化工行业新材料周报：本周EVA、氧气、氦气价格涨幅领先；生物柴油临时反倾销税或8月中实施

根据我们的统计 ， 本周价格涨幅较大的品种是EVA（+2.18%）， 氧气（+2.13%），氦气（+1.78%）；本周价格跌幅较大的品种是氩气（-4.35%），PBAT（-3.06%）：1）EVA：本周国内EVA市场均价为10583.00元/吨，周环比+2.18%。其中光伏料市场均价在12000元/吨。成本端，本周国内乙烯、醋酸乙烯市场价格上涨。供应端，本周部分EVA生产装置检修：新疆天利高新EVA装置近期开工负荷不高，宁夏宝丰EVA装置继续停车，重启时间待定； 燕山石化（北京华美）部分装置停车检修s装置开工率相对上周略有降低。 需求端，随着EVA价格阶段性触底反弹，价格提升对于下游接盘略有提振； 2）氧气：本周氧气市场均价为431元/吨，环比+2.13%。供应面：空分装置大多正常运行，厂家液位水平仍有累积，供应面利好稀缺，业者难寻利好指引，对市场期待不高，操作以追求出货为主。需求面：下游钢市依旧低迷，工厂开工水平受当前高温雨季限制而下滑，产量缩减，以至液氧用量相对有限，采买多偏谨慎，需求面冷清表现难以支撑市场，预期将维持整体弱需局面。 再生行业：生物柴油临时反倾销税或8月中实施。欧盟7月19日公布的文件显示，调查发现中国以不公平的低价将生物柴油销售到欧洲市场，欧盟执委会提议对中国进口的生物柴油征收12.8%至36.4%的临时关税，新措施将于8月中旬实施。目前欧盟对中国进口生物柴油的反倾销调查将持续到明年2月，届时可能确定未来5年的最终关税。欧洲生物柴油委员会本月早前表示，来自中国的大批生物柴油对欧盟的生产造成毁灭性的影响。 锂电池：6月动力锂电池装机42.8GWh，同比+30.2%/环比+7.3%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，6月国内动力电池装车量42.8GWh，同比增长30.2%，环比增长7.3%。其中三元电池装车量11.1GWh，占总装车量25.9%，磷酸铁锂电池装车量31.7GWh，占总装车量74%，磷酸铁锂装车占比持续提升，磷酸铁及磷酸铁锂需求环比持续提升。 合成生物学：深圳光明区合成生物产业迅速崛起，产业蓬勃发展。近日，深圳光明区成为合成生物产业聚集地，吸引了大量资金、人才和政策支持。合成生物企业快速增长，但面临市场价格下降，同质化竞争和技术转化难题。 企业探索高附加值产品，但需面对监管、产品应用和市场激活等挑战。光明区依托创新中心推动楼上创新、楼下创业模式，积极引导产业发展，探索合成生物产业创新之路。 电子气体：多项目拟建，电子气体保持高速发展。7月23日，宜昌南玻硅材料有限公司电子级硅烷气及配套储氢项目环评受理公示，拟投资1.63亿元建设年产5000吨电子级硅烷气及 1000m3 制氢储能项目。7月24日，亿珂特种气体（包头）有限公司高纯电子气体项目（一期）备案通过，拟投资5.3亿元建设年产5000吨高纯电子硅烷气体、年产3000吨高纯电子三氯氢硅气体、氢气 2000Nm3 /h。国内电子气体保持高速发展，产能建设不断推进。 继英特尔、三星后，AMD或跟进玻璃基板技术。封装解决方案的玻璃基板逐渐取代传统有机材料，因玻璃比有机材料薄，有更高强度，更耐用可靠及更高连结密度，能将更多的晶体管整合至单一封装。市场消息，英特尔与三星相继推出玻璃基板解决方案后，AMD也要2025~2026年推出玻璃基板芯片。玻璃基板主要使用硼硅酸盐或熔硅石英作为原材料，相较于有机硅更易获取，可大幅提高互联密度，减少弯曲以及热胀冷缩，实现更高的封装强度。另一方面，如果玻璃基板替代FC-BGA载板，并成为可替代硅晶圆的中间材料 ， 那么核心封装工艺也将从硅通孔 （TSV） 技术变为玻璃通孔（TGV）技术。由于TGV不需要光刻与蚀刻工艺，用激光方式便可完成通孔，因此可能带来激光设备和孔内电镀填充的需求增加，同时或开启半导体材料的新成长曲线。 风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、原料价格巨幅波动等。 一、核心观点 根据我们的统计，本周价格涨幅较大的品种是EVA（+2.18%），氧气（+2.13%），氦气（+1.78%）；本周价格跌幅较大的品种是氩气（-4.35%），PBAT（-3.06%）：1）EVA：本周国内EVA市场均价为10583.00元/吨，周环比+2.18%。其中光伏料市场均价在12000元/吨。成本端，本周国内乙烯、醋酸乙烯市场价格上涨。供应端，本周部分EVA生产装置检修：新疆天利高新EVA装置近期开工负荷不高，宁夏宝丰EVA装置继续停车，重启时间待定；燕山石化（北京华美）部分装置停车检修。装置开工率相对上周略有降低。需求端，随着EVA价格阶段性触底反弹，价格提升对于下游接盘略有提振； 2）氧气：本周氧气市场均价为431元/吨，环比+2.13%。供应面：空分装置大多正常运行，厂家液位水平仍有累积，供应面利好稀缺，业者难寻利好指引，对市场期待不高，操作以追求出货为主。需求面：下游钢市依旧低迷，工厂开工水平受当前高温雨季限制而下滑，产量缩减，以至液氧用量相对有限，采买多偏谨慎，需求面冷清表现难以支撑市场，预期将维持整体弱需局面。 国家集成电路产业投资基金三期成立。此次国家大基金三期注册资本高达3440亿元，超越前两期注册资本的总和。回顾往期，大基金首期主要完成产业布局，二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持。 三期或有望投向HBM等高附加值DRAM芯片以及上游材料方向。建议关注联瑞新材，公司已配套并批量供应Lowa球硅和Lowa球铝；华海诚科，国内EMC厂商龙头企业，先进封装不断开拓等。 半导体行业高速发展，电子气体需求有望高增。根据IC Insights，2020-2025年，我国半导体产值复合增速预计为13.73%，但行业的自给率在20%以下。半导体行业产值高增有望带动上游电子特气需求快速释放，SEMI预计，我国电子气体市场规模将从2020年的173.60亿元增长至2025年的316.60亿元，复合增速将达12.77%。另一方面，国内半导体基于对产品和设备的考量，在电子气体等原料的选择上仍多是选择海外企业，随着国内公司在技术上的突破，下游对国产气体的认可度将逐步提升，长期来看，电子气体需求将在下游市场高速增长和国产替代的进程中保持长期的快速释放。 氢能全球性战略地位凸显，化工重卡双轮驱动需求增长。自2022年《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》印发，我国氢能产业的战略地位基本确立。各地政策密集发布，以城市集群为主要模式的中国氢能产业发展迈入快车道：上游，政策强激励下可再生绿电与化工用氢耦合已开启第一次产业周期，仅三北地区预计2025年可再生能源电解水制氢产能可达40万吨以上；中下游，受电堆功率提升，政策补贴倾斜以及重卡碳排放高三重因素驱动，重卡有望成为氢能下游应用的首个爆发式增长领域。短期来看，在顶层设计的引领和地方政策的激励下，2025年前氢能行业完备产业链的初步建立具有较强的确定性；长期来看，氢能的特征决定其在未来的新型能源中具有不可替代的优势。 具备原创性技术的企业有望依托氢能市场迅速成长，沿着国产替代之路，建立起强大的技术护城河，稳定赚取超额收益。化工领域建议关注标的美锦能源、宝丰能源、中复神鹰等。 工信部等六部门印发《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》，有望推动生物基材料产业加快创新发展。2023年1月9日，工信部等六部门印发《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》。《方案》提出到2025年，非粮生物基材料产业基本形成自主创新能力强、产品体系不断丰富、绿色循环低碳的创新发展生态，非粮生物质原料利用和应用技术基本成熟，部分非粮生物基产品竞争力与化石基产品相当，高质量、可持续的供给和消费体系初步建立。在行业生态培育方面，《方案》提出将形成5家左右具有核心竞争力、特色鲜明、发展优势突出的骨干企业，建成3~5个生物基材料产业集群，产业发展生态不断优化。具体产品方面，方案要求在未来三年建立10万吨级乳酸生产线，万吨级的非粮糖化生产线、戊二胺生产线、PHA生产线，鼓励发展的生物基产品包括PLA、PHA、PEF，以及生物基PA、PU、PE、PP、PC，还有生物基BDO、PBS、PBAT（PBST）、PTMEG等。我们认为，我国生物基材料产业发展迅速，但目前主要基于粮食原料，故面临“与民争粮”“与畜争饲”等矛盾。非粮生物基材料要以大宗农作物如秸秆及剩余物等非粮生物质为原料来生产，在原料预处理、糖化和发酵转化效率、综合成本控制等方面难度更大。我们看好该方案的提出有望：1）在技术端推进行业技术协同攻关；2）在市场端拓展应用，支持生物基材料企业于下游重点企业搭建合作平台；3）打造产业示范基地，提高规模效应及影响力。此外，该方案提出了多种重点产品，可以预见在国家政策的支持鼓励下，上述10多种非粮生物基材料有望迎来3年的黄金发展期。 群雄逐鹿、百花齐放，盐湖提锂设备法从中国走向世界。中国82%锂金属资源集中于青海、西藏等地的盐湖中，相较南美锂三角优质的资源禀赋，中国盐湖低锂浓度、高镁锂比的特点使得传统太阳池法提锂难以被采用。为“量体裁衣”开发出适合中国盐湖的工艺，国内多所科研院校和盐湖企业在盐湖提锂领域投入多年，开发出吸附法、膜法、萃取法、电化学法等多种设备法提锂工艺，通过技术革新弥补中国盐湖自然禀赋的缺陷。 当前各大锂企已纷纷披露碳酸锂扩产计划，国内青海、西藏地区后续各规划10.5万吨/年，24万吨/年提锂产能；更多业主也走出国门，寻求南美的投资机会，其中中国业主在阿根廷的产能规划已高达26+万吨/年。由于锂精矿开发周期为3-5年，传统太阳池法修建盐田+卤水晾晒也需要至少4年时间。对业主而言，高锂价下更快开发在手锂资源已成为当务之急。对比之下，1-2年建设期的设备法盐湖提锂工艺无疑成为最短平快的提锂优选。我们认为，中国企业凭借更丰富的项目经验、更具性价比的工艺、技术服务，有充分潜力脱颖而出，立足行业前沿。从投资方角度来看，业主无疑愿意选择提锂效果更好、更具性价比的工艺，也更关注供应商是否有能力、有经验将技术放大化，平稳顺利地应用于新项目建设中；对一些从0到1的，有潜力改革现有工艺，可显著提升产线运行效果的技术，业主也常抱有尝试的态度积极探索。对此，我们建议关注标的：蓝晓科技、新化股份、久吾高科、盐湖股份等。 全球气凝胶进入发展快车道。与传统保温材料相比，1）其保温性能是传统材料的2-8倍，因此在同等保温效果下气凝胶用量更少；2）气凝胶更换周期在20年左右，而传统保温材料的更换周期在5年左右，因此全生命周期的使用成本更低。过去5年国内气凝胶市场通过技术进步实现产量的快速跃升及成本的快速下降，目前在石化管道、高温反应釜、热网管道、锂电池方面具有极具竞争力的性价比，下游龙头企业的切换诉求强烈，同时，在当前双碳政策下，节能将成为化工、能源、建筑行业未来的发展的主旋律。2021年锂电用气凝胶3.4亿（以单车价值量500元算，锂电气凝胶在全球新能源车渗透率8%），同比+89%。除锂电领域外，气凝胶在石化领域也处在需求快速释放期，典型代表中石化2021年宣布采购10万方气凝胶（上次采购是2018年的0.5万方）。当前在碳中和背景下，化工企业普遍面临节能降耗的重要任务，因此对高效隔热材料的需求更加迫切，全球气凝胶或将进入发展快车道。我们建议关注气凝胶板块发展机遇和相关公司：晨光新材、泛亚微透、中国化学、宏柏新材等。 POE供需缺口或将放大，国产替代前景广阔。全球范围内POE主要应用于热塑性聚烯烃弹性体，其中尤以汽车行业为主，2020年需求占比达56%。伴随全球光伏装机的高增，POE需求持续增长。21年全球POE光伏需求量约16.7万吨，到2025年有望达到56万吨以上，POE总需求将进一步增至225万吨。目前全球POE产能仅有约110万吨，仍存在较大的供需缺口。且当前全球POE产能集中于海外厂商。国外有POE生产工艺的公司对生产所需的催化剂进行了专利保护，并严格限制了其重要原料高碳α-烯烃的技术转让。鉴于较