经合组织和货币基金组织工作人员计算。 注：样本包括所有有数据的发达经济体。韩国缺少2022年的数据。 4所需的公共基础设施的其他示例包括绿色能源（i。Procedres.，可再生电力生产和电网)和光纤连接。每年的公共投资需要至少增加GDP 不必 2030-50 2023-30 的0.2％，以实现德国的气候目标（BradadRömer2022）。在过去的12个月中，光纤连接迅速扩展，但现在仅通过德国28％的家庭 ，而欧盟国家（IMF2024）的平均水平为57％。 5一般政府范围的差异可能使这种跨国比较有些不确定，例如德国的国家铁路公司（DetscheBah）不包括在德国的一般政府统计数据中。近年来，它的投资约占GDP的0.4％。另一个不确定性的来源，这将增加德国对公共投资的估计需求，是该国需要在多大程度上补偿多年的投资不足（相对于同行国家）和一段时期的过度投资。 4国际货币基金 债务可持续性风险较低。6此外，债务制动可能需要在2024年这样的年份进行过度调整，此时逃避条款首次未激活 （经过几年的激活）。因此，当局应考虑提高年度赤字限额，如IMF（2024）所述，这将为所需的公共投资创造空间，同时仍将债务比率保持在下降轨道上。 3.然而，仅仅调整债务制动规则是不够的。如上所述，调整债务制动将创造巨大的财政空间，以适应不断上升的中期支出压力，但这样的宽松政策并不能完全解决这些问题。因此，还需要可靠的中期财政计划和减少赤字的改革来抵消这些压力并减少政策不确定性。在缺乏精心策划的财政结构改革的情况下，不断上升的支出压力可能会排挤公共投资等高优先级支出和/或需要增加减少增长的扭曲性税收。例如，中期计划假设养恤金缴款率将大幅增 加(下文D节)。这种增长可能会加剧劳动力市场的扭曲，特别是在医疗保险缴款同时增加的情况下。 4.因此，本文确定了通过潜在的支出减少和收入增加来创造额外的财政空间的几种选择。由此产生的政策选择菜单是通过研究德国在与其他发达经济体的简单比较中脱颖而出的领域来指导的。菜单还部分受到关注措施的指导 （i）经济成本预计将受到限制，因为该措施不会强烈扭曲重要的经济选择或抵消先前存在的扭曲；和/或（ii）该措施有助于实现减轻气候变化或减少不平等等社会目标。本文提出了比必要更多的选项，这意味着并非所有选项都需要采用。各种选择之间的选择将取决于社会偏好，例如政府的规模。 B.德国政府收支水平的国际比较 5.德国的政府（相对于GDP）比大多数其他发达经济体都要大（表1）。在2015-19年期间，一般政府 -联邦，州和市政府以及社会保障体系-占GDP的比重比发达经济体中值高出3.7个百分点。7德国政府的收入甚至 更大，超过同期发达经济体中位数的收入占GDP的5.2个百分点，这反映了德国倾向于产生较小的财政赤字。德国的收入更大，因为其庞大的福利国家，这意味着德国接受了更多的社会贡献，在社会福利上的支出也比其他国家多得多 。 6德国当前的债务可持续性风险在随附的工作人员报告（IMF2024）中进行了评估。政府发布了自己的评估（联邦财政部 2024）。 7这项研究遵循了国际货币基金组织对发达经济体的定义。国际货币基金组织的41个发达经济体名单定期在其《世界经济展望》报告中公布。 国际货币基金5 发达经济体。另一方面，德国的税收收入（占GDP的1.2个百分点）低于其他发达经济体，这是由商品和服务税以及财产税降低推动的。与其他发达经济体相比，德国的福利国家也占其高支出的比例。如果从社会转移到其他类型的公共支出来看，德国的这些支出几乎都低于中等发达经济体。例如，公共部门雇员的薪酬支出大大低于发达经济体的中位数（占GDP的2.7个百分点）。 表1.德国：与其他发达经济体相比的收入和支出（占GDP的百分比） 收入方面 DEU vs.AE 支出方面 DEU vs.AE 收入 45.2 5.2 费用 43.8 3.7 税收收入 23.7 -1.2 empl的补偿。 7.4 -2.7 关于公司，利润，资本。收益 12.4 1.6 使用商品和服务 5.0 -0.7 关于工资和劳动力 0.0 0.0 固定帽的消耗。 2.2 -0.5 在财产上 0.6 -0.4 利息支出 1.1 -0.4 关于商品和服务 10.0 -1.8 补贴费用 0.8 -0.2 在互联网上。贸易和交易。 0.0 0.0 赠款费用 1.2 0.3 其他税项 0.6 0.6 社会福利费用 24.0 8.5 社会贡献 16.9 5.9 其他费用 2.1 -0.4 其他收入 4.5 -0.3 注