电气设备行业动态点评：2024年特高压设备第三次招标清单

电气设备行业动态点评 / 2024年特高压设备第三次招标清单 / 2024年07月25日 【事项】 2024年6月，国家电网对外公布了2024年第三次特高压设备招标采购清单。 【评论】 2024年第三次特高压设备招标主要覆盖线路是陕北-安徽直流。陕北-安徽±800千伏特高压直流输电工程线路全长1070公里，动态投资为205亿元。此次的招标涵盖了陕北一安徽线路送端和受端换流站的主 体设备，具体包括换流变压器56台，换流阀8台，组合电器62间隔， 直流控制保护系统2套，电抗器260台，电容器275台，电阻器113只，以及隔离开关，交流变压器，交流断路器等各类设备若干。 陕北-安徽线路送端和受端换流站核心设备交付时间集中在2025Q3和2025Q1。该线路送端换流站核心设备的交付时间都在2025年，而且 大部分设备是在2025Q3，部分设备在2025Q4，少量在2025Q2交付。受端换流站核心设备的交付时间都在2025年上半年，而且大部分设备是在2025Q1交付，部分设备在2025Q2交付。具体如该线路送端换流变压器交货时间在2025/7/1至2025/10/30，受端换流变压器交货时间为2025/2/20至2025/4/5。 按原定计划，国网2024年还有5次特高压设备的招标采购。根据国网之前的招标计划，2024年应该还有第四、五、六、七和八次共5次特高压设备的招标采购，其中2024年第四和五次招标采购原定时间 为2024/06/11和2024/07/11,目前看这两次的招标时间已经有所延后。后续来看，如果国网按照原定的今年招标8次计划执行，意味着 后续的8-12月份基本平均月都会有特高压设备的招标。 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：周旭辉 证书编号：S1160521050001 证券分析师：程文祥 证书编号：S1160522090002 联系人：程文祥 电话：021-23586475 相对指数表现 5.66% -2.17% -10.00% -17.83% -25.66%7/259/2511/251/253/255/25 -33.49% 电气设备沪深300 相关研究 《2024年前两批特高压设备中标情况》 2024.07.24 《光伏产品出口月报（2024年6月）》 2024.07.22 《沙特柔直项目公布换流阀中标结果》 2024.07.18 《光伏银浆：N型升级量利双升，银价上涨增厚利润》 【投资建议】 预计换流变压器、换流阀和组合电器等特高压直流核心设备需求有望保持强劲，建议关注特高压直流核心设备相关个股。 【风险提示】 特高压直流工程建设不及预期；国家电网电力设备招标进程不及预期 2024.07.10 行业研究 电气设备 证券研究报告 正文目录 1.陕北-安徽特高压直流是第三次招标重点3 2.陕北-安徽线路核心设备交付集中在2025Q1和Q34 3.第三次招标预计在2024年7月底公布结果6 4.投资建议7 5.风险提示7 图表目录 图表1：2024年第三次陕北-安徽直流线路特高压设备招标采购情况3 图表2：2024年第三次其他线路特高压设备招标采购情况4 图表3：陕北-安徽±800千伏特高压直流送端换流站设备交货时间4 图表4：陕北-安徽±800千伏特高压直流受端换流站设备交货时间5 图表5：2023年以来国家电网特高压设备招标和中标时间6 1.陕北-安徽特高压直流是第三次招标重点 2024年第三次特高压设备招标主要覆盖线路是陕北-安徽直流。2024年6 月17日，国家电网公布了2024年第三次特高压设备招标采购清单。根据招标文件，本次招标的设备主要来自于陕北-安徽±800千伏特高压直流工程。陕北 -安徽±800千伏特高压直流输电工程是国家构建新型电力系统、建设新型能源体系战略部署的重点工程，起点位于陕西省延安市，落点位于安徽省合肥市。该线路全长1070公里，动态投资为205亿元。2024年2月，陕北-安徽±800千伏特高压直流输电工程近获国家发展改革委核准；3月15日，国家电网有限公司陕北一安徽+800千伏特高压直流输电工程开工；6月12日，陕北至安徽 ±800千伏特高压直流输电工程（河南段）开工建设。 图表1：2024年第三次陕北-安徽直流线路特高压设备招标采购情况 陕北-安徽受端换流站 陕北-安徽送端换流站 总数量 换流变压器/台 28 28 56 换流阀/台 4 4 8 组合电器/间隔 32 30 62 直流控制保护系统/套 1 1 2 电抗器/台 145 115 260 电容器/台 157 118 275 电阻器/只 64 49 113 隔离开关和接地开关(台或者组） 115 115 230 交流变压器/台 15 17 32 交直流断路器/台 36 39 75 直流穿墙套管/只 11 11 22 开关柜/台 146 162 308 避雷器/台 264 256 520 测量装置/台 467 429 896 特高压站内材料/平方米 64272 107659 171931 通信设备/套 3 3 6 接地极成套装置/套 0 1 1 资料来源：国家电网，东方财富证券研究所 此次的招标涵盖了陕北一安徽线路送端和受端换流站的主体设备，具体包括换流变压器56台，换流阀8台，组合电器62间隔，直流控制保护系统2套， 电抗器260台，电容器275台，电阻器113只，以及隔离开关，交流变压器，交流断路器等各类设备若干。 图表2：2024年第三次其他线路特高压设备招标采购情况 线路 设备 数量 陶大庄村接地极工程 接地极成套装置/套 1 特高压站内材料/吨 4 安全稳定控制系统工程 二次设备(交流工程)/套 1 安全稳定控制系统工程（荆门～武汉） 二次设备(交流工程)/套 2 川渝特高压安全稳定控制系统工程（四川段） 二次设备(交流工程)/套 1 黄石安全稳定控制系统工程 二次设备(交流工程)/套 2 资料来源：国家电网，东方财富证券研究所 除了陕北-安徽直流特高压线路之外，此次招标涉及的其他线路或者工程还包括陶大庄接地极工程，安全稳定控制系统工程，安全稳定控制系统工程（荆门-武汉），川渝特高压安全稳定控制系统工程（四川段）和黄石安全稳定控制系统工程。以上系统或者工程涉及的设备主要包括接地极成套装置，特高压站内材料和二次设备(交流工程)。 2.陕北-安徽线路核心设备交付集中在2025Q1和Q3 陕北-安徽线路送端换流站核心设备交付时间大部分在2025年三季度。对陕北-安徽±800千伏特高压直流送端核心设备的交货时间进行了统计。根据国网的货物清单，该线路的送端换流站的换流变压器交货时间是2025/7/1至2025/10/30，换流阀交货时间是2025/8/26至2025/12/30，组合电器交货时间是2025/7/1至2025/10/30，交流变压器交货时间是2025/5/1至2025/10/30， 电抗器交货时间为2025/5/15至2025/10/30，电容器交货时间为2025/6/10至2025/10/30，交直流断路器交货时间为2025/6/10至2025/10/30，控制保护系统交货时间为2025/6/20至2025/10/30。总体上看，陕北-安徽线路送端换流站核心设备的交付时间都在2025年，而且大部分设备是在2025年三季度交付， 部分设备在2025年四季度交付，少量在2025年二季度交付。 图表3：陕北-安徽±800千伏特高压直流送端换流站设备交货时间 包名称 首批交货时间 末批交货时间 换流变压器 包1 2025/7/1 2025/10/30 换流阀 包1 2025/8/26 2025/8/30 换流阀 包1 2025/8/26 2025/12/30 交流变压器 包1 2025/5/1 2025/7/15 交流变压器 包3 2025/7/1 2025/10/30 组合电器 包1 2025/7/1 2025/10/30 电抗器 包5 2025/5/15 2025/6/30 电抗器 包2 2025/5/20 2025/7/20 电抗器 包1 2025/6/27 2025/8/20 电抗器 包5 2025/7/1 2025/10/30 电容器 包5 2025/6/10 2025/6/30 电容器 包1 2025/7/1 2025/7/20 电容器 包1，包3，包4，包6 2025/7/1 2025/10/30 电阻器 包1 2025/6/10 2025/6/30 电阻器 包1 2025/7/1 2025/10/30 交直流断路器 包4 2025/6/10 2025/6/30 交直流断路器 包1，包3 2025/7/1 2025/10/30 交直流断路器 包1 2025/8/10 2025/8/30 直流控制保护系统 包1 2025/6/20 2025/10/30 资料来源：国家电网，东方财富证券研究所 陕北-安徽线路受端换流站核心设备交付时间大部分在2025年一季度。对陕北-安徽±800千伏特高压直流受端核心设备的交货时间也进行了统计。根据国网的货物清单，该线路的受端换流站的换流变压器交货时间是2025/2/20至2025/4/5，换流阀交货时间是2025/2/25至2025/3/10，组合电器交货时间是 2025/2/3至2025/2/10，交流变压器交货时间是2025/1/1至2025/2/8，电抗器交货时间为2025/1/1至2025/6/5，电容器交货时间为2025/3/31至2025/4/26，交直流断路器交货时间为2025/1/1至2025/4/30，控制保护系统交货时间为2025/4/10至2025/4/15。总体上看，陕北-安徽线路受端换流站核心设备的交付时间都在2025年上半年，而且大部分设备是在2025年一季度交 付，部分设备在2025年二季度交付。 图表4：陕北-安徽±800千伏特高压直流受端换流站设备交货时间 包名称 首批交货时间 末批交货时间 换流变压器 包3，包4 2025/2/20 2025/3/10 换流变压器 包4 2025/3/3 2025/4/5 换流变压器 包3 2025/3/10 2025/4/5 换流变压器 包3 2025/3/20 2025/4/5 换流阀 包2 2025/2/25 2025/3/10 交流变压器 包2 2025/1/1 2025/1/5 交流变压器 包2 2025/1/1 2025/1/8 交流变压器 包4 2025/2/3 2025/2/8 组合电器 包2 2025/2/3 2025/2/10 电抗器 包6 2025/1/1 2025/1/5 电抗器 包4 2025/3/31 2025/4/5 电抗器 包4 2025/3/31 2025/4/8 电抗器 包2 2025/5/20 2025/5/26 电抗器 包4 2025/5/30 2025/6/5 电容器 包7-11 2025/3/31 2025/4/6 电容器 包2 2025/4/21 2025/4/25 电容器 包2 2025/4/21 2025/4/26 电阻器 包2 2025/3/31 2025/4/6 交直流断路器 包2 2025/1/1 2025/1/5 交直流断路器 包2 2025/4/7 2025/4/12 交直流断路器 包4 2025/4/25 2025/4/30 直流控制保护系统 包1 2025/4/10 2025/4/15 资料来源：国家电网，东方财富证券研究所 3.第三次招标预计在2024年7月底公布结果 2024年以来国网总共已经进行了4次特高压设备的招标。对国网2023年以来特高压设备的招标和中标时间进行了统计。根据国网时间招标情况，2023年国网总共进行了6次特高压设备的招标，时间分别在2023年1、4、6、7、8 和10月份。截止当前，2024年以来国网总共进行了4次特高压设备的招标， 其中2024年1月份的招标其实在国网的安排中