股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-07-26 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 黄煦然 0755-23887993 huangxuran@htfc.com从业资格号：F03130959 麦锐聪 0755-23887993 mairuicong@htfc.com从业资格号：F03130381 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周四（7月25日），大盘全天弱势下行，沪深300和上证50在上周9连阳后本周连跌4天。盘面上，下午盘市场交投清淡，汽车股整体转暖，数只沪深300ETF午后再度�现放量情形，工行、建行收复早盘失地，新能源高位震荡但并未吸引跟风资金。全天个股仍涨多跌少，但涨跌比较午盘明显回落。截至收盘，上证指数跌0.52%报2886.74点，深证成指跌0.22%，创业板指跌0.39%，万得全A跌0.21%，万得微盘股指数涨1.06%，万得A500跌0.53%；A股全天成交5930.2亿元，环比略减。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为138万张，沪市300ETF期权成交量为105万张，深市300ETF期权成交量为20万张。 2.PCR方面，50ETF期权报1.10，近90日分位数为95.56%，处于近期较高位置；沪市 300ETF期权报0.94，近90日分位数为57.78%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报1.26，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为10.66%，近90日分位数为61.11%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为11.99%，近90日分位数为63.33%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为12.22%，近90日分位数为60.00%，处于近期中等位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为12.89%，沪市300ETF期权为14.23%，深市 300ETF期权为14.15%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于105%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报18.04点，近90日分位数为94.44%，处于近期较高位置。 行情观点 周四（7月25日），大盘全天弱势下行，沪深300和上证50在上周9连阳后本周连跌4天。盘面上，下午盘市场交投清淡，汽车股整体转暖，数只沪深300ETF午后再度�现放量情形，工行、建行收复早盘失地，新能源高位震荡但并未吸引跟风资金。全天个股仍涨多跌少，但涨跌比较午盘明显回落。截至收盘，上证指数跌0.52%报2886.74点，深证成指跌0.22%，创业板指跌0.39%，万得全A跌0.21%，万得微盘股指数涨1.06%，万得A500跌0.53%；A股全天成交5930.2亿元，环比略减。 重要资讯 1.第一财经报道，发改委、财政部发文提及，提高设备更新贷款财政贴息比例，发挥再贷款政策工具作用，引导金融机构支持设备更新和技术改造；对符合条件经营主体的银行贷款本金，中央财政贴息从1个百分点提高到1.5个百分点，贴息期限2年，贴息总 规模200亿元。 2.新浪报道，韩国宣布一系列拟议的税收优惠措施，包括降低沉重的遗产税，延长对芯片制造商的支持；在人口老龄化和消费放缓的压力下，政府寻求提振股市并刺激经济增长。总统尹锡悦政府计划把遗产税最高税率从50%，降低到40%，并取消要求控股股东缴纳更高税率的规定。 3.中证金牛座报道，深圳证券交易所拟于近期开展2024年上半年会员客户交易行为管理评价工作。此次评价基于《深圳证券交易所会员客户交易行为管理评价业务指引（试行）》，评价内容主要覆盖四个维度。首先是客户因异常交易行为被采取自律管理措施情况，其次是重点监控账户管理情况，第三是协同自律管理情况，第四是会员被深交所采取自律管理措施以及纪律处分情况。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为138万张，沪市300ETF期权成交量为105万张，深市300ETF期权成交量为20万张。 PCR方面，50ETF期权报1.10，近90日分位数为95.56%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报0.94，近90日分位数为57.78%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报1.26，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为10.66%，近90日分位数为61.11%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为11.99%，近90日分位数为63.33%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为12.22%，近90日分位数为60.00%，处于近期中等位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为12.89%，沪市300ETF期权为14.23%，深市300ETF期权为14.15%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于105%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报18.04点，近90日分位数为94.44%，处于近期较高位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
