策略晨报：多重因素影响下，市场或仍有震荡，关注“两会”政策动向

周二市场综述

• 沪深三大指数涨跌不一，沪指震荡回升，创业板弱势震荡，创指半日跌近1%。
• 盘面上，航天航空、军工股走强，贵金属板块走高，电池股回调。
• 行业方面，航天航空、半导体、仪器仪表、贵金属、电机等板块涨幅居前；电池、能源金属、商业百货、煤炭、酿酒、食品饮料等板块跌幅居前。
• 题材股方面，AI芯片、汽车芯片、存储芯片、轮毂电机、空间站、减速器等题材股涨幅居前；固态电池、刀片电池、人造肉等题材股跌幅居前。
• 两市成交额14356亿元，上证指数上涨0.22%，深证成指上涨0.28%，创业板指下跌0.29%，科创50指数上涨1.72%。

盘面点评

1. 军工股大涨：航天航空、船舶制造、商业航天等军工股大涨，受国际地缘政治紧张局势加剧影响，全球可能进入新一轮军备扩张周期。中国商飞预测国产大飞机赛道广阔，订单饱满，行业发展确定性高。商业航天、低空经济等领域持续发展，政策支持力度加大。
2. 人形机器人概念股反弹：受《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》影响，人形机器人产业规模目标达1000亿元以上。机器人行业内生增长动能强劲，政策支持力度大，人形机器人被视为AI应用落地的重要载体，2025年有望进入量产阶段。
3. 半导体板块大涨：受全球对AI和高性能计算需求上升影响，半导体市场预计2025年将增长超过15%。国家政策支持半导体产业升级，自主可控逻辑下，产业相关政策支持力度或将加大。

后市大势研判

• 短期震荡：A股成交额持续萎缩，市场活跃度降温，易陷入存量博弈。热点分化，资金追高意愿不足，外部环境不确定性加剧。
• 中期上行：政策支持与经济复苏预期仍为市场提供支撑，调整或为整体上行中的洗盘。
• 三条主线：自主可控领域（半导体、AI算力）、内需消费（医药、平价消费）、高股息板块（央国企）。
• 两会关注点：政策定调（GDP增速、财政与货币政策）、产业布局（“新质生产力”等）。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议。
• 本报告基于公开资料或实地调研，但对信息的真实性、准确性和完整性不做保证。
• 本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议。