A股投资策略点评报告：政策输送多重利好，积极把握市场机会

核心观点与政策利好

政策改善市场流动性预期，提振经济基本面预期，化解前期扰动因素，提升市场活跃度。关键政策包括：

• 货币政策宽松：降准0.5%，提供长期流动性1万亿元；降息，7天逆回购利率降至1.5%；创设证券、基金、保险公司互换便利及股票回购、增持专项再贷款。
• 中长期资金入市：证监会将印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，大力发展权益类公募基金，完善“长钱长投”制度环境。
• 经济支持政策：降低存量房贷利率（平均降幅0.5%），统一房贷首付比例（二套房降至15%）；提高保障性住房再贷款支持比例至100%；延期经营性物业贷款和“金融16条”至2026年底。
• 科技创新支持：扩大金融资产投资公司股权投资试点范围至18个城市，放宽资金和比例限制，优化考核机制。
• 小微企业支持：建立融资协调机制，优化无还本续贷政策，扩展续贷对象至所有小微企业。
• 风险化解与市场活跃：房地产、地方债、中小金融机构风险逐步缓释；新“国九条”体系落实，市场生态好转；汇率政策稳定，人民币资产吸引力提升；并购重组市场改革激发活力。

投资建议

• 成长板块：电子、TMT、机械设备等科技创新领域，政策支持科创企业融资和成长。
• 大消费、地产链：汽车、家用电器、建筑建材等，房地产政策降低房贷支出，促进消费和投资。
• 金融板块：政策支持金融资产投资公司、私募股权创投基金、保险业发展，提升投资机会。
• 稳健板块：医药生物、电力设备等，货币政策降准降息稳定增长预期，叠加美联储降息周期。
• 主题关注：中特估、新质生产力、并购重组、国企改革。

风险提示

• 经济复苏不及预期。
• 行业业绩不及预期。
• 汇率超预期波动。
• 再通胀风险。
• 黑天鹅事件。