新能源电力行业周报：光伏上游价格趋稳，海风持续推进储备项目充足

新能源电力行业周报概览

投资要点

光伏板块

1. 政策与行业动态：工业和信息化部将召开光伏制造企业座谈会，预期对行业健康运行产生积极影响。
2. 市场表现：短期降价后的业绩拐点显现，叠加估值低位、北向资金回暖以及年末装机量上升，可能带来短期投资机会。但需注意电池片接近成本线、组件微亏且持续下跌的问题，产能过剩仍是下游情况好转的关键。
3. 价格趋势：硅料价格下降趋势放缓，硅片价格小幅下跌，电池片与组件价格均出现下滑。G12尺寸电池片供应紧张，尺寸间价格差异可能加大。

风电板块

1. 海风建设进展：广东海风项目建设加速，限制性因素减少，建设进程显著提升。储备项目充足，支撑未来装机量。
2. 招标与项目动态：上周陆上风电机组招标量约为1081.25MW，开标量为367.6MW；海上风电机组招标量约为1100MW，EPC项目占400MW。国内海风建设呈现回暖态势，产业链企业处于交付拐点。
3. 成本与价格：上游大宗商品价格整体震荡下行，零部件环节厂商成本端压力减轻，盈利空间稳定。海风项目中标价格持续回调。

行情回顾与行业数据跟踪

• 光伏设备板块：上周涨幅领先股包括钧达股份、连城数控、晶科能源等，跌幅前三的个股分别为ST天龙、ST通灵、中信博。
• 风电设备板块：涨幅前三的个股为明阳智能、湘电股份、金风科技，跌幅前三的个股为海力风电、大金重工、新强联。
• 光伏价格：硅料、硅片、电池片、组件价格均出现下降趋势。
• 风电价格：海风项目中标价格整体回调。

风险提示

• 全球宏观经济波动
• 上游原材料价格波动
• 风光装机量不及预期

关注公司

• 帝科股份：作为TOPCon浆料龙头，市占率高，业务覆盖广泛，盈利能力强劲。
• 大金重工：海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，海外项目中标优势明显。
• 泰胜风能：塔筒、桩基、导管架领先企业，新生产基地产能爬坡，海外市场需求增长。

结论

本周新能源电力行业周报显示，光伏板块短期内可能迎来投资机会，重点关注政策动态、价格趋势和企业业绩。风电板块，特别是海上风电，建设进度加快，储备项目充足，产业链企业有望迎来交付拐点。然而，行业面临宏观经济波动、原材料价格波动和装机量不确定性等风险，投资者需谨慎评估。