基础化工行业点评报告：政治局会议首提防止“内卷式”恶性竞争，关注化工龙头白马和行业供给自律先行一步的子行业

根据所提供的研报内容，主要总结如下：

主要事件与分析

1. 政策与宏观经济展望：

   • 中共中央政治局会议提出防止“内卷式”恶性竞争，强调以改革促进经济增长。
   • 强调提振消费、扩大内需，特别是设备更新和大宗耐用消费品以旧换新，这将提升市场信心，促进宏观经济继续回暖。

2. 化工行业前景：

   • 2024下半年，预计化工行业供需两端都将得到改善，整体景气度提升。
   • 政策支持下的设备更新和消费刺激有望拉动相关化工产品的市场需求增长。

3. 行业投资建议：

   • 化工龙头白马：推荐万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、巨化股份、新和成、扬农化工、龙佰集团等。
   • 供给自律先行的子行业：重点关注制冷剂、涤纶长丝、维生素、粘胶长丝等子行业，如巨化股份、三美股份、昊华科技、桐昆股份、新凤鸣、新和成、东阳光、东岳集团、梅花生物等。

风险提示

• 政策超预期变动。
• 全球流动性及地缘政治风险。
• 产品价格大幅波动。

结论

当前的政策导向和经济环境为化工行业提供了有利的背景，特别是对设备更新和消费刺激的支持，预计将促进化工行业的供需改善和景气度提升。在这一背景下，推荐关注化工行业的龙头企业和具有自律优势的细分领域，同时注意潜在的风险因素。