资金跟踪系列之一百三十：市场热度仍处于年内低位，宽基ETF延续大幅买入

总结如下：

• 宏观经济流动性：美元指数略有下滑，中美利差加深，10年期美债名义与实际利率下降，通胀预期减弱。海外流动性边际收紧，国内银行间资金面平衡偏松，期限利差略有收窄。

• 市场交易热度与波动：市场整体交易热度降低，所有板块的交易热度均低于80%历史分位数。房地产板块波动率维持高位，其他板块波动率增加。

• 机构调研活动：电子、计算机、银行、医药、新能源、农业等板块的调研活动活跃，交通、煤炭板块调研热度环比增长。

• 分析师预测：全市场2024年和2025年的净利润预测普遍调整，部分行业如有色金属、煤炭、电力及公用事业、轻工、通信、交通、化工等的预测有所上调。风格上，中盘成长、大盘价值板块预测向上调整，小盘价值板块预测向下调整。

• 资金流动情况：北向配置型资金小幅净卖出，北向交易型资金大量流出，北向中资资金有小幅回流。在行业选择上，两者都倾向于买入国防、汽车、建筑等领域，同时卖出食品饮料、化工、新能源、通信、计算机、农业等行业。风格上，配置型和交易型资金对中盘/小盘价值板块的共识大于对大盘成长板块的共识。

• 融资融券活动：融资融券活动活跃度下降，主要买入食品饮料、银行、交通、计算机、石油石化等板块，卖出有色金属、医药、新能源、非银、电子、国防等板块。金融、石油石化、煤炭等板块的融资买入占比上升。

• 主动偏股基金与ETF：主动偏股基金仓位上升，基民整体净申购基金。基金主要加仓TMT、有色、医药、化工、机械、国防等板块，减仓非银、新能源等板块。风格上，基金净值表现与大盘/中盘成长、大盘价值的相关性增强，与小盘成长、中盘/小盘价值的相关性减弱。新成立的主动偏股基金规模上升，被动偏股基金规模下降。个人投资者也出现净申购现象，与科技等板块相关的ETF被净申购，与金融地产、新能源、国防等板块相关的ETF被净赎回。

• 市场共识：市场整体买入共识度提升，尤其在汽车领域相对较高，石油石化、银行、国防、建筑领域次之。值得注意的是，交易热度仍然在年内低位徘徊，市场主要由交易型资金卖出，ETF提供了明显的“托底”作用，但其他市场参与者的回补力度较弱，未来市场需关注潜在的接力力量。