华西策略政策李立峰团队0731A股市场大涨火线简评多重因素导致A股风险

7月31日，A股三大指数放量大涨，在券商股的带动下沪指收复2900点，医药、白酒、教育、旅游等消费板块大幅反弹。A股两市成交量底部放量，半日合计成交5467亿元，接近7月30日全天成交量。 今日A股市场大涨主要原因有：1）始于5月21日的本轮A股调整，万得全A指【华西策略&政策‖李立峰团队】0731A股市场大涨火线简评：多重因素导致A股风险偏好快速提升7月31日，A股三大指数放量大涨，在券商股的带动下沪指收复2900点，医药、白酒、教育、旅游等消费板块大幅反弹。A股两市成交量底部放量，半日合计成交5467亿元，接近7月30日全天成交量。 今日A股市场大涨主要原因有：1）始于5月21日的本轮A股调整，万得全A指数跌幅已超10%， 调整后的A股估值处于相对低位，提供了再次买入的机会；2）近期人民币兑美元汇率弹性增强，汇率对货币政策的掣肘减弱。 我们在周报《本轮人民币升值原因以及对A股的影响》中提出，人民币汇率弹性增强有利于降低人民币套息交易的动机，保持我国货币政策的自主性；3）730政治局会议重提“稳增长”，市场预期下半 年政策仍有加码空间，提振市场风险偏好。 站在当下，我们认为A股又一次跌出布局机会，人民币汇率掣肘减弱和稳增长加码预期下，A股“红八月，红包行情”值得期待。 配置上，“科技+红利”的“哑铃型”策略仍适用当下A股。 具体行业配置上，推荐：苹果产业链、军工、电力、运营商、铁路公路、银行等——————————风险提示：政策效果不及预期、海外黑天鹅事件华西策略李立峰