股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-12-26 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861投资咨询号：Z0021365 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562投资咨询号：Z0021506 联系人 黄煦然 0755-23887993 huangxuran@htfc.com从业资格号：F03130959 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周三（12月25日），三大指数弱势震荡，盘面波澜不惊，银行股再度上攻，四大行股价迭创新高；科技题材则尽数回调，市场近4400股下跌。上证指数收跌0.01%报3393.35点，深证成指跌0.64%，创业板指跌0.55%，北证50跌3.79%，科创50涨0.33%，万得全A跌0.8%，万得A500跌0.22%，中证A500跌0.19%。市场成交1.29万亿元，上日成交 1.32万亿元。GPU概念股局部发力，海光信息一度涨逾13%，股价创历史新高。零售股午后活跃，中百集团上演地天板行情。AI应用方向持续走低，抖音豆包指数领跌；数字货币概念股下挫，飞天诚信跌逾10%。民爆概念大幅回调，保利联合、高争民爆跌停。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为143万张，沪市300ETF期权成交量为98万张，深市300ETF期权成交量为12万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.70，近90日分位数为27.78%，处于近期较低位置；沪市 300ETF期权报0.83，近90日分位数为48.89%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.73，近90日分位数为10.00%，处于近期较低位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为14.81%，近90日分位数为32.22%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为13.36%，近90日分位数为26.67%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为13.52%，近90日分位数为26.67%，处于近期较低位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为18.32%，沪市300ETF期权为19.06%，深市 300ETF期权为19.54%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于97%价位，深市300ETF期权最低点处于97%价位。 6.VIX方面，最新价报14.27点，近90日分位数为17.78%，处于近期较低位置。 行情观点 周三（12月25日），三大指数弱势震荡，盘面波澜不惊，银行股再度上攻，四大行股价迭创新高；科技题材则尽数回调，市场近4400股下跌。上证指数收跌0.01%报3393.35点，深证成指跌0.64%，创业板指跌0.55%，北证50跌3.79%，科创50涨0.33%，万得全A跌0.8%，万得A500跌0.22%，中证A500跌0.19%。市场成交1.29万亿元，上日成交 1.32万亿元。GPU概念股局部发力，海光信息一度涨逾13%，股价创历史新高。零售股午后活跃，中百集团上演地天板行情。AI应用方向持续走低，抖音豆包指数领跌；数字货币概念股下挫，飞天诚信跌逾10%。民爆概念大幅回调，保利联合、高争民爆跌停。 重要资讯 1.第一财经报道，国家能源局：要继续全力推进高质量充电基础设施体系建设，要突�基础保障，构建均衡便捷的充电设施网络；突�供给质量，打造优质健康的产业生态；突�安全底线，建立全程可控的安全管理体系；突�创新能力，构筑充满活力的产业形态。 2.香港万得通讯社报道，国家发改委印发《乡村振兴（和美乡村建设及农村产业融合发展方向）中央预算内投资专项管理办法的通知》，本专项中央预算内投资采取定额补助方式，和美乡村建设项目，每个项目县安排的中央预算内投资规模不超过8000万元， 其中，常住人口在1000人以上的行政村安排中央预算内投资不超过300万元，常住人 口在2000人以上的行政村安排中央预算内投资不超过500万元。 3.香港万得通讯社报道，金融监管总局近日印发《关于公司治理监管规定与公司法衔接有关事项的通知》，自印发之日起施行。《通知》提到，允许金融机构根据自身实际，优化监督机构设置。可以继续保留监事会、监事，也可以选择由董事会下设的审计委员会履行监事会职责，不设监事会或监事。职工人数三百人以上的机构，除依法设监事会并有职工监事的外，其董事会成员中应当有职工董事。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为143万张，沪市300ETF期权成交量为98万张，深市300ETF期权成交量为12万张。 PCR方面，50ETF期权报0.70，近90日分位数为27.78%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.83，近90日分位数为48.89%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.73，近90日分位数为10.00%，处于近期较低位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为14.81%，近90日分位数为32.22%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为13.36%，近90日分位数为26.67%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为13.52%，近90日分位数为26.67%，处于近期较低位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为18.32%，沪市300ETF期权为19.06%，深市300ETF期权为19.54%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于97%价位，深市300ETF期权最低点处于97%价位。 VIX方面，最新价报14.27点，近90日分位数为17.78%，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
