沪锡宏观悲观情绪消化 工业硅供需结构维持失衡

沪锡宏观悲观情绪消化工业硅供需结构维持失衡 发布时间：2024-07-3011:25:26作者：铜冠金源期货来源：铜冠金源 行情复盘 7月29日，沪锡期货主力合约收涨0.24%至 247320.0元。 操作建议 观望。 现货市场 贸易商报价变化有限，其中小牌品牌锡锭对09合约升水500-1500元/吨，交割品牌对沪锡2409合约升水400-1500元/吨，云 锡品牌对2409合约升水700-1000元/吨，进口锡现货暂无报价。 后市展望 目前原料端矛盾不突出，云南及广西地区加工费维稳，冶炼企业开工亦较平稳，终端消费订单改善，叠加锡价回落，下游补库积极，周度去库1448吨，基本面现支撑。同时，宏观悲观情绪消化，短期锡价企稳震荡。 研报正文 【沪锡】 周一沪锡主力2409合约日内期价横盘震荡，夜间低开震荡，伦锡横盘。 现货市场：贸易商报价变化有限，其中小牌品牌锡锭对09合约升水500-1500元/吨，交割品牌对沪锡2409合约升水400-1500元/吨，云锡品牌对2409合约升水700-1000元/吨，进口锡现货暂无报价。 锡价反弹抑制下游采购热情，刚需补库为主。SMM：截止至7月26日，云南及江西两省精炼锡冶炼开工率为66.61%，周度环比减少0.46%。多数炼厂原料供应充裕，近期开工保持稳定。SMM：截止至上周五，社会库存为 13983吨，周度去苦苦1448吨。 上期所：自2024年8月1日交易(即7月31日晚夜盘)起：锡期货SN2408、SN2409、SN2410合约日内平今仓交易手续费调整为18元/手，日内平今仓套期保值交易手续费调整为9元/手。Pathfinder完成对RomeResources的反向收购，该公司在刚果民主共和国(DRC)拥有锡项目。LME锡库存4605吨，持平。 整体来看，目前原料端矛盾不突出，云南及广西地区加工费维稳，冶炼企业开工亦较平稳，终端消费订单改善，叠加锡价回落，下游补库积极，周度去库1448吨，基本面现支撑。同时，宏观悲观情绪消化，短期锡价企稳震荡。 操作建议：观望 【工业硅】 周一工业硅主力2409合约偏弱震荡，昨日华东通氧553#现货对2409合约升水1370元/吨，华东421#最低交割品现货对2409合约贴水30/吨，盘面交割利润重新开启。 7月29日广期所仓单库存升至66682手，仍然高位持续上行。昨日华东地区部分主流牌号报价下调幅度为50元/ 吨，下调牌号主要包括通氧#553、#521，#441硅。 基本面来看，虽然新疆地区产量下降，但川滇地区供应量维持高位接近饱和，整体供应面仍然充裕;从需求侧来看，多晶硅和硅片市场挺价情绪较浓，而下游电池和组件集采交付需求已步入正轨，西部地区终端的大型风光基地开始陆续装机，分布式并网节奏稍缓但仍然保持一定韧性;有机硅新增产能集中释放利好硅料消费，但铝合金订单需求仍然薄弱，整体供需结构维持失衡，目前社会库存进一步增至45万吨，现货市场短期或将继续承压。 供应端，虽然新疆地区产量下降，但川滇地区供应量维持高位接近饱和，整体供应面仍然充裕;从需求侧来看，多晶硅和硅片市场挺价情绪较浓，而下游电池和组件集采交付需求已步入正轨，西部地区终端的大型风光基地开始陆续装机，分布式并网节奏稍缓但仍然保持一定韧性;有机硅新增产能集中释放利好硅料消费，但铝合金订单需求仍然薄弱，整体供需结构维持失衡，目前社会库存进一步增至45万吨，预计工业硅短期将维持底部偏弱震荡。 操作建议：观望 关联品种沪锡所属公司：铜冠金源