商品研究晨报-农产品

期货研究 商 品2024年07月29日 研 究国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 棕榈油：注意产地季节性及印度后续采购情况2豆油：受美豆和其他油脂走势影响2 豆粕：天气担忧缓解、美豆收跌，连粕预计跟随下跌4 豆一：回调震荡4 国玉米：偏弱运行6 泰 君白糖：波动区间继续收敛7 安棉花：预计短期继续探底8 期鸡蛋：库存快速增加10 货生猪：近端预期偏多11 研花生：逢高抛空12 究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 期货研究 商 品2024年7月29日 研究 棕榈油：注意产地季节性及印度后续采购情况 豆油：受美豆和其他油脂走势影响 国泰君 安傅博投资咨询从业资格号：Z0016727Fubo025132@gtjas.com 期李隽钰（联系人）期货从业资格号：F03119603lijunyu028807@gtjas.com 货 研【基本面跟踪】 究 期货 单位 收盘价(日盘） 涨跌幅 收盘价（夜盘） 涨跌幅 棕榈油主力 元/吨 7,880 1.76% 7,804 -0.96% 豆油主力 元/吨 7,794 1.22% 7,706 -1.13% 菜油主力 元/吨 8,782 1.94% 8,646 -1.55% 马棕主力 林吉特/吨 3,941 0.59% - - CBOT豆油主力 美分/磅 41.91 -5.07% - - 单位 昨日成交 成交变动 昨日持仓 持仓变动 棕榈油主力 手 676,509 -41,881 346,274 -603 豆油主力 手 382,114 -17,184 492,187 -11,992 菜油主力 手 785,068 64,497 259,907 15,704 现货 单位 现货价格 价格变动 棕榈油(24度):广东 元/吨 7,950 200 一级豆油：广东 元/吨 8,100 120 四级进口菜油：广西 元/吨 8,570 200 马棕油FOB离岸价（连续合约） 美元/吨 885 -3 基差 单位 现货基差 棕榈油（广东） 元/吨 70 豆油（广东） 元/吨 306 菜油（广西） 元/吨 -212 价差 单位 前一交易日 前两交易日 菜棕油期货主力价差 元/吨 902 871 豆棕油期货主力价差 元/吨 -86 -44 棕榈油91价差 元/吨 130 104 豆油91价差 元/吨 -70 -70 菜油91价差 元/吨 -137 -144 期货部分：价格指报告日前一交易日收盘价：基差部分：选取华南油脂价格减主力合约期价；现货部分：指报告日前一交易日价格；涨跌幅（除连日盘）以收盘价计算，连日盘以收盘价与其前一日结算价计算。 所油脂基本面数据 资料来源：同花顺iFinD，Wind，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，第30周（7月20日至7月26日）125家油厂大豆实际压榨量为197.15万吨，前一周为189.59万吨。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 2 期货研究 南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年7月1-25日马来西亚棕榈油单产增加 14.02%，出油率保持不变，产量增加14.02%。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度：-1豆油趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 期货研究 商 品2024年7月29日 研究 豆粕：天气担忧缓解、美豆收跌，连粕预计跟随下跌 泰 国豆一：回调震荡 君安期 货吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing015010@gtjas.com 研 究【基本面跟踪】 所 豆粕/豆一基本面数据 期货 收盘价（日盘） 涨跌 收盘价（夜盘） 涨跌 DCE豆一2409（元/吨） 4541 +21（+0.46%） 4532 -11（-0.24%） DCE豆粕2409（元/吨） 3161 +13（+0.41%） 3142 -27（-0.85%） CBOT大豆11（美分/蒲） 1046.5 -33.0（-3.06%） na CBOT豆粕12（美元/短吨） 324 -5.2（-1.58%） 现货 豆粕（43%） 山东（元/吨） 3070～3100，较昨-40至+20；现货M2409-120;8-9月基差M2409+0，较昨持平；9- 10月M2501+0，持平；10-11月或者10-1月M2501+20，持平；2025年4-6月M2505+0/+30，持平； 华东（元/吨） 3000（海安家惠）；8月基差M2409-80；8-9月M2409-20/+0，持平；10-1月M2501+100，较昨持平；2025年4-5月基差M2505+50，持平； 华南（元/吨） 3060～3080，较昨+20至+30；7月基差M2409-50，较昨持平;8-9月基差M2409-20，持平；10-11月基差M2501+60，持平；2025年4-6月M2505+20，持平； 主要产业数据 豆粕 前一交易日（周） 前两交易日（周） 成交量（万吨/日） 5.45 7.45 库存（万吨/周） na 121.33 附注：1）期货：连盘价格指报告日前一交易日（t日），美盘价格一般指隔夜价格；涨跌部分选自文华财经，其中：涨跌数量=t日收盘价-(t-1)日收盘价；涨跌幅度=t日收盘价/(t-1)日结算价。2）现货：指报告日前一交易日价格，现货价格选自卓创资讯。3）产业数据：前一交易日（周）是指报告日的前一交易日（周），前两交易日（周）是指报告日的前两个交易日（周），成交量为日度数据，库存为周度数据，数据选自汇易网。 资料来源：文华财经，卓创，汇易，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分4 2 期货研究 7月26日CBOT大豆日评：天气改善，大豆下跌。据2024年7月27日消息：周五，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低3.1%，因为天气预报显示美国中部地区的炎热干燥天气不会像早先预期的那样糟糕。8月初是大豆作物的关键生长月份。周四有气象机构预计美国将变得炎热干燥，但是周五这样的天气预报变得更加不确定。商品气象集团周五表示，未来10天内，从西北部到中西部东南部将出现多次暴风雨。降雨将会缩小干旱地区的面积，但中西部西部多达20%的玉米和大豆耕地将过于干燥。（汇易网） 【趋势强度】 豆粕趋势强度：-1；豆一趋势强度：-1（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况） 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 期货研究 商 品2024年07月29日 研究 玉米：偏弱运行 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi024332@gtjas.com 国【基本面跟踪】 泰 君玉米基本面数据 重要现货价格 昨日价格 价格变动 东北收购均价 元/吨 2,304 -3 锦州平仓 元/吨 2,410 0 华北收购均价 元/吨 2,399 -4 广东蛇口 元/吨 2,440 -20 山东玉米淀粉价格 元/吨 3,000 0 期货 单位 昨日收盘价 日涨跌% 昨夜夜盘收盘价 夜盘涨跌% C2409 元/吨 2,357 0.1700 2,349 -0.34% C2411 元/吨 2,315 0.1298 2,312 -0.13% 单位 昨日成交 成交变动 昨日持仓 持仓变动 C2409 手 488,994 -81,135 690,486 -16,413 C2411 手 113,693 -51,260 362,363 9,938 玉米全市场 手 704,457 -214,124 1,502,827 901 单位 昨日仓单 仓单变化 玉米全市场 手 90080 0 价差 单位 昨日价差 主力09基差 元/吨 53 09-11跨期 元/吨 42 注释：价格单位为元/吨；成交、持仓、仓单为手；昨日默认为上一交易日，前日默认为上上交易日;基差使用锦州平仓计算。 安期货研究所 资料来源：同花顺，钢联，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 北方玉米集港价格2370-2380元/吨，水分14.5%，较昨日降价10元，集装箱玉米集港2410-2420 元/吨，广东蛇口新粮散船2430-2450元/吨，集装箱一级玉米报价2520-2540元/吨，较昨日降价20元 /吨。东北玉米价格略跌，黑龙江深加工干粮收购2300-2380元/吨，吉林深加工玉米主流收购2310- 2390元/吨，内蒙古玉米主流收购2320-2400元/吨，当地饲料企业玉米收购价格2350-2480元/吨；华 北玉米价格偏弱震荡，山东2320-2450元/吨，河南2350-2400元/吨，河北2340-2410元/吨。 【趋势强度】 玉米趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分6 期货研究 国泰君安期货研究所 2024年07月29日 白糖：波动区间继续收敛 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtjas.com 【基本面跟踪】 白糖基本面数据 价格 同比 价差 同比 原糖价格（美分/磅） 18.42 -0.24 配额外进口利润（元/吨） 318 -188 配额外进口成本（元/吨） 6343 212 91价差（元/吨） 310 -22 主流现货价格（元/吨） 6490 40 15价差（元/吨） 58 0 期货主力价格（元/吨） 6174 40 主流现货基差（元/吨） 316 0 资料来源：同花顺，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 国内进口情况：中国海关数据显示，中国6月份进口食糖3万吨，23/24榨季累积进口食糖316万吨（同比+29万吨）。 国内产销：中国糖业协会数据显示，截至6月底，23/24榨季全国共生产食糖996万吨（+99万吨），全国累计销售食糖738万吨（+50万吨），累计销糖率74.1%。 国内市场：CAOC预计23/24榨季国内食糖产量为996万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨。CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1100万吨，消费量为1580万吨，进口量为500万吨。 国际市场：ISO预计23/24榨季全球食糖供应短缺295万吨。UNICA数据显示，截至7月16日，24/25 榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加8.7个百分点，MIX同比提高0.75个百分点，累计产糖1714万吨 （+161万吨）;7月上半月甘蔗压榨量同比减少11.1%，食糖产量同比减少9.7%。ISMA/NFCSF数据显示，截至5月31日，23/24榨季印度产糖3167万吨，预计全榨季产糖3213万吨（-116万吨）。OCSB数据显示，截至4月17日，23/24榨季泰国产糖877万吨（-230万吨）。 【趋势强度】 白糖趋势强度：0 ■注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 商 品2024年7月29日 研究 国泰 君【基本面跟踪】 安 期棉花基本面数据 CF2409 元/吨 14,155 0.50% 14070 -0. CY2409 元/吨 19,740 0.53% 19700 ICE美棉12 美分/磅 68.05 -1.29% - 昨日成交 较前日变动 昨日 CF2409 手 309,641 -67,452 CY2409 手 2,805 -132 昨日仓单量 较前日变 郑棉 张 11,702 棉纱 张 0 价格 新疆 元/吨 15, 山东 元/吨 河北 元/吨 3128B指数