《将预算转化为质量：欧洲足球的价值前沿》
报告指出，在管理欧洲足球俱乐部的一线队时，制定长期策略可以带来每年约1亿至2亿欧元的竞争优势。这一优势主要来源于三个方面的团队价值管理：一线队球员的发展、青训球员的整合以及球员交易的卓越表现。
在顶级五个欧洲联赛中，赛季开始时拥有最高团队价值的俱乐部有三季赢得了联赛冠军。研究发现，大多数团队价值增长并非来自新球员的净投资，而是通过所谓的“团队价值管理”，涉及三个方面来实现的。这些领域的重要性近年来有所增加，原因在于新冠疫情导致俱乐部收入下降，限制了对一线队的预算分配，并受到额外财务规定的约束。因此，能够将有限预算转化为高质量球队的俱乐部在竞争中占据优势。
报告定义了“价值前沿”，以确定以固定预算运营高质量球队所需的预算。分析超过100家欧洲俱乐部，涵盖四个赛季的数据，以回答三个问题：为高效运行一线队需要多少预算？价值导向的预算管理能创造多大的竞争优势？为什么一些预算能够转化为高质量的球队而另一些则不能？
研究显示，价值导向的预算管理可以创造每年高达2亿欧元的优势。第一支球队的总预算包括工资、净转会投资、经纪人费用以及球员市场价值的变化。研究表明，俱乐部的预算与团队价值之间存在正相关关系。高效的俱乐部可以在大约1亿欧元的年财务资源下运营一个价值6亿欧元的团队（相当于拜仁慕尼黑、国际米兰和托特纳姆热刺等俱乐部的市场价值）。
研究还揭示了效率较高的俱乐部与落后俱乐部之间的预算差距巨大，顶级和中型俱乐部之间的差距高达2亿欧元，小型俱乐部之间的差距约为1亿欧元。关键启示是，价值导向的团队管理允许俱乐部系统性地超越具有更大总体预算的竞争者。例如，在超过100个俱乐部样本中，前20名中的某些俱乐部的总一线队预算低于排名在30-40名的俱乐部的大部分。
此外，研究显示预算效率与特定联赛无关，表现出色的俱乐部分布在所有主要联赛和较小联赛中。预算效率高度可能与每家俱乐部内部决策的质量有关。一线队预算的差异反映了球队构建方式的不同，而不是球员工资的差异。那些能够识别并培养内部球员的俱乐部，在不依赖高额转会投入提升球队质量的情况下，支付的工资更低。
研究强调，预算效率的高低主要取决于俱乐部如何构建一线队，特别是如何识别、培养和发展年轻人才。成功整合青训球员、早期招募有潜力的年轻球员以及开发球员潜力对于提高预算效率至关重要。
