股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-07-19 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 黄煦然 0755-23887993 huangxuran@htfc.com从业资格号：F03130959 麦锐聪 0755-23887993 mairuicong@htfc.com从业资格号：F03130381 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周四（7月18日），大盘低开后下探回升，午后涨势扩大，双创指数领涨，三大指数均几乎收于日高。盘面上，大资金在昨日抛售有色板块后进一步演绎“特朗普交易”，自主可控概念成隐藏主线，光刻机、芯片、军工、工业母机、信创等分支均有脉冲行情，果链及AI概念股受益于大盘回升跌幅收窄。全天个股仍涨少跌多，创业板权重近两日表现抢眼。截至收盘，上证指数涨0.48%报2977.13点，深证成指涨0.5%，创业板指涨1.25%，北证50跌4.03%，万得全A涨0.4%，万得A500涨0.49%。A股全天成交6818.8亿元，环比基本持平。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为126万张，沪市300ETF期权成交量为120万张，深市300ETF期权成交量为18万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.88，近90日分位数为27.78%，处于近期较低位置；沪市 300ETF期权报0.82，近90日分位数为14.44%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.82，近90日分位数为25.56%，处于近期较低位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为7.60%，近90日分位数为16.67%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为9.09%，近90日分位数为23.33%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为9.55%，近90日分位数为23.33%，处于近期较低位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为11.94%，沪市300ETF期权为12.64%，深市 300ETF期权为12.58%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报14.48点，近90日分位数为76.67%，处于近期较高位置。 行情观点 周四（7月18日），大盘低开后下探回升，午后涨势扩大，双创指数领涨，三大指数均几乎收于日高。盘面上，大资金在昨日抛售有色板块后进一步演绎“特朗普交易”，自主可控概念成隐藏主线，光刻机、芯片、军工、工业母机、信创等分支均有脉冲行情，果链及AI概念股受益于大盘回升跌幅收窄。全天个股仍涨少跌多，创业板权重近两日表现抢眼。截至收盘，上证指数涨0.48%报2977.13点，深证成指涨0.5%，创业板指涨1.25%，北证50跌4.03%，万得全A涨0.4%，万得A500涨0.49%。A股全天成交6818.8亿元，环比基本持平。 重要资讯 1.新华社报道，二十届三中全会公报：城乡融合发展是中国式现代化的必然要求，必须统筹新型工业化、新型城镇化和乡村全面振兴，全面提高城乡规划、建设、治理融合水平，促进城乡要素平等交换、双向流动，缩小城乡差别，促进城乡共同繁荣发展；要健全推进新型城镇化体制机制，巩固和完善农村基本经营制度，完善强农惠农富农支持制度，深化土地制度改革。 2.香港万得通讯社报道，上海市印发《上海市关于支持民用大飞机高端产业链发展促进世界级民用航空产业集群建设的若干政策措施》，措施提🎧，到2026年，国产民用大 飞机生产能力大幅提升，上海新增引育大飞机高端产业链重点企业60家以上，大飞机 产业链本地配套供应商及合作单位达到150家左右，实现新增投资700亿元以上，大飞 机产业规模达到800亿元左右。 3.新华社报道，二十届三中全会公报：要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措，严格落实安全生产责任，完善自然灾害特别是洪涝灾害监测、防控措施，织密社会安全风险防控网，切实维护社会稳定；要加强舆论引导，有效防范化解意识形态风险；要有效应对外部风险挑战，引领全球治理，主动塑造有利外部环境。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为126万张，沪市300ETF期权成交量为120万张，深市300ETF期权成交量为18万张。 PCR方面，50ETF期权报0.88，近90日分位数为27.78%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.82，近90日分位数为14.44%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.82，近90日分位数为25.56%，处于近期较低位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为7.60%，近90日分位数为16.67%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为9.09%，近90日分位数为23.33%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为9.55%，近90日分位数为23.33%，处于近期较低位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为11.94%，沪市300ETF期权为12.64%，深市300ETF期权为12.58%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报14.48点，近90日分位数为76.67%，处于近期较高位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
