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中原证券河南资本市场月报

2024-07-24李济生、郑婷中原证券张***
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中原证券河南资本市场月报

分析师:李济生 登记编码:S0730522100002 lijs@ccnew.com0371-65585753 研究助理:郑婷 登记编码:S0730122110004 zhengting@ccnew.com 河南资本市场月报 (2024年第6期) 证券研究报告发布日期:2024年7月24日 相关报告 《河南资本市场月报(2024年第5期)》 2024-6-26 《河南资本市场月报(2024年第4期)》 2024-5-29 《河南资本市场月报(2024年第3期)》 2024-4-29 《河南资本市场月报(2024年第2期)》 2024-3-28 联系人:马嵚琦 电话:021-50586973 地址:上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编:200122 投资要点: 11719 经济运行情况:2024年上半年我国主要经济指标保持韧性,但增速普遍在二季度出现边际放缓,提振需求仍是关键。上半年河南省工业生产步伐加快、消费平稳修复、有效投资稳中有升,各项经济指标均呈现加速增长态势且优于全国平均水平,经济动能不断增强。根据中部六省公布的上半年经济数据,从经济总量来看,河南省仍保持中部第一;从经济增速来看,仅湖北和安徽两省的经济增速跑赢全国;细分指标来看,河南省经济增势在中部六省中较为突出。 宏观政策跟踪:2024年6月金融监管部门在完善市场机制、支持科创企业发展以及扩大制度型开放等方面出台了系列政策。河南省政府在提振房地产市场、推进消费品以旧换新及设备更新以及促进科创、民营企业发展等方面出台了系列政策。具体包括:调整住房公积金政策、《河南省推动工业领域设备更新实施方案》、《“科创郑州”三年行动计划(2024—2026年)》等;中部六省其他省份也发布有关促消费、强产业的政策措施。 证券市场情况:6月份,河南指数跌4.88%,跑输上证和沪深300两大基准指数。当月,豫A股涨幅前3位是平高电气(37.17%)、凯旺科技(34.02%)、三晖电气(20.97%),豫H股涨幅前3位是升能集团(46.00%)、首控集团(28.79%)、建业新生活(26.50%)。 上市公司情况:6月当月,河南省上市公司退市1家,本年净增0家A股上市公司。6月末,河南A、H股上市公司136家(A股111家、H股31家),A股总市值13728.69亿元,较上月下降6.22%,规模全国排名第11位,中部六省第2位。 拟上市公司情况:截至6月底,河南省IPO审核通过尚待发行公司仅有速达股份1家,目前状态为证监会同意注册。6月以来,河南5家申报企业更新审核状态,1家撤回终止、2家问询、2家中止审查。目前,河南省4家IPO申报在审企业,合计拟融资规模为25.40亿元。 投资建议:党的二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》。根据《决定》,未来五年的重大改革举措有五个特点:注重发挥经济体制改革牵引作用、注重构建支持全面创新体制机制、注重全面改革、注重统筹发展和安全、注重加强党对改革的领导。建议关注重点改革领域涉及的河南省司上。市公 风险提示:全球系统风险不确定性;经济增长和业绩不及预期;市场流动性风险。 本报告版权属于中原证券研究所股份有限公司www.ccnew.com 内容目录 1.经济运行及对比分析4 1.1.全国&河南4 1.2.河南&中部六省6 2.宏观政策跟踪7 2.1.多层次资本市场建设相关政策7 2.2.河南省相关政策8 2.3.中部其他省份相关政策10 3.证券市场运行情况10 3.1.一级市场10 3.1.1.债券融资10 3.1.2.股权融资(含可转债)11 3.1.3.河南上市公司融资展望12 3.2.二级市场13 3.2.1.河南指数走势13 3.2.2.河南上市公司股价表现14 3.3.河南上市公司14 3.3.1.河南上市公司数量与区域分布14 3.3.2.河南上市公司重要事件15 4.河南拟上市公司16 4.1.拟上市公司情况16 4.2.提交IPO材料尚未过会公司16 5.投资建议16 6.风险提示16 图表目录 图1:2023-2024年全国和河南GDP同比增速(%)5 图2:2023-2024年全国和河南规上工业增加值同比增速(%)5 图3:2023-2024年全国和河南社消零售总额同比增速(%)5 图4:2023-2024年全国和河南固定资产投资同比增速(%)5 图5:2023年-2024年全国各月信用债发行规模11 图6:2023年-2024年河南各月信用债发行规模和占比11 图7:2024年6月中部六省信用债发行规模11 图8:2024年1-6月中部六省信用债发行规模11 图9:2023年-2024年全国各月股权融资金额(亿元)12 图10:2023年-2024年河南各月股权融资金额(亿元)12 图11:2024年6月中部六省股权融资金额12 图12:2024年6月中部六省股权融资家数12 图13:2024年河南指数、上证指数、沪深300走势对比13 图14:2024年6月中部六省市场指数变动对比13 图15:2024年6月涨幅居前的10位豫A股(%)14 图16:2024年6月跌幅居前的10位豫A股(%)14 图17:2024年6月涨幅居前的5位豫H股(%)14 图18:2024年6月跌幅居前的5位豫H股(%)14 表1:中部六省2024年上半年经济运行数据7 表2:发布定增预案的河南上市公司13 表3:发布可转债融资预案的河南上市公司13 表4:河南省18个地级市A股上市公司数量对比15 表5:河南省A股上市公司上市地/上市板分布15 表6:河南省IPO审核通过尚未发行公司列表16 表7:河南省IPO审核申报企业情况16 附表1:河南各地市上市公司一览表17 附表2:2024年6月份河南A股上市公司重点公告一览表18 1.经济运行及对比分析 1.1.全国&河南 2024年上半年我国经济缓慢修复,提振需求仍是关键。2024年6月15日,国家统计局公布2024年上半年国民经济运行数据。经核算,2024年上半年,我国GDP为616836亿元,同比增长5.0%,略低于市场预期但仍符合全年经济增长目标。分季度看,一季度国内生产总值同比增长5.3%,二季度增长4.7%,二季度经济动能有所放缓虽有极端天气与自然灾害的影响,但主因仍在国内需求不足。 从生产端看,2024年上半年,全国规模以上工业增加值同比增长6.0%。分月看,二季度各月规上工业增加值增速分别为6.7%、5.6%、5.3%,呈逐月下滑态势。工业行业方面,上半年41个行业大类中39个行业增加值同比增长,增长面达95.1%。其中上游采矿业及装备制造业表现较好,如黑色金属矿开采及加工、石油煤炭开采加工等生产力度逐渐加大,电子及通信设备制造业、交通运输设备制造业也持续保持两位数增长;而下游消费品制造业增速普遍回落,或反映出内需不足的问题。供需方面,2024年1-6月工业企业出口交货值同比增长3.3%,较一季度上升2.5个百分点,外需对我国工业生产形成较强支撑,但二季度以来海外不断推高贸易壁垒的行为使外需不稳定性增大,未来生产热度的保持仍需激发内生动力。价格方面,上半年PPI同比降幅持续收窄,6月份为-0.8%,量价背离的特征逐渐改善,其中上游原材料价格改善明显强于下游。总体来看,2024年上半年工业行业上下游表现分化,生产修复进度受需求端影响边际放缓。 从消费端看,2024年上半年社会消费品零售总额235969亿元,同比增长3.7%,较一季度下降1.0个百分点。从结构上看,必选消费较有韧性,粮油食品类和烟酒类消费保持高增;而可选消费品回落明显,其中以汽车、金银珠宝、建筑装潢等消费品最为显著。居民收入水平及预期均偏弱,加之消费品以旧换新政策从落地到显效仍需时间传导,社零对经济的拉动作用较为有限。 从投资端看,2024年上半年全国固定资产投资(不含农户)245391亿元,同比增长3.9%,增速较一季度减缓0.6个百分点。其中制造业投资增长9.5%,是主要支撑力量,细分领域看在交通运输设备制造、食品制造、造纸等行业投资较多。基础设施投资增长5.4%,呈现逐月下滑态势,或与本年专项债发行进度慢于去年同期相关。房地产开发投资继续低位运行,2024年1-6月累计增速为-10.1%。具体而言,在稳楼市政策持续刺激下,上半年房屋新开工面积、新建商品房销售面积、房地产开发企业到位资金降幅均有小幅收窄,但整体仍较疲弱,可持续性仍待观察。 从外贸端看,2024年上半年,我国货物进出口总额211688亿元,同比增长6.1%,在一季度高增速的基础上再度加快1分.1点个。百其中,出口121298亿元,增长6.9%;进口90390 亿元,增长5.2%。我国出口以机电产品为主,其中集成电路、汽车、自动数据处理设备及其零部件等产品出口增势较好。在我国新动能优势显现以及稳外贸政策的持续发力下,进出口有望 对经济增长持续增添动力。 总体来看,2024年上半年我国主要经济指标保持韧性,但增速普遍在二季度出现边际放缓,有效需求不足是影响经济运行走势的关键因素。接下来仍需政策持续发力,激发内生动力,从而实现全年经济增长目标。 图1:2023-2024年全国和河南GDP同比增速(%)图2:2023-2024年全国和河南规上工业增加值同比增速(%) 资料来源:国家统计局,河南省统计局,中原证券研究所资料来源:国家统计局,河南省统计局,中原证券研究所 图3:2023-2024年全国和河南社消零售总额同比增速(%)图4:2023-2024年全国和河南固定资产投资同比增速(%) 资料来源:国家统计局,河南省统计局,中原证券研究所资料来源:国家统计局,中原证券研究所 2024年上半年,河南省主要经济指标回升向好,经济动能显著增强。2024年7月18日, 河南省统计局公布2024年上半年河南省经济运行数据。经核算,上半年全省实现地区生产总值(GDP)31231.44亿元,同比增长4.9%,比一季度加快0.2个百分点。 从生产端看,2024年上半年,河南省规模以上工业增加值同比增长7.8%,比一季度加快 0.9个百分点,高于全国平均8水个平百1分.点。分行业看,全省85%的工业行业实现增长, 增长面进一步扩大。其中,上游原材料加工业增势较好,以石油煤炭及其他燃料加工业、煤炭开采和洗选业表现较好;同时,主导产业保持快速增长,尤其汽车及零部件、电子信息产业表 现突出,上半年增加值分别增长36.6%、18.7%。从供需看,二季度以来河南省规上工业企业产品销售率与出口交货值均呈下降趋势,工业产销衔接水平还待巩固。 从消费端看,2024年上半年,全省社会消费品零售总额13244.17亿元,同比增长5.6%,与一季度持平。从消费结构看,一方面,餐饮收入、粮油食品、饮料等基本生活类商品零售额保持高增,或因上半年假期较为集中,为旅游、聚餐等消费行为创造条件;另一方面,受消费品以旧换新政策影响,通讯器材、新能源汽车、智能家用电器和音像器材类商品零售额表现较好,分别增长29.0%、23.0%、12.1%。 从投资端看,2024年1-6月,全省固定资产投资同比增长6.5%,较一季度加快3.6个百分点。其中制造业投资增长22.0%,较一季度大幅增强,细分领域看对纺织业、食品制造业以及设备制造业的投资较多。基础设施投资增长6.1%,也较一季度加速发力,尤其信息传输业投资始终保持在30%以上,反映对数字经济支持力度较强。1-6月,全省房地产开发投资、新建商品房销售面积分别下降9.1%、19.4%,开工端和销售端均未见明显起色,但房地产开发企业到位资金降幅逐月收窄,尤其是国内贷款呈现明显改善,金融机构对房企的支持作用逐渐显现。 总体来看,2024年上半年,河南省工业生产步伐加快、消费平稳修复、有效投资稳中有升,各项经济指标均呈现加速增长态势且优于全国平均水平,经济动能不断增强。接下来,在大规模设备更新和消费品以旧换新、发行超长期特别国债、提振