科技巨头财报考验美股信心，特朗普支持比特币

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 科技巨头财报考验美股信心，特朗普支持比特币 一、全球投资焦点 上周股市经历了大幅波动，市场正密切关注美联储的货币政策决定、7月就业报告以及大型科技公司的业绩，这些因素将共同决定8月份的市场走向。 1.7月最后一周，三大平均指数均收低，其中标准普尔500指数下跌超过1%，纳斯达克指数下跌超过2.3%，而道琼斯工业平均指数上涨约0.6%。标普500指数和纳斯达克综合指数最近创下了2022年以来的最大单日跌幅。 2.美联储会议、7月份就业报告、大型科技巨头苹果（AAPL.O）、亚马逊（AMZN.O）、微软（MSFT.O）、Meta（META.O）的业绩将决定8月份市场的走向。股市最近的低迷包括大规模抛售在科技方面，特别是自7月10日起，Roundhill的MagnificentSevenETF下跌了约12%。亚马逊、Meta、微软和苹果的盈利情况可能会改变市场现状，但投资者对这些公司的盈利预期很高，上周Alphabet和特斯拉的盈利报告后股价大跌。 3.本周将是企业财报的繁忙一周，预计标普500指数中的171家公司将公布季度业绩，重点关注的公司包括AMD（AMD.O）、Arm （ARM.O）、波音（BA.N）、麦当劳（MCD.N）和星巴克 （SBUX.O）。其他重要数据包括职位空缺、服务业和制造业活动以及消费者信心。 4.美联储将于周三公布最新货币政策决定，市场普遍预期美联储将在7月会议上维持利率不变。市场关注美联储何时首次降息并对美联储9月份首次降息进行定价，投资者关注杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会。 5.近期的经济数据支持9月份降息的观点，但市场仍然预防7月份超预期降息。6月份核心个人消费支出（PCE）指数较上年同期上涨2.6%，为三年多以来的最低年度涨幅。劳动力市场出现降温迹象，职位空缺与失业工人的比率已回到疫情前的水平，失业率创下了2021年11月以来的最高水平。预计7月份就业报告将显示美国经济新增 17.5万个非农就业岗位，失业率稳定在4.1%。j 苹果公司（AAPL.O）推迟了原定与iOS18和iPadOS18同时发布的AppleIntelligence人工智能功能，计划在10月份通过软件更新推出，并在本周向开发者提供测试版，以确保功能的稳定性和广泛测试，同时预计这项技术将提升新款iPhone16系列的吸引力并帮助苹果在生成AI领域展开竞争。苹果推迟AI的发布给即将到来的业绩发布会蒙上一层阴影。 1.AppleIntelligence功能将错过9月发布的iOS18和iPadOS18的首次亮相，预计在10月份的软件更新中推出。 2.苹果计划最早在本周向开发者提供AppleIntelligence进行早期测试。但由于稳定性的担忧苹果推迟了AppleIntelligence的发布。苹果需要开发者的支持来解决问题和更广泛地测试功能，以确保消费者顺利体验其在人工智能方面的重大举措。 2024年7月29日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,459.1 52周最高5,669.7 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）3,070.4 数据来源：Wind；数据日期：2024年7月29日盘前国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年7月29日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 3.AppleIntelligence包括一系列功能，如优先处理通知、网页和语音备忘录摘要、改进写作工具、Siri的改进以及OpenAI的ChatGPT集成。即使与iOS18.1和iPadOS18.1一起发布，AppleIntelligence也将缺少一些功能，如对Siri的一些重大更改。 4.苹果计划通过iOS18.1和iPadOS18.1测试版，这一策略并不常见。苹果通常在新一代软件的初始版本公开发布时才会发布后续更新的预览版。这透露出苹果对AppleIntelligence稳定性的担忧。 5.苹果计划在2024年底至2025年上半年通过对iOS18的多次更新推出其全套AppleIntelligence功能。AppleIntelligence仍是苹果的重要战略方向，以应对生成AI领域的竞争。新功能可能有助于推动新款iPhone16系列的销售，尤其是在设计上变化不大的情况下，软件增强将成为吸引消费者的重要因素。 6.AppleIntelligence不仅应用于iPhone和iPad，还将作为macOSSequoia的一部分进入Mac电脑，并计划应用于 VisionPro设备。 Meta（META.O）在AR和VR领域面临的严峻形势考验着投资人的信心。Meta的RealityLabs部门因管理混乱和市场接受度低，在四年内累计亏损近500亿美元，而CEO马克·扎克伯格预计亏损将继续增加，尽管华尔街对公司的长期愿景看法不一，但内部人士对这种烧钱速度和决策过程表示怀疑。 1.RealityLabs部门四年多累计亏损近500亿美元，相当于Snap和Pinterest的市值总和。内部人士指出，亏损不仅是创新的成本，更多是由于频繁的组织改组和任命缺乏AR或VR专业知识的高层领导所导致的管理混乱。多位前高层员工指出缺乏清晰愿景和管理不善是RealityLabs财务困境的主要原因。 2.马克·扎克伯格预计RealityLabs的运营亏损将继续大幅增加。市场质疑扎克伯格如何在为Meta做出的“效率年”承诺的背景下协调RealityLabs数十亿美元的支出。扎克伯格视虚拟世界为下一个社交媒体平台，希望Meta能在该领域取得领先地位。 3.Meta曾以160亿美元收购WhatsApp，20亿美元收购Oculus，后者作为AR/VR战略的源头在疫情期间被看重并促成了Facebook公司更名为Meta。但是这些投入增加了Meta资产负债表的压力。尽管Meta在2023年实施了削减成本措施，但RealityLabs的巨额亏损让压力增加。 4.更糟糕的是，RealityLabs的收入逐年下降，而亏损则连年增加。AR和VR产品在吸引受众方面缺乏吸引力，面对的竞争却异常激烈，Snap、TikTok、苹果等公司都期望取代Oculus成为VR市场龙头。 5.前员工透露，Meta曾计划推出多款硬件产品，但最终因不现实而被取消，影响员工士气。RealityLabs曾放弃开发内部芯片，转而使用高通芯片，这一决策引也发了团队不满。 6.投资人的分歧：一些分析师认为RealityLabs是财务灾难，而其他人则视其为长期投资。一些股东认为RealityLabs是过度烧钱的项目，建议Meta应减少在该领域的投资。 特朗普在比特币2024大会上承诺支持加密货币行业，这标志着他对该领域立场的转变，并利用这一新兴行业来增强自己的政治影响力和筹款能力。 1.特朗普在任期间曾批评加密货币，但在这次大会上，他承诺如果再次当选，将结束拜登政府的反加密货币运动，并支持加密货币行业。特朗普的这一策略被视为一种政治交易，旨在利用拜登政府对加密货币行业的打击，吸引加密货币社区的支持和筹款。 2.加密货币行业对特朗普的支持：特朗普获得了包括埃隆·马斯克、泰勒和卡梅隆·文克莱沃斯等知名人士的支持。 3.特朗普在大会上获得了热烈的掌声，并表示希望美国在加密货币领域成为引领潮流的国家。特朗普通过加密货币筹款活动，如圆桌会议和拍照招待会，筹集了大量资金。 4.特朗普对NFT（非同质化代币）表现出极大的兴趣，特别是以他为主题的NFT，这反映了他对加密货币行业的欣赏。特朗普对加密币的转变始于他的朋友比尔·赞克向他推销了以特朗普漫画为特色的NFT艺术品的想法，特朗普对此表现出兴趣。 5.民主党议员和候选人也受到了加密货币社区的影响，有信件敦促民主党对数字资产采取更温和的立场。 6.特朗普在比特币大会上的一些观点，注意美国竞选总统在竞选期间的承诺未必会实现： 1）特朗普强调美国需要在数字加密货币领域保持领先地位，以避免其他国家占据主导地位，并将支持加密货币和比特币技术的发展。 2）他承诺如果当选，将解雇美国证券交易委员会主席，并任命一个比特币总统委员会，保留美国所有的比特币工作岗位，同时政府将100%保留其拥有的比特币。 3）特朗普认为比特币不会威胁到美元，而是美国现任政府的行为正在威胁美元，他将反对创建央行数字货币（CBDC）。 4）他提倡发展环境友好型的发电方式，如燃料发电、核电等，以支持加密数字领域的采矿活动，并希望加密货币在美国被开采。 5）特朗普预言比特币市值将超越黄金，鼓励人们不要卖掉比特币，并认为比特币自诞生以来市值不断上升，已成为全球市值排名第九的资产，很快会超越白银，未来将超越黄金。 投资银行CantorFitzgeraldLP计划推出一项比特币融资业务，拨款20亿美元支持其借贷活动，并与比特币托管人合作，同时唐纳德·特朗普可能宣布建立数百亿美元的比特币储备计划，显示了投资银行与加密货币领域日益紧密的联系和政治人物对该行业的支持。 1.CantorFitzgeraldLP计划为拥有加密货币的投资者提供杠杆融资服务，以加深与数字资产领域的联系。Cantor计划拨款 20亿美元用于资助其比特币借贷活动，并在初始资金用完后，以20亿美元的增量继续增加投资。 2.Cantor将与选定的比特币托管人合作开展业务，但未透露具体合作方名称或业务推出时间。Cantor的董事长兼首席执行官HowardLutnick认为比特币应像黄金一样自由交易，并表示Cantor已经拥有大量加密货币。 3.共和党总统候选人唐纳德·特朗普可能在会议上透露授权美国政府建立价值数百亿美元的比特币储备的计划。 4.Cantor是TetherHoldingsLtd.的托管人，后者发行了全球最大的稳定币USDT，流通量约为1140亿美元。Cantor已向包括加密货币矿商在内的数字资产公司筹集了数十亿美元的融资。 本周业绩公布一览 周一 7月29日 周二 7月30日 周三 7月31日 周四 8月1日 周五 8月2日 股票代码 公司名称 股票代码 公司名称 股票代码 公司名称 股票代码 公司名称 股票代码 公司名称 MCD 麦当劳 MSFT Microsoft META Meta AAPL Apple CVX Chevron PHG 飞利浦 AMD AMD MO Altria AMZN Amazon XOM 埃克森美孚 TLRY Tilray BP BP ARM Arm SQ Block CZR 凯撒娱乐 BA 波音 BKNG Booking EA 艺电 CVNA Carvana GOOS 加拿大鹅 FSLR FirstSolar GNRC Generac COIN Coinbase JBLU JetBlue HUM Humana COP 康菲石油 MPC 马拉松石油 KHC 卡夫亨氏 CROX Crocs MRK Merck MA Mastercard DKNG DraftKings PINS Pinterest NCLH 挪威游轮 MARA 马拉松数字 PFE 辉瑞 PAYC Paycom MBLY Mobileye PG 宝洁 QCOM 高通 MRNA Moderna SBUX 星巴克 ROKU Roku SOFI SoFi SIRI SiriusXM W Wayfair 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股三大指数涨跌不一，截止收盘，恒指涨0.1%，报17021.31；国指跌0.1%，报6010.64；恒生科技指数涨0.66%，报3443.73 盘面上，重型机械股上涨，中国重汽涨超