美国二季度经济增长速度超预期，通胀压力回落，进一步打开美联储降息窗口，预计本周FOMC会议将会释放年内降息的

研报摘要总结

大市与行业动态

• 港股市场：2024年7月，全球避险情绪加剧，日元套息交易的逆转导致港股大盘创下新低。恒生指数和恒生科技指数分别下跌2.3%和2.5%，日均成交额减少至953亿港元，港股通净流入降至78亿港元。市场情绪转向防御，公用事业板块相对抗跌。
• 宏观经济：美国第二季度经济增长超预期，GDP环比折年率为2.8%，通胀压力有所缓解，这为美联储年内降息提供了基础，有助于缓解港股的流动性及估值压力。
• 行业亮点：汽车板块受到中央政策利好，包括扩大汽车和家电以旧换新补贴，带动了相关企业的股价上涨，尤其是海尔智家和海信家电。
• 个股分析：东方甄选宣布董宇辉离职，并出售相关业务股权，短期内对公司直播收入和粉丝数量产生影响，但长期有助于减小个人IP风险。公司启动回购计划。粤丰环保面临私有化要约，提出者承诺的收购价格高于当前股价，但存在项目开发延误、应收账款风险和并网电价大幅下跌的风险。

策略与展望

• 策略建议：港股方面，关注高股息央国企、半导体、消费电子和头部互联网等具有政策、业绩催化或回购支撑的板块。美股方面，控制仓位，关注等权标普500和等权纳指100的表现。美债方面，策略上长债逢高配置。美元指数预计维持稳定。离岸人民币面临贬值压力，预计维持偏弱走势。

风险提示

• 国际形势的复杂多变、美国再通胀风险的升温以及政策落地效果不及预期是主要风险点。

结论

2024年7月的研报总结了全球避险情绪对港股的影响，以及美国经济数据对金融市场的影响。港股市场在避险情绪下出现回调，但市场开始关注潜在的政策利好和估值吸引力。宏观经济数据显示美国经济正在软着陆，为金融市场带来一定支撑。行业层面，汽车、家电等行业受益于政策刺激，股价表现较好。个股方面，东方甄选面临管理层变动带来的影响，粤丰环保面临私有化要约，投资者需关注私有化执行风险。整体策略建议投资者关注高股息资产和政策敏感板块，同时注意宏观经济数据和政策变化对市场的影响。