云晨研究 | 今日参考2024.07.31

锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌22650-22750元/吨，均价22700元/吨，较上一交易日上涨200元/吨，对沪锌2408合约贴水50-升水50元/吨；1#锌22580-22680元/吨，均价22630元/吨，较上 一交易日上涨200元/吨，对沪锌2408合约贴水120-贴水20元/吨。 2、国家统计局数据显示，7月制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月略降0.1个百分点；7月非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降0.3个百分点，仍高于临界点。7月份，综合PMI产出指数为50.2%，比上月下降0.3个百分点。 观点 沪锌今日反弹，主力合约2409收报22840元/吨，较前一交易日涨270元/吨，涨幅为1.2%。晚间等待美联储议息会议具体言论公布，市场预期其将决议维持利率不变、但承认通胀已接近其2%的目标，从而为最早在9月份放松政策敞开大门。 基本面，国产矿TC均价下调至1800元/金属吨，进口矿TC均价下调至-20美元/干吨，炼厂不含副产品收益单吨冶炼亏损接近2200元；矿紧格局不改，原料紧继续向冶炼端传导，冶炼完全成本支撑或逐步凸显。需求端，终端消费仍然低迷，三大初端下游在锌价急跌情况下虽明显逢低增加原料备库，但开工无明显改善。高温多雨影响镀锌开工，镀锌管利润持续倒挂；半钢胎开工继续维持低位，部分氧化锌企业检修拖累开工率；压铸锌合金因终端逢低补库，积极消化原料加工为成品。内强外弱下精炼锌进口窗口开启，保税区货物最先流入国内，一定程度上弥补国内供应端的减量，预计后续社会库存去化将放缓。 综合来看，基本面对锌价虽有支撑但无提振动力，在宏观情绪改善前，预计锌价维持弱势运行。 铅 资讯 1、库存方面：据SMM调研，截至7月29日，SMM铅锭五地社会库存总量至4.22万吨，较前周一（7月22日）减少0.34万吨，较上周四（7月25日）增加0.31万吨。 2、国内中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。 观点 沪铅2409今日收于18805元/吨，涨115元/吨，持仓量112593（-6395手），成交272706手 （+82963手）。今日铅价波动加剧，成交增量。近期原生铅与再生铅冶炼企业生产逐步恢复及本周即将到港的进口精铅报价或将缓和精铅供应偏紧。铅锭供应矛盾分化加剧，交剧品流通货源极少，后续需关注国内铅锭供应恢复情况与进口实际到货情况。短期或维持高位震荡。 白银 资讯 长期来看，黄金不仅仅是交易美联储放水的逻辑，经济数据持续走高是因为大规模财政赤字，如果财政赤字减少，经济冷却的速度会非常快。不降息，债务在高利率下急剧膨胀；降息，进一步推升通胀，货币购买力实质性下滑，这两个矛盾体共同推动金价持续走高。 观点 2412合约收于7467元/千克，+223元/千克（+3.08%），持仓41.76万手，成交119.05万手。 2412合约7600-8200区间震荡为主的观点有一个月了。在回归啦在回归啦！！还是黄金香，好歹买了之后长期回报率是有的。 近期全球股市也被美股带了一波节奏。在全世界存在着规模庞大的日元套利交易，因为日本是低息货币，大量的资金借出日元贷款，投资到美债美股等高息市场中。形成了壮观的日元套利交易。但是日本央行的加息行动，将使这一套利交易的空间收窄，对套利交易形成紧缩效应。 会有相当数量的资金，在这种情况下撤出美股美债市场，回流日本。 这是我们近期看到的美股调整的部分原因，也是近期日元明显升值的原因。反观商品市场，今天红盘为主。但建议铜铝仍然不要太乐观，毕竟下游实际消费情况摆在那里的。贵金属倒是没什么太大的问题。 双焦 资讯 1、7月31日，国内炼焦煤市场价格小幅走跌，目前均价参考1664元/吨，较上一工作日下跌2元/吨。 2、7月31日，山西地区低硫主焦煤价格在1730-1850元/吨左右。山东地区气煤价格在1350-1400元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1150-1230元/吨左右。西南地区主焦煤价格在1970-2050元/吨 不等。 观点 焦煤今日收盘于1461元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双减少。焦炭今日收盘于2036.5元/吨，盘中成交状况显示，成交量持仓量双双减少。文华黑链指数收于128.40，幅度-0.22%；文华钢铁板块收于121.51，幅度-0.29%；建材板块收于135.03，幅度0.85%；煤炭板块收于211.70，幅度-0.16%；煤化工板块收于109.05，幅度-0.79%。市场悲观情绪较强，下游焦化企业盈亏微利 积极出货，但市场观望情绪较重采购力度不足，预计短期仍存下跌空间。 甲醇 资讯 现货价格：鲁南地区甲醇出厂价格参考暂稳2355元/吨厂提现汇，成交尚可，临沂送到价格参考暂稳2390-2430元/吨送到现汇，关注下午成交情况。河北甲醇市场主流价格至2315元/吨。主流川渝气头企业甲醇价格报至2250-2420元/吨厂提现汇；成都贸易商价格报至2360-2400元/吨送到附近；重庆贸易商价格报至2360-2500元/吨送到附近。 观点 甲醇2409今日开盘于2448元/吨，最高价为2496元/吨，最低价为2445元/吨，结算价2477元/吨，尾盘收于2491元/吨，较上一交易日收盘上涨43元/吨，持仓68.4万手（-6.1万手），成交66.1万手（+11.3万手）。截至7月25日，华东港口甲醇库存环比增加2.40万吨，但传统下游需求一般，且目前市场氛围偏僵持，预计甲醇短期内震荡运行，区间在2400-2550。 橡胶 资讯 上游原料产出方面，国内外产区开割推进，近期云南海南的降雨或会让国内产胶区受到一定影响，但随时间变化此影响将减弱，故而产量仍会持续释放，原料端价格阶段性压力不减，国内保税区库存持续缓慢去化，对橡胶价格仍形成一定支撑。 观点 橡胶周三收于14300元/吨，成交229491手。今日橡胶小幅上涨，来到14300，目前下游企业开工负荷降低，对原料采购意愿降温，橡胶价格缺乏有效支撑。预计八月份仍旧是震荡偏弱的走势。 白糖 资讯 1、昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价小幅提高至6260-6280元/吨一线（含税，昆明仓库价）；另有商家报价小幅报高至6230-6270元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 2、广西：今日上午广西现货市场制糖企业报价6440-6470元/吨一线（不同厂仓提货价不同），较昨天报价提高10元；另有商家报价6380-6450元/吨一线（提货库点不同），具体成交情况有待进一步观察。 观点 郑糖今日延续反弹势头，盘中一度站上6200关口，盘末小幅收跌，主力合约2409盘末报收于6196元/吨。基本面上，因巴西天气不利引人担忧，ICE10月原糖期货合约收涨0.11美分，或0.6%，结算价报每磅19.12美分.巴西7月上半月糖产量未达预期，另巴西处于入榨高峰期，但天气干燥都对原糖价格带来承压，印度种植面积和天气有所改变，但同比本榨季还是下降2%，短期原糖震荡为主。操作上，郑糖多空分歧严重，短期重回震荡区间运行，区间内波段交易为宜。 粕类 资讯 1、今日豆粕、豆油现货价格涨跌不一，菜油现货价格多数下跌。其中，豆粕涨跌幅在-20至20元/吨。 2、豆粕期货主力合约今日净持仓-124891手，处于净空头状态，较前一交易日的-128014手有所减少。前20席多头减持39570手，前20席空头减持36854手。值得注意的是，位列前五多空共增仓8045手，其中多头减仓8191手，空头增仓16236手。 观点 豆粕主力收于3084元/吨，较上日跌0.29%，成交量105.9万（+71661），持仓量126.7万 （-55369），区间震荡，前期保值空单逐步止盈，投机多单轻仓择机入场。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单