2024年半年度业绩快报点评：2024Q2业绩超预期，汽玻龙头持续向上

福耀玻璃（600660）2024年半年度业绩快报显示，公司在2024年上半年实现了营业收入183.40亿元，同比增长22.01%，归母净利润34.99亿元，同比增长23.35%。其中，第二季度单季营业收入95.04亿元，同比增长19.11%，环比增长7.56%；归母净利润21.11亿元，同比增长9.83%，环比增长52.09%。这一业绩超出分析师的预期。

福耀玻璃作为全球汽车玻璃行业的龙头企业，其盈利能力持续增强，主要得益于全球市场份额和每辆车配套的平均价格（ASP）的提升。在全球汽车玻璃行业集中度较高的背景下，福耀玻璃凭借其出色的盈利能力，正加速其全球化的进程。随着美国扩产项目、福清出口基地和福耀合肥基地等新增产能的逐步释放，福耀玻璃的全球市场份额有望进一步扩大。

此外，随着汽车智能化的发展，汽车玻璃的功能不断升级，高附加值产品的市场需求增加，如HUD前挡、全景天幕和双层边窗等，这不仅提升了单辆车的配套价值量，也促进了整个行业和福耀玻璃的持续增长。

基于福耀玻璃2024Q2的业绩超预期表现，分析师上调了公司的盈利预测，预计未来几年的归母净利润将分别达到70.04亿元、82.45亿元和95.86亿元，对应每股收益分别为2.68元、3.16元和3.67元，市盈率分别为16.08倍、13.66倍和11.75倍。鉴于此，分析师维持对公司“买入”的评级。

风险方面，分析师提示需关注原材料、能源成本以及海运费用的上涨，还有下游市场竞争加剧的可能性。